比推消息，宾夕法尼亚大学沃顿商学院教授Kevin Werbach表示，数字资产没有基本属性，这取决于它们的使用方式。当它们被用于筹款计划时，它们看起来像 Howey 测试下的证券，这中间又要区分不同的情况。ETH 在今天是一种商品，但在发行时可能是一种证券，BTC 不像筹款计划那样可能不是证券。重要的问题是所涉及活动的性质是什么，一些资产可能属于不止一个类别。