
越努力就下落得越快?你为什么一直在亏损?
比特币减半后市场不好也不坏,矿工的抛售和离场并没有想象中那么严重,相反Runes生态的持续火热,燃烧的Gas却平复了矿工减半后收益降低的损失,交易的人越多他们就有了坚持下去的动力。但更多的人感觉到这波牛市带来不一样的体验,越努力你会发觉你陷得越快,因为今天的行业已经发生了几个肉眼可见的变化:
1.早期参与与二级市场
以前大家只能在二级市场买币,现在有1/5的用户开始通过半一级市场套利和撸毛来获取币。他们不排斥打劫,打铭文,捐meme,质押,但就是不买币。如果这个比例增加,就意味着二级市场买币的人减少,而低成本要卖币的人增加。
2.品类繁多的选择
Restake、铭文、NFT、Solana生态、模块化,以及二层网络这些热门话题在这次牛市虽然引发了热议,但并未引起全民参与。这与过去的情况截然不同,资金和用户之间没有形成合力,各自为战,显得散漫无序。造成这种情况的原因有两个:首先,行业发展越来越大,越来越广,一个人想要了解和掌握整个行业几乎是不可能的;其次,整个行业缺乏真正能再次激发想象力的创新产品,更多的只是在过去的创新上进行微创新。
3.好项目拉升乏力
现在人们对好项目和吹牛项目都有自己的判断力,好东西又便宜的东西很难买到。比如以太坊的两条二层网络操作和套利,这两个项目一上线就很火,现在的价格和1-2年前刚上线时差不多,甚至套利的价格还低于上线时。好东西不便宜,好东西和能赚钱变成了两码事。
4.ETF的假象
以前投资行业的机构都很懂,他们不仅了解比特币,也了解以太坊,还会积极投资各种创新币。但这次不同,ETF之后,投资比特币的资金不再直接在链上打转,而是留在了其他市场,这些资金只在比特币上面打转,对创新币和其他投资基本不感兴趣。
上两轮进来的机构都很懂行业,他们是花钱来投资行业的。但是这一轮新进的机构很多,他们只对btc感兴趣,只是作为对冲配置。所以,今年以太坊能不能顺利通过ETF是非常重要的,这决定了它能不能吸引大量新进资金来投资。如果没有ETF,靠场内现有的这些机构,要暴力推动以太坊的市值和单价,真的是很难的。
5.内卷严重
内卷严重的表现在2方面,一是新来的竞争对手多的不得了,二是这些对手的实力很强。在23年,链上衍生品和restake刚有点苗头,一大堆竞争对手就一拥而上。今年发生了很多与以往经验不一样的情况:赛道越来越大,但是最初有优势的选手的份额却在缩小,这种情况不仅在衍生品领域出现,每个赛道都有。这种变化带来的结果就是:虽然买了老大,但价格不一定会顺利大幅上涨,因为市场份额和想象力并没有跟着上涨,甚至可能在一些新来的竞争对手的压力下,地位变得不稳定。
行业的变化比我以为的要快,我原本以为得过完这个周期才能到来,没想到现在我们已经身处这个时刻了。
仰望星空,也要脚踏实地;心怀梦想,却也要尊重现实。
在这个新的发展周期中(由红利期过渡到稳定发展期),我们需要运用智慧。如果处理得当,调整得当,我们可以继续保持红利期的财富增长(但增长速度会放缓);但如果处理不当,仍然按照过去的逻辑来进行未来的投资、投机,可能会逐步损失利润,变成一个历经多年的财富白日梦。
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