
利息是一把锋利的镰刀
原创 | 刘教链
隔夜BTC冲高回落后暂守62k一线。美联储主席鲍威尔又做起了迷迷糊糊的美梦,说些个什么熬到明年就会看到通胀自动降至2%的胡话。这话令人有些丈二和尚摸不着头脑,到底是鸽还是鹰。如果说是看好通胀回归预期,不用维持高息吧,那算是鸽。但如果说是看好通胀回归预期,可以维持高息吧,那就算是鹰了。这不鸽不鹰、又鸽又鹰的腔调,倒彷佛是格林斯潘神通附体了。
加息抗通胀,从来都是个饮鸩止渴的事儿。今天100刀,存到明年给你105刀,躺赚5%利息(大概就是当前美元的利率525-550)。假定这生产力按照世界平均增速2%稳步上升,但是货币的膨胀速度却是年利息率5%。商品和服务每年增加2%,而美刀每年增加5%,钱比货膨胀得更快,这不是妥妥的高息导致通胀么?
譬如年初全市场每天能生产10亿个馒头,市场上有10亿美刀与之匹配,每个馒头1美刀。年末每天能生产10.2亿个馒头了,市场上却多出来10.5亿美刀与之匹配,那么每个馒头就涨价到了1.03美刀,大概涨了3%。
这本来是一个小学三四年级水平的算数问题,一个分数的计算,分子是美刀数量,分母是商品的数量。分子变大,分数变大。分母变大,分数变小。
但是到了金融专家的论文里,它就变成了一个无比复杂的问题,可能是偏微分方程都难以解决的世界级难题了。
因为货币和商品在市场里的流通和扩散过程是极其复杂的。大量分散而又相互链接的个体,各自自主决策和判断的行为,综合成一个复杂系统,其整体行为就变得混沌而捉摸不定。
这个过程就叫过“涌现”(emergence)。
比如,大量的多头和空头在市场中的博弈,就涌现出了一个动态均衡的价格。
能研究清楚一个复杂系统所具有的某些规律的,是洞悉真理的科学家。
能设计和制造出一个吸纳几百万、几千万人参与其中的复杂系统,并凝聚其力量而使系统涌现出一个特定产物的,是伟大的工程师。BTC就是这样一个涌现物。中本聪就是这样一个工程师。
加息在短期内会抑制物价,原因大致在于:
第一,高利息吸引人们储蓄而不是消费,从而减少了与商品相匹配的货币数量,从而造成货币相对短缺。
第二,储蓄等于投资。但是高利息会让很多原本有利可图的投资,比如预期回报率低于利息率的投资项目,变得不再具备吸引力,从而抑制了投资行为。投资本金继续存入金融系统进行空转。购买资本财货(生产资料)的货币也减少,造成商品生产的上游材料价格也渐次跌落。
第三,投资项目减少,甚至旧有的投资项目关停,带来降薪、裁员和失业,从而进一步减少了消费者和消费者手里的可消费货币,从而抑制了物价。
第四,高息拉高借贷成本,让新杠杆令人望而生畏,旧杠杆被逼平仓去杠杆,甚至爆仓去杠杆。这些都进一步减少了市场上的货币泡沫。
可是,长期来看,单靠金融手段并不能真正解决问题。只要供给侧还是相对短缺,当未来利率正常化之后,该恢复的投资要恢复,该上的杠杆要上,而此时基本盘已经比加息前有了更多的水(本金加利息),于是货币泡沫只会更大,通胀只会被推得更高。
利息这个东西,本来就是一把锋利的镰刀。人为操控的高息,不过是通过金融空转,完成了一波财富再分配的合法洗劫而已。
利息是按资分配,而非按劳分配。张三有1000万刀,躺着一年利息收入就有1000 x 5% = 50万刀。李四起早贪黑送外卖、跑专车,风里来雨里去,累死累活一年也就赚个5万刀。在按资分配的游戏规则下,张三世世代代躺赚,李四世世代代受穷,这就形成了固化的阶级。
更进一步的,利息是绝对中心化控制的,控制权是垄断的,控制者听命于张三们,而不是李四们。这就确保了张三阶级的地位,江山永固。
BTC没有利息。因此,BTC作为资产,是善良资产;作为货币,是善良货币。
张三纵有1000万枚BTC,要购买1000万个李四的劳动成果,每单次购买需要支付1个BTC,那么张三也要散尽家财,才能完成购买。如果张三或其后代只躺着不劳动,只消费不生产,他散尽家财之后,将返回贫穷。
只因BTC不生息,谁也不能靠囤BTC永不抛售只吃其利息而活着。
不生息,也就无需一个调节利息率以及决定利息分配规则的中心化操纵者。
BTC按劳分配资产,按资产分配价值。翻译一下就是,按创造和贡献的价值来分配占有BTC的数量(类似于一种贡献度积分),然后按照占有BTC的数量来分配所有人共同创造和贡献的全部价值。多贡献多得,少贡献少得,不贡献不得。
BTC的善良,正在其不生息的公平。
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