比推消息， 据 10x Research 分析，2026 年 DeFi 周期可能已在低位阶段启动。随着美国监管环境逐步明朗，数十亿美元稳定币正重新流入以太坊生态，但市场价格尚未完全反映这一变化。

数据显示，资本正处于积累阶段而非投机阶段，这通常是新周期的前兆。自特朗普当选以来，以太坊上的稳定币发行量已激增 480 亿美元，远超 Tron 的 158 亿美元增幅。

报告指出，基于用户交易量及 TVL 估值模型的指标均显示，市场正进入 DeFi 新阶段的筹备期。