
鲍威尔证词全文:无需急于调整利率,2%的通胀仍是目标
2月11日,美联储主席鲍威尔出席国会参议院金融、住房和城市事务委员会听证会,发表半年度货币政策证词,并回答议员的质询。2月12日,鲍威尔再度亮相国会山,出席众议院金融服务委员会听证会。以下是他的证词全文翻译。
鲍威尔证词全文
主席斯科特、资深成员沃伦及各位委员会成员,
感谢您们给予我这次机会,向大家介绍美联储的半年货币政策报告。
美联储始终坚定不移地致力于实现其双重使命目标——即就业最大化和物价稳定,以造福美国人民。总体而言,美国经济依然强劲,并在过去两年取得了显著进展。劳动力市场的过热状况已得到缓解,但仍保持稳健。通胀已大幅接近我们的2%长期目标,尽管仍然略高。我们密切关注双重使命目标下的各种风险。
在讨论货币政策之前,我将先回顾当前的经济形势。
当前经济形势与展望
近期数据显示,经济活动继续以稳健的步伐扩张。2024年,美国国内生产总值(GDP)增长2.5%,主要得益于消费者支出的韧性。尽管第四季度的设备与无形资产投资有所下降,但全年表现依然稳固。在经历去年年中的疲软之后,房地产市场活动似乎已趋于稳定。
劳动力市场状况依然稳健,并呈现稳定迹象。过去四个月,平均新增非农就业岗位为18.9万个。在此前一段时间的上升之后,失业率自去年年中以来一直保持稳定,1月录得4%,仍处于较低水平。名义工资增长在过去一年有所放缓,就业岗位与求职者之间的缺口也在缩小。总体来看,各项广泛指标表明劳动力市场整体处于平衡状态,并未对通胀构成显著压力。近年来的强劲劳动力市场条件,有助于缩小不同人口群体之间长期存在的就业和收入差距。
通胀在过去两年显著回落,但仍略高于我们的2%长期目标。截至去年12月的过去12个月,整体个人消费支出(PCE)价格指数上涨2.6%,剔除食品和能源的核心PCE价格指数上涨2.8%。各类调查(包括家庭、企业和专业预测者的调查)以及金融市场指标均显示,长期通胀预期依然稳固锚定。
货币政策
我们的货币政策行动遵循双重使命,即促进就业最大化和物价稳定。联邦公开市场委员会(FOMC)在保持联邦基金利率目标区间于5.25%至5.5%达14个月后,自去年9月以来将政策利率下调了整整一个百分点。考虑到通胀进展以及劳动力市场降温,这一政策调整是合理的。同时,我们继续缩减美联储持有的证券规模。
目前,货币政策的限制性已大幅降低,而经济依然强劲,因此我们没有必要急于调整政策立场。我们深知,如果过快或过度降低政策限制,可能会阻碍通胀向目标水平回归;同时,如果降低政策限制的速度或幅度过小,可能会过度削弱经济活动和就业。因此,在考虑是否进一步调整联邦基金利率目标区间的时机和幅度时,FOMC将综合评估最新数据、经济前景的变化以及风险平衡情况。
随着经济发展,美联储将调整政策立场,以最大程度促进就业最大化和物价稳定。如果经济保持强劲、通胀未能持续向2%回落,我们可以更长时间维持当前的政策限制。如果劳动力市场意外走弱,或通胀下降速度快于预期,我们可以适当放松政策。我们时刻关注双重使命目标的风险,确保政策能够有效应对当前面临的不确定性。
今年,美联储正在进行第二次定期审查,重点评估货币政策战略、工具及沟通机制,即我们用于实现国会赋予的最大就业和价格稳定目标的政策框架。本次审查的核心是FOMC的《长期目标与货币政策战略声明》,该声明阐述了委员会的货币政策方法,以及委员会的政策沟通工具。本次审查不会涉及2%的长期通胀目标,该目标将保持不变。
我们的审查将包括广泛的外部交流和公开活动,例如在全国范围内举行“美联储倾听”(Fed Listens)活动,以及5月举办的研究会议。我们将总结过去五年的经验教训,并在必要时调整政策方法,以更好地服务美国人民,并履行我们的责任。此次审查预计将在夏末完成。
结语
最后,我要强调的是,美联储将尽一切努力,实现国会设定的货币政策目标——就业最大化和物价稳定。我们始终致力于支持最大就业、推动通胀可持续回归2%目标,并保持长期通胀预期的稳定。我们深知,美联储的政策影响着全国各地的社区、家庭和企业,我们的每一个决定都基于服务公众利益的使命。
谢谢各位,我期待回答你们的问题。
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