
Delphi Digital DeFi 报告的 7 点精华
原文作者:Tommy Shaughnessy
原文来源:Twitter
编译:MK,MarsBit
这是我读过的关于 DeFi 的最全面的报告。
分享我对他们主题的看法 + 我想(不想)在 2023 年资助的项目。
Decentralized Finance 在熊市中被碾压,大多数蓝筹 DeFi 代币下跌 80-90%,长尾代币下跌更多,价格图表中很难看到刚刚放弃或解散的团队. 这需要时间才能显示出来。
作者指出了 DeFi 的增长逆风 – DeFi 产品是基于投机的 – 入职很困难 – 很难留住用户 – 空间的整体用户体验远非理想。
我要补充的一些不利因素是: – 创始人启动 DeFi 代币/项目的监管不确定性 – 现有 DeFi 项目的监管不确定性(Uniswap 费用转换任何人) – 2 年期国库券利率为 4.24%,这是风险的真空资产/代币价值。
主题 1
失去 CEX 信任是看涨 DEX ,鉴于FTX,我完全同意。CEX 将继续存在,尤其是对于大多数用户而言,中心化欺诈将在每个行业再次发生 DeFi 需要不断迭代以随着时间的推移从 CEX 窃取市场份额。
这是什么意思?箭头应指向在链上重建 FTX 体验的方向。这意味着复杂的匹配引擎和一站式商店轻松的消费者体验(聚合 DeFi 协议)DEX 与 CEX 市场份额证明了我们的成功。
主题 2
蓝筹股崛起,很明显,利益相关者将涌向更成熟的 DeFi 初创(Uniswap,Aave等)拥有经过时间考验的品牌、更高的 TVL、资金充足的团队和更具粘性的 TVL,但付出代价的是更多的草根、实验性 DeFi 初创企业。
戴上我的 VC 帽子,DeFi 创始人也很难以超创始人优惠条件(即高价值、长背心)吸引资金,因为投资者可以分配给具有流动性代币的实时 DeFi 项目,这些代币的风险低于启动一个新项目。
主题 3
0-1 投机原语,人们想要一个提供高杠杆和易用性的原语,我们有dYdX(DV港口公司),GMX和其他可用的选项,但我们还有很长的路要走binance水平卷和管辖区封锁/用户界面是一个逆风。
Binance 链上体验需要 5-10 年的持续 DeFi 和 L1/L2 改进,上帝禁止 Binance 发生任何事情(会杀死加密货币,这不是我想看到的),我们需要一个链上选择。我最喜欢的案例是缓慢、持续的 DeFi 转变。
主题 4
抵押不足的货币市场wintermute有效市场。存款人获得更高的收益。Crypto 有超额抵押贷款(aave,复合),但我们需要 undercollat。
我不确定这里是否有黄金解锁,或者只是混合了 TradFi(中心化风险分析和评估)和加密租户(链上透明度和借贷访问)来实现比超额抵押贷款更好的东西,以实现更有效的市场。
Genesis现在很重要—— DCG欠 Genesis 1.7B美元——Genesis 欠 Gemini Earn 9 亿美元——Gemini Earn 用户无法取款6%的稳定收益率产生的地方和风险。
可能是未来的线索,但 Gemini、Genesis、DCG 的崩溃将是漫长而漫长的,它已被转移到 DCG 皇冠上的明珠(灰度) 未来的费用产生压力(诉讼,Reg M),这损害了 DCG 的流动性前景。
主题5
改进被动LP 产品 + Delta 中性是专业人士。
战胜无常损失是重点,如果这无法实现,那么订单簿可能会占据主导地位(对于专业人士,amms 可能会赢得长尾)项目正在迭代以改进 IL。
GammaSwap提到“使用 GammaSwap,用户可以借用 LP 头寸并分离代币,从而获得无常损失的正风险敞口。
流动性借款人向 GammaSwap 有限合伙人支付融资利率,这导致在所有情况下都优于普通有限合伙人的收益结构。
主题 6
UX 聚合器的重生鉴于 DeFi 应用程序列表不断增加,干净和扩展的聚合器显然是长期的需求 DeFi 的现有首页将明智地扩展集成(Zapper, DeBank是端口 cos)和功能。
从历史上看,钱包很难货币化 MetaMask添加费用互换以获利。从长远来看,也许一些 MEV 会通过 Flashbots 和 Suave 返回给 MM。我认为如果团队以正确的方式执行,钱包可能会进入一个新的强调时代。
随着钱包的扩展,他们应该推出自己的 Web3 浏览器/用户界面,以便从该空间内导航 DeFi/Web3,而不是访问一个网站,然后弹出你的钱包。通过 Metamask,功能性钱包浏览器会很好,Phantom,XDEFI Wallet(港口公司)
主题 7
放弃 veTokens ,CurveFinance拥护该模型。您锁定治理代币的时间越长(2 周到 4 年),您获得的投票权就越多,您从掉期中赚取的费用也就越多。更多的投票权 = 更多地控制 CRV 排放到矿池。
这很重要,因为如果项目本身积累了足够的投票权,他们就可以将排放物直接排放到他们的矿池中,而不是打印他们自己的代币来提供收益。
发生的事情是Convex Finance突然出现并允许用户将 CRV 转换为 cvxCRV,这样他们就可以在流动/解锁的同时获得通常的奖励。
Convex 允许用户 – 为 cvxCRV 抵押 CRV 以获得流动性代币 + 费用生成(convex 为 veCRV 锁定 CRV) – 为 vlCVX 抵押 CVX 以控制仪表(和 CRV,cvxCRV 人正在锁定)。
由于只有 vlCVX 具有规范控制,它提供了超大的控制(1 个 vlCVX 控制 5 个 veCRV),在这个过程中抬高了 CVX 的价格,因为 Convex 提供了激励分离,因此 Convex 的领先优势在曲线上变得良性。Convex 提供无锁定或超大政府权力的收益率。
Ve Dynamics 有他们的问题,但它比正常的质押有所改进。我认为它正在成为许多争相使用令牌用例的项目的复制品。
一些项目/想法的时间我对 2023 年的资金和我感兴趣的项目/想法不感兴趣(我可能会错很多,因为我是人,但我宁愿在戒指中而不是在人群中正在观看) 2023 年对资金不太感兴趣。
DeFi 项目
与实时和流动版本没有实质性区别(购买具有社区的流动 DeFi 代币的风险更低)
- DeFi 项目在以太坊(和 L2s)、Cosmos 和 Solana 之外不太受欢迎的 L1s 上。
与建立在已建立的 L1 或强大的新 L2 上相比风险太大。对绝妙的想法持开放态度。
- DeFi 指数游戏(无聊,需要大量 AUM 才能扩展)。会让 TradFi 的人解决。
合成股票
(监管风险太大,而且它不是加密原生的,我讨厌重建我们已经拥有的东西。宁愿去完全加密原生 vs 一只脚踏入旧世界。)。
比推快讯
更多 >>- 美国民主党党鞭:今天众议院没有额外的加密货币法案投票计划
- AXIOS:美国及其盟友将8月底定为达成伊核协议的最后期限
- 渣打:稳定币热度超越比特币,7500亿美元规模或引发宏观变动
- 美国总统特朗普:20家领先的科技和能源公司宣布在宾夕法尼亚州投资超过920亿美元
- 数据:过去 24 小时全网爆仓 5.26 亿美元,多单爆仓 3.77 亿美元,空单爆仓 1.48 亿美元
- SpaceX计划内部股票出售,估值将达到约4000亿美元
- 小唐纳德·特朗普:加密货币将成长为一个(至少)数万亿美元规模的产业
- 美众议院未能通过加密法案程序性投票,稍后将进行二次表决
- Politico:美国众议院对加密货币相关法案的程序性投票未能通过
- 美国货币监理署:特朗普提名的乔纳森·古尔德正式就任美国货币监理署署长
- 以太坊兼容链TAC主网上线,为TON及Telegram引入Curve等DeFi协议
- SharpLink Gaming 增持 5188 枚 ETH,约 1576 万美元
- 交易员 AguilaTrades 平多转空,以 20 倍杠杆开设名义价值 1.167 亿美元 BTC 空单
- 花旗 CEO:花旗正在探索发行稳定币的可能性
- 特朗普:数字资产代表着未来,而美国遥遥领先
- 区块链贷款公司 Figure Technology 计划 IPO
- 美财长最新放风:无需担忧美中暂停加征部分关税截止日期,双方谈判“态势良好”
- 加州州长启动突破项目,邀 Ripple、Coinbase 等加密企业高管参与政企协作改革
- 白宫人工智能和加密货币主管:美国总统特朗普政府拟禁止CBDC发行
- 彭博社:加纳正敲定加密货币交易监管框架
- LD Capital 创始人 JackYi:市场情绪高涨之际应果断降杠杆,耐心等待降息明朗
- Tether 于第二季度持有超 1270 亿美元的美国国债
- 美国司法部结束对 Polymarket 的调查
- 比特币回落至116000美元/枚下方,日内跌3.22%
- Upexi 完成 5000 万美元募资以推进 Solana 财务战略
- USDC Treasury 销毁以太坊链上 5000 万枚 USDC
- 摩根大通 CEO:玩弄美联储往往会产生不利后果
- 美国 30 年期国债收益率自 6 月以来首次升至 5%
- 某鲸鱼以 18 倍杠杆做空 ETH,目前仓位为 20474 枚 ETH
- Eclipse:ES 代币空投申领将于明日 17 时开放
- 上市公司 Planet Ventures 增持 3.02 枚 BTC,总持仓增至 19.71 枚
- Glassnode:获利了结迹象初现,比特币价格或面临调整压力
- Plasma 宣布测试网现已上线
- 特朗普:美联储应将利率下调 3 个百分点
- USDT0 已与比特币二层网络 Rootstock 集成
- 特朗普:应立即降低联邦基金利率
- 比特币项目 Roxom 计划推出以 BTC 计价的证券交易所
- 某内幕鲸鱼平仓 319.68 枚 BTC 并获利 20.5 万美元
- Ripple 计划申请 MiCA 许可拟扩张欧盟市场
- 加拿大上市公司 FRNT Financial 拟募资 200 万加元以启动现货比特币储备
- HTX DAO 完成 2025 年 Q2 代币销毁,总量近 11.8 万亿枚 HTX
- 分析师:美联储 9 月降息的前提是后续报告不会太差
- GameStop CEO:购买 BTC 为了对冲通胀,不会模仿 Strategy
- Bitwise 将推出比特币 ETF 第三方每日证明报告
- Kraken 在美国市场推出衍生品服务 Kraken Derivatives US
- 分析师:美联储当前的政策僵局可能会持续
- 美联储传声筒:今天的 CPI 报告不会改变美联储的政策走向
- 美国众议院规则委员会批准加密法案进入全院审议
- Starknet 生态钱包 Ready 购买 905 枚 ETH
- 美股上市公司 BTC Digital 拟募资 600 万美元用于购买 ETH
比推专栏
更多 >>观点
比推热门文章
- AXIOS:美国及其盟友将8月底定为达成伊核协议的最后期限
- 渣打:稳定币热度超越比特币,7500亿美元规模或引发宏观变动
- 美国总统特朗普:20家领先的科技和能源公司宣布在宾夕法尼亚州投资超过920亿美元
- 数据:过去 24 小时全网爆仓 5.26 亿美元,多单爆仓 3.77 亿美元,空单爆仓 1.48 亿美元
- SpaceX计划内部股票出售,估值将达到约4000亿美元
- 小唐纳德·特朗普:加密货币将成长为一个(至少)数万亿美元规模的产业
- 美众议院未能通过加密法案程序性投票,稍后将进行二次表决
- Politico:美国众议院对加密货币相关法案的程序性投票未能通过
- 美国货币监理署:特朗普提名的乔纳森·古尔德正式就任美国货币监理署署长
- 以太坊兼容链TAC主网上线,为TON及Telegram引入Curve等DeFi协议