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关于带息资产 vToken,你必须要知道的铸造原理和复合收益

PolkaWorld

SLP 和 vToken

SLP 是 Bifrost 的 Staking 流动性协议,能为 Staked 质押状态下的 Token 提供高收益和流动性。SLP 协议旨在解决大量已质押 Token 的流动性问题,最大化利用 PoS 区块链的 Staking 资产,释放流动性,为用户带来更高收益,为生态带来更多活力,为 PoS 公链提供更稳定和充足的质押资产从而提升其安全性。


Bifrost 希望通过 SLP 协议激活 80% 的 PoS 公链的资本利用率,同时增强共识的安全性,并促进 Staking 治理 Token 的活跃度。SLP 相较于其他 PoS 流动性解决方案,更注重质押 Token 的流动性及收益。那么 SLP 协议是如何为用户带来流动性和高收益的呢?


SLP 协议支持用户将原生的 Token 置换成 vToken,在享受 Staking 收益的同时,运用 vToken 能进行更多投资。也就是说 vDOT 是 Staking DOT 的原本价值加上 Staking 收益的资产组合,并兼具灵活赎回流动性高的特点无需被锁仓期所影响。目前 Bifrost App 已经上架了 vToken 系列的 vETH, vKSM 和 vDOT,vDOT 正处于上线初期,社区为 vDOT 而发起的激励活动也在进行中,感兴趣的投资者可以点击下方链接参与 vDOT Staking,一览 vToken 高收益。


vDOT Staking:

https://bifrost.app/vstaking/vDOT

vToken 的铸造原理


在当下 RainDOT 活动期间,我们也收到了小部分的社区反馈,为什么我的 DOT 在铸造成 vDOT 后,使用闪电赎回的 DOT 变少了?不同赎回或置换 DOT 的方式又有什么区别?


相信有这一疑惑的用户忽略了 vDOT 作为带息资产,是需要时间累积 Staking 收益的。同时也对赎回/换回 DOT 的方式上存在一定疑惑。当「闪电赎回」,即根据市场价格将 vDOT 直接换回 DOT (可理解为 Swap 交易),在极短的时间里根据市场价格快速置换,折价造成损失、导致获得的 DOT 数量减少的情况是可能的。


这一类行为的底层是进行不同 Token 间的置换,所以会造成币本位上的损失。很常见的例子是,如果在同一时间下,用户用一个 DOT 为本金,多次置换进行 Swap 交易,最后再换回的 DOT 数量通常是少于一个的。

如需避免折损的情况,应该在 vStaking 页面,切换 KSM 和 vKSM 位置,点击「赎回」,等待赎回期按正常流程赎回。按照 vToken 的铸币价格上调的收益结算设计,用户都将获得高于本金的 DOT 数量。

这是因为 vDOT 作为带息资产,除了铸造前的本金价值,产生的 Staking 收益(获得更多的 vDOT)也一并在内。有这一部分收益的存在,持有和 Stake vToken 一段时间后,加上 Staking 的收益,总体的价值是必然高于本金价值的。所以此时 vDOT 和 DOT 的比率提高,用户将得到比本金多的 DOT。

如前文所说,背后的深层原理是铸币价格上调的收益结算方式,那什么是铸币价格上调呢?这一设计又是如何保证用户的收益呢?我们来一探究竟。

首先请看 vToken 的铸造公式:

举个简单的例子,假设某用户使用 10 DOT 通过 Bifrost 根据实时的铸币价格(1:1.01)铸造了 10.1 个 vDOT 后进行流动质押,一周后原来的 10 个 DOT 产生了价值 0.5 DOT 的 Staking 收益。用户选择赎回 DOT,此时的铸币价格将根据收益调整至(1 :1.05),也就是说用户能通过这 10 个 vDOT 赎回 10.5 个 DOT。增加的 0.5 DOT 就是用户持有一周 vDOT 的 Staking 收益。vKSM 同理,相信社区中铸造过 vKSM 的用户们已经深有感触。


简而言之,参与 Bifrost 的流动质押,您拿 1 个 DOT 换成 vDOT 进行 Staking,再赎回时的 DOT 数量肯定多于 1 个,多出来的那部分来自于 Staking 收益


采用铸币价格上调的收益结算方式,通过 Staking 产生的 DOT 收益不会对应铸造新的 vDOT,反而将直接通过上调铸币价格,让用户永远能够赎回高于本金的 DOT 金额,从而最大程度上避免币价波动带来的影响。使得价格表现相对原 Token 上涨,提高和保证用户的收益,让不同时间段进入的用户都能享受到收益的设计。

vToken ——带息资产的复合收益


在详细说明 vToken 可以带来复合收益之前,我们直观地列举出通过 SLP 协议进行 DOT Staking,目前能为大家带来哪些收益:


  • 15% vDOT Staking 收益(收益率高于同类流动质押)

  • 流动性资产 vDOT (铸币价格上调,保证收益)

  • 利用获得的 vDOT 进行 Farming,目前收益率达 22%

  • 通过具有流动性的 vDOT 可进行其他投资组合,收益具有无限潜力。


那作为带息资产的 vToken,为何能实现资产的复合收益和多重回报呢?从金融概念的角度来理解,债券和生息资产都与 vToken 具有一定程度上的相似性。


vToken 是通过 SLP 协议产生的原 Token 债券。vToken 是 Staking 本金加上未来 Staking 收益的资产组合,任意时刻都可以使用 vToken 赎回对应的资产。由于每个用户抵押的时间不同,单位 Token 累积的 Staking 收益也不同,因此 vToken 被设计为为可拆分的同质化 Token,更能满足多种用户的需求。


同时 vToken 拥有生息资产的特性,含有利息收入,以收取利息为条件但价值受实际利率影响。固定铸币价格(如 1 个 DOT 固定铸币 1 个 vDOT),并不能完全保障用户的收益,用户在使用同类流动质押的过程中,经常能发现衍生品资产越来越多,但实际价值却产生波动。铸币价格上调,避免后来用户瓜分先前用户的收益,才能更好地保证用户的收益。

vToken 的投资潜力


从 vToken 应用场景的无限潜力来看,随着跨链的发展,各平行链跨链通道的建立,vToken 在各大平行链间将有着丰富的互通性组合式的应用场景。不仅是基于波卡的平行链生态,未来与更多智能合约平行链深度合作,打通与 EVM/WASM 的互操作性,也能让 vToken 将出现在更多成熟和繁荣的生态中。拥有 vToken,享受流动质押,所带来的投资可能是无限的。


从用户角度来看,vToken 在满足低质押门槛的基础上,将资产的完全控制权也归还用户。同时还能在市场上用 vToken 流通、继续参与 DeFi。其收益机会增加,收益率提高,锁仓风险降低,机会成本下降。更低的进入门槛,更高的收益回报,更多的投资自由,更低的机会风险,相信这几点对于投资者们的裨益已经足够让大家做出投资选择了。


而 Bifrost 社区也持续以用户收益为本,针对 vToken 进行了 Rainbow Boost、RainDOT、Back to Asgard NFT 等系列活动,让用户的投资行为被量化记录,从而获得更多的社区特权和优待。从社区的角度来看,Bifrost 为投资者们、社区用户们带来如 vToken 一样的高收益、高稳定、多组合的产品,鼓励、认可和尊重用户的社区贡献行为,始终践行着去中心化社区的本质。

Bifrost 是什么?


Bifrost 是一个为 Staking 提供跨链流动性的 Web 3.0 基础设施,通过跨链通信协议(XCMP)为多链提供去中心化、可跨链的 Liquid Staking 服务。


Bifrost 的使命是通过跨链衍生品来聚合超过 80% PoS 共识链的 Staking 流动性,为波卡中继链、平行链,以及与波卡桥接的异构公链提供标准化可跨链的带息衍生品,降低用户 Staking 门槛、提升多链质押比例、提高生态应用收益基础,打造用户、多链、生态应用三方赋能、正向循环的 StakeFi 生态


目前 Bifrost 已获得 NGC、SNZ、DFG、CMS 等机构数百万美金融资和 Web3 基金会 Grant,同时也是 Substrate Builders Program、Web3 Bootcamp 成员。

说明:比推所有文章只代表作者观点,不构成投资建议
原文链接:https://www.bitpush.news/articles/3153711

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