
Delphi Digital DeFi 报告的 7 点精华
原文作者:Tommy Shaughnessy
原文来源:Twitter
编译:MK,MarsBit
这是我读过的关于 DeFi 的最全面的报告。
分享我对他们主题的看法 + 我想(不想)在 2023 年资助的项目。
Decentralized Finance 在熊市中被碾压,大多数蓝筹 DeFi 代币下跌 80-90%,长尾代币下跌更多,价格图表中很难看到刚刚放弃或解散的团队. 这需要时间才能显示出来。
作者指出了 DeFi 的增长逆风 – DeFi 产品是基于投机的 – 入职很困难 – 很难留住用户 – 空间的整体用户体验远非理想。
我要补充的一些不利因素是: – 创始人启动 DeFi 代币/项目的监管不确定性 – 现有 DeFi 项目的监管不确定性(Uniswap 费用转换任何人) – 2 年期国库券利率为 4.24%,这是风险的真空资产/代币价值。
主题 1
失去 CEX 信任是看涨 DEX ,鉴于FTX,我完全同意。CEX 将继续存在,尤其是对于大多数用户而言,中心化欺诈将在每个行业再次发生 DeFi 需要不断迭代以随着时间的推移从 CEX 窃取市场份额。
这是什么意思?箭头应指向在链上重建 FTX 体验的方向。这意味着复杂的匹配引擎和一站式商店轻松的消费者体验(聚合 DeFi 协议)DEX 与 CEX 市场份额证明了我们的成功。
主题 2
蓝筹股崛起,很明显,利益相关者将涌向更成熟的 DeFi 初创(Uniswap,Aave等)拥有经过时间考验的品牌、更高的 TVL、资金充足的团队和更具粘性的 TVL,但付出代价的是更多的草根、实验性 DeFi 初创企业。
戴上我的 VC 帽子,DeFi 创始人也很难以超创始人优惠条件(即高价值、长背心)吸引资金,因为投资者可以分配给具有流动性代币的实时 DeFi 项目,这些代币的风险低于启动一个新项目。
主题 3
0-1 投机原语,人们想要一个提供高杠杆和易用性的原语,我们有dYdX(DV港口公司),GMX和其他可用的选项,但我们还有很长的路要走binance水平卷和管辖区封锁/用户界面是一个逆风。
Binance 链上体验需要 5-10 年的持续 DeFi 和 L1/L2 改进,上帝禁止 Binance 发生任何事情(会杀死加密货币,这不是我想看到的),我们需要一个链上选择。我最喜欢的案例是缓慢、持续的 DeFi 转变。
主题 4
抵押不足的货币市场wintermute有效市场。存款人获得更高的收益。Crypto 有超额抵押贷款(aave,复合),但我们需要 undercollat。
我不确定这里是否有黄金解锁,或者只是混合了 TradFi(中心化风险分析和评估)和加密租户(链上透明度和借贷访问)来实现比超额抵押贷款更好的东西,以实现更有效的市场。
Genesis现在很重要—— DCG欠 Genesis 1.7B美元——Genesis 欠 Gemini Earn 9 亿美元——Gemini Earn 用户无法取款6%的稳定收益率产生的地方和风险。
可能是未来的线索,但 Gemini、Genesis、DCG 的崩溃将是漫长而漫长的,它已被转移到 DCG 皇冠上的明珠(灰度) 未来的费用产生压力(诉讼,Reg M),这损害了 DCG 的流动性前景。
主题5
改进被动LP 产品 + Delta 中性是专业人士。
战胜无常损失是重点,如果这无法实现,那么订单簿可能会占据主导地位(对于专业人士,amms 可能会赢得长尾)项目正在迭代以改进 IL。
GammaSwap提到“使用 GammaSwap,用户可以借用 LP 头寸并分离代币,从而获得无常损失的正风险敞口。
流动性借款人向 GammaSwap 有限合伙人支付融资利率,这导致在所有情况下都优于普通有限合伙人的收益结构。
主题 6
UX 聚合器的重生鉴于 DeFi 应用程序列表不断增加,干净和扩展的聚合器显然是长期的需求 DeFi 的现有首页将明智地扩展集成(Zapper, DeBank是端口 cos)和功能。
从历史上看,钱包很难货币化 MetaMask添加费用互换以获利。从长远来看,也许一些 MEV 会通过 Flashbots 和 Suave 返回给 MM。我认为如果团队以正确的方式执行,钱包可能会进入一个新的强调时代。
随着钱包的扩展,他们应该推出自己的 Web3 浏览器/用户界面,以便从该空间内导航 DeFi/Web3,而不是访问一个网站,然后弹出你的钱包。通过 Metamask,功能性钱包浏览器会很好,Phantom,XDEFI Wallet(港口公司)
主题 7
放弃 veTokens ,CurveFinance拥护该模型。您锁定治理代币的时间越长(2 周到 4 年),您获得的投票权就越多,您从掉期中赚取的费用也就越多。更多的投票权 = 更多地控制 CRV 排放到矿池。
这很重要,因为如果项目本身积累了足够的投票权,他们就可以将排放物直接排放到他们的矿池中,而不是打印他们自己的代币来提供收益。
发生的事情是Convex Finance突然出现并允许用户将 CRV 转换为 cvxCRV,这样他们就可以在流动/解锁的同时获得通常的奖励。
Convex 允许用户 – 为 cvxCRV 抵押 CRV 以获得流动性代币 + 费用生成(convex 为 veCRV 锁定 CRV) – 为 vlCVX 抵押 CVX 以控制仪表(和 CRV,cvxCRV 人正在锁定)。
由于只有 vlCVX 具有规范控制,它提供了超大的控制(1 个 vlCVX 控制 5 个 veCRV),在这个过程中抬高了 CVX 的价格,因为 Convex 提供了激励分离,因此 Convex 的领先优势在曲线上变得良性。Convex 提供无锁定或超大政府权力的收益率。
Ve Dynamics 有他们的问题,但它比正常的质押有所改进。我认为它正在成为许多争相使用令牌用例的项目的复制品。
一些项目/想法的时间我对 2023 年的资金和我感兴趣的项目/想法不感兴趣(我可能会错很多,因为我是人,但我宁愿在戒指中而不是在人群中正在观看) 2023 年对资金不太感兴趣。
DeFi 项目
与实时和流动版本没有实质性区别(购买具有社区的流动 DeFi 代币的风险更低)
- DeFi 项目在以太坊(和 L2s)、Cosmos 和 Solana 之外不太受欢迎的 L1s 上。
与建立在已建立的 L1 或强大的新 L2 上相比风险太大。对绝妙的想法持开放态度。
- DeFi 指数游戏(无聊,需要大量 AUM 才能扩展)。会让 TradFi 的人解决。
合成股票
(监管风险太大,而且它不是加密原生的,我讨厌重建我们已经拥有的东西。宁愿去完全加密原生 vs 一只脚踏入旧世界。)。
比推快讯
更多 >>- Mocaverse推出合作伙伴支持服务Mocana Odyssey
- 自CFTC 对币安提起诉讼后,币安平台净流出达到 1.23 亿美元
- DeFi 衍生品协议 Cega 完成 500 万美元融资,Dragonfly Capital 领投
- 观点:若与CFTC的和解金为10亿美元,只是币安一个月的收入
- 美CFTC发布的诉讼文件涉及赵长鹏的Signal聊天记录
- CFTC起诉币安和赵长鹏后,加密相关股票盘中跌幅近10%
- CFTC诉币安文件概述:涉及向美国投资者提供的交易服务及其合规性问题
- 美CFTC:比特币、以太坊和莱特币等数字资产被认定为商品,并非证券
- 赵长鹏回应起诉事件:忽略FUD
- Vauld 债权人保护截止日期再次延长至 4 月 28 日
- 美CFTC指控币安及其创始人赵长鹏故意逃避联邦法律并经营非法数字资产衍生品交易所
- V神在Polygon zkEVM主网完成了其第一笔交易
- Gucci 与 Yuga Labs 建立多年合作伙伴关系
- 欧盟立法者将就限制大额自托管加密资产转账进行投票
- dYdX计划于9月底上线V4版本主网
- Polygon zkEVM主网Beta版本将于今晚上线
- TON网络通过Orbit Bridge支持稳定币TUSD
- 丹麦国家银行行长:现金使用率低并不能证明发行零售CBDC合理
- 富兰克林邓普顿:Web3推动下一波技术创新
- Microstrategy以约1.5亿美元增持6455枚比特币
- 上周数字资产投资产品净流入1.6亿美元,为2022年7月以来的最大流入量
- 摩根士丹利报告:2月81%的交易所内比特币交易来自Binance
- 欧盟智能合约条例纳入欧盟委员会数据法草案
- pSTAKE社区新提案提议为Dexter上stkATOM流动性池提供50万枚PSTAKE激励
- MEV分配协议Rook发起新提案,提议解散DAO并将财库资产分配给治理代币持有者
- BNB应用侧链Antimatter B2计划于4月上线主网
- Coinbase呼吁创造抗通胀的稳定币
- OKBC公布发展路线图,测试网将于Q1准时上线
- 近期推特上提及BTC的推文数量达到币价突破60000美元以来的最高水平
- Binance在格鲁吉亚开设区域中心,将促进该地加密货币采用
- Metamask Swap用户数突破160万,累计成交额超556亿美元
- Ledger:用户需警惕虚假Ledger Live应用程序窃取XRP的骗局
- Trader Joe在Arbitrum链上TVL已突破2400万美元,创历史新高
- 硅谷银行已出售给First Citizens Bank
- Ark Invest上周五增持1260万美元的Coinbase股票和1810万美元的Block股票
- 瑞士财长解释政府干预瑞信收购:瑞信撑不过一天,不收购就是全球金融危机
- 拉美合规加密交易平台TruBit与电子支付巨头Mercado Pago达成战略合作
- XRP回购提案申请人提议创建“XRP银行”,但遭前Ripple高管反对
- Galaxy Digital CEO:比特币和以太坊社区应该休战
- 1inch社区拒绝由Solidity.io为其创建NFT聚合市场,但通过另一项类似提案
- Coinbase CEO:改善政策监管环境是必要的,做的还不够
- 苏富比暂停“Nativelly Digital: Glitch-ism”NFT拍卖
比推专题
更多 >>观点
项目
比推热门文章
- Mocaverse推出合作伙伴支持服务Mocana Odyssey
- 自CFTC 对币安提起诉讼后,币安平台净流出达到 1.23 亿美元
- DeFi 衍生品协议 Cega 完成 500 万美元融资,Dragonfly Capital 领投
- 观点:若与CFTC的和解金为10亿美元,只是币安一个月的收入
- 美CFTC发布的诉讼文件涉及赵长鹏的Signal聊天记录
- CFTC起诉币安和赵长鹏后,加密相关股票盘中跌幅近10%
- CFTC诉币安文件概述:涉及向美国投资者提供的交易服务及其合规性问题
- 美CFTC:比特币、以太坊和莱特币等数字资产被认定为商品,并非证券
- 赵长鹏回应起诉事件:忽略FUD
- Vauld 债权人保护截止日期再次延长至 4 月 28 日