比推消息，10X Research CEO Markus Thielen 在 Consensus 香港大会现场表示：

2024 年 11 月大选结束后，比特币在短短 10 到 12 天内，从 7 万美元迅速拉升至 9 万美元。这个过程交易活动非常稀疏，形成了一个巨大的缺口，一个流动性真空区。

所以当比特币回落到 87000 美元时，它就跌进了这个流动性陷阱。随后发生的事情是：在 75000 美元位置，出现了大量负向期权伽马。这意味着做市商必须进行对冲，只能不断抛售期货。

随着最后一波负伽马冲击在 60000 美元被消化，局面变成了——好了，最后一个做市商也完成对冲了，现在我们可以反转了。