BTC 牛市币股代币化股票山寨币稳定币 Robinhood AI Agent 空投监管 SEC 特朗普

75个基点落地，美联储加息“药不能停”无惧经济衰退副作用

比推BitpushNews

当地时间 9 月 21 日，美联储宣布继续加息 0.75 个百分点，上调联邦基准利率至 3% 至 3.25% 之间，这是 2008 年初以来的最高水平，该决定得到美联储利率制定委员会 12 名成员的一致支持，并暗示在未来的会议上可能会进一步大幅加息，以应对该国接近 40 年高位的通胀。

“新债王”、DoubleLine Capital 创始人及 CEO Jeffrey Gundlach 评论道，美联储正在将经济推入衰退。鲍威尔也在新闻发布会中坦言，经济衰退是可能的，“软着陆”的机会很可能减少。

20世纪80年代初，保罗·沃尔克（Paul Volcker）掌舵下的美联储通过持续加息成功“驯服”美国两位数的高通胀，但代价是经济衰退。去年还称通胀是暂时的鲍威尔，不得不慌忙抄沃尔克作业，衰退剧本或将再度上演。

降息或等到2024年

周三的点诊图和经济预测显示，美联储预计今年年底前将联邦基准利率上调至 4.4%，这意味着今年剩余的两次会议将加息至少 75 个百分点。

点阵图显示，9 名官员中有 6 名支持明年将利率升至 4.75%-5% 的范围，但中心趋势是 4.6%，这将使利率处于 4.5%-4.75% 的范围内。该图表显示，降息或许等到2024年，官员预测在 2024 年降息多达 3 次，2025 年降息 4 次，以将长期基准利率降至 2.9% 的中值前景。

联邦基准利率是银行间借贷的隔夜利率，影响整个经济中的其他消费者和企业借贷成本，包括抵押贷款、信用卡、储蓄账户、汽车贷款和公司债务的利率。加息通常会抑制支出，而降息则会鼓励此类借贷。

市场一直在为更激进的美联储做准备。

Brandywine Global 投资组合经理 Bill Zox 在谈到加息幅度时表示：“美联储并没有接近暂停或转向。他们专注于打击通货膨胀，一个关键问题是他们还可能破坏什么。 ”

根据芝商所的数据，交易员已经完全消化了 0.75 个百分点的加息幅度。周三会议前的期货合约暗示到 2023 年 4 月的基准利率为 4.545%。

随着加息，美联储一直在减少其多年来积累的债券持有量。从9月开始，缩减速度进一步翻倍，达到每月950亿美元，这也标志着美联储全速“量化紧缩”的开始。

衰退换降通胀

通胀与衰退就像平衡木的两端，理论上来讲，大幅加息将使经济放缓。而美联储官员正在以 1980 年代以来最快的速度加息，并已连续五次在政策会议上批准加息。

周三的经济预测摘要显示，2023年美国失业率预计将从目前的 3.7% 升至 4.4%。与此同时，预计 2022 年 GDP 增长将下滑至仅 0.2%，随后几年将小幅上升至 1.8% 的长期增长率。修订后的预测比 6 月份的 1.7% 预测大幅下调，并且是在连续两个季度出现负增长之后出现的，这是市场普遍认为的衰退定义。

鲍威尔承认经济衰退是可能的，特别是如果美联储不得不继续积极收紧政策。

他在发布会上表示：“没有人知道这个过程是否会导致经济衰退，或者如果会，那么衰退会有多严重……这将取决于工资和物价通胀压力下降的速度、预期是否保持稳定以及我们是否获得更多的劳动力供应”。

“新债王”Gundlach 在CNBC采访中表示，收益率曲线倒挂已经表明“经济亮起了红灯”。

当短期国债收益率高于长期国债收益率时，收益率曲线出现倒挂。许多经济学家认为，收益率曲线的 2 年期和 10 年期部分更能预测潜在的衰退。