2025 年 8 月 1 日，香港《稳定币条例草案》如期正式生效。此举标志着香港针对法币稳定币发行人的发牌监管制度全面落地，进一步完善了虚拟资产领域在港的法治化监管框架，在坚守金融稳定底线的同时，为行业创新发展奠定了规范基础。

根据条例核心规制要求，凡在业务运营中于香港境内发行法币稳定币，或在香港境外发行但宣称锚定港元价值的法币稳定币，相关发行主体必须向香港金融管理专员申领牌照后方可开展活动。持牌主体需严格遵守储备资产管理与赎回机制等核心监管要求，具体包括建立客户资产妥善分隔制度、维持具备可持续性的稳定机制设计，以及确保在合理条件下按面额履行稳定币持有人的赎回请求。此外，持牌主体还须全面满足反洗钱及反恐怖融资合规标准、建立健全风险管理体系、履行信息披露义务、接受独立审计监督，并确保核心负责人符合 "适当人选" 资质要求。金融管理专员将根据市场实践进展，适时就制度实施的细则要求开展进一步咨询，持续优化监管效能。

发牌制度将为公众及投资者提供更好保障。其中，条例明确指出：仅获指定资质的持牌机构具备在港销售法币稳定币的资格，且只有持牌发行人发行的法币稳定币方可面向零售投资者进行销售。为防范欺诈风险，条例设立了全周期广告监管规则，在包括六个月不违反期在内的所有时段，仅持牌法币稳定币发行相关的广告宣传活动被允许开展。监管机构提醒市民，在接收任何法币稳定币相关广告或信息时，应保持专业审慎态度，充分了解合规前提。

据悉，香港特区立法会已于 2025 年 5 月 21 日审议通过该条例草案，今日正式生效。该制度的落地将助力香港在虚拟资产监管领域形成 "规范先行、创新有序" 的发展格局，强化其作为国际金融中心的制度竞争力。