
比特币是狼 传统金融市场更像家养宠物狗
金色财经 区块链3月25日讯 如果经济出现大规模衰退,比特币和其他数字资产最终会受到影响,并在恶劣环境下生产下来吗?
由于最近黄金、比特币和传统金融市场出现了同步下挫的现象,越来越多人开始将被称为“数字黄金”的比特币与实物黄金进行比较,不少市场分析师指出,当前比特币的价格趋势与2008年全球金融危机时的黄金走势之间似乎出现了“怪异(weird)”的相似之处。尤其是看到比特币与传统股票市场之间的关联性越来越高,其“避风港”和“数字黄金”的属性也开始受到质疑。
然而,自从3月15日那周遭到“血洗”之后,比特币其实一直在慢慢复苏。从3月15日到3月22日,标准普尔500指数跌幅约为15%、黄金下跌2%、石油价格下跌28%,而比特币却增长了11%。
正如Arca研究人员Jeff Dorman所指出的那样,比特币最近的抛售状态其实与2008年全球金融危机时黄金和传统股票被抛售的情况极为相似。2008年第三季度末,黄金遭受了高达17%的亏损,但之后便开始慢慢复苏,之后在2008年底反而上涨了3%,而且在接下来的2009年也出现了较大幅度的反弹,并在随后几年里跑赢了其他资产。尽管加密货币和/或比特币可能不会遵循类似的轨迹,但值得注意的是,市场可能会保持非理性上涨,直到不能再上涨为止。另外,不要忘记的是,比特币市值还不到2000亿美元,如果我们考虑到那些处于“HODL”状态和永久丢失状态的比特币,或许就能看到这类资产依然具有很大潜力。
比特币是狼,传统金融市场更像家养宠物狗
无限降息、无限回购、行业救助、直升机撒钱。
美联储、欧洲央行、日本央行,还有世界各国的中央银行都疯狂释放经济刺激政策,而且一个比一个“疯狂”,十亿美元已是微不足道,动辄万亿美元的“放水”新闻频繁出现,美联储更是祭出“无限QE”的终极武器。
三月初,随着全球流动性危机爆发,比特币未能幸免于难,因为当时所有美元支持的资产都被清算了。但是,如果这种流动性危机变成了偿付能力危机,那么游戏将会彻底改变,而这似乎正是比特币被发明的原因:
“在危机时刻,我们可能需要记住的是:比特币其实已经在基本代码中写入了'危机'。比特币就是从危机中诞生的,也是为危机而设计的。如今新冠病毒疫情爆发、以及各国央行的反应可能很好地证明了比特币创建初衷,即:比特币是一种通胀对冲。”
比特币与传统金融市场有很大不同,当传统市场摇摇欲坠的时候,投资者只能等待公开市场上的剧烈动作。3月13日,虽然市场在疯狂下跌,但比特币网络却运作正常,区块链仍在生产区块,链上交易有条不紊,网络运行也完全正常,没有熔断也没有市场停顿。而且,比特币不必押注中央银行何时可以“拯救”市场,也不需要考虑可能采取何种形式的“救援”手段。 比特币网络所要做的,只是继续生产区块。抛开所有价格行动,比特币完全像预期的那样持续运作,这绝对算得上是一次巨大的胜利。尽管传统市场想出了如何去杠杆化,并选择号为哪些行业、哪些公司纾困,但比特币似乎一切如故,继续按照最初设计的编码在运作,一个区块接着一个区块。
虽然大多数新闻头条都在关注比特币价格,但还有另一个世界,在那里,比特币信仰者们更关心比特币在没有干预的情况下是否能很好地运作,比特币是否能生存下来,并继续使用。是的,结果证明,当传统金融体系在创纪录的救助、刺激、注资政策中挣扎时,比特币却在不间断地交易,即使有时在价格上会出现波动。
比特币就像是生存在野外的狼,完全适应了周围各种不稳定条件,而世界各地的股票市场和债券市场更像是家里养的宠物狗,他们只能无奈地等待主人来让自己继续活下去。
我们不相信数字资产会受到经济衰退的影响
好吧,虽然这种说法相当主观。但如果我们比较一下比特币、黄金、股票和信贷这几类资产在三月份的抛售方式,就会发现他们其实存在很大差异:
1、由于强制清算和追加保证金,黄金被抛售;
2、由于现金流蒸发、违约风险上升,信贷资产被抛售;
3、由于盈利预期暴跌,价值被高估,股票被抛售。
而数字资产被抛售,可能是因为人们相信他们能以更低的价格买回来。
由此,权益,债务和数字资产之间的不同价值驱动力开始显现,虽然他们多多少少都被看做全新的“资产结构”,但是“价值”却有所不同:
债务=资产索偿
权益=利润和现金流量索偿
数字资产=未来服务/客户增长索偿
随着新冠病毒的发展,越来越多国家选择通过隔离来应对疫情发展,这种方式在一定程度上会造成需求冲击(客户短缺、失业)和供应冲击(生产不足),也将给收入利润(破坏股权价值)和资产覆盖率(破坏债务回收)带来灾难性的影响,但显然对未来服务/客户增长没有影响(这意味着数字资产并未失去价值)。
加密货币价格当然可能还会走低,毕竟,风险就是风险。但是,数字资产的价值并没有像股票和债券那样被破坏——是的,价格会走低,但价值永远不会。
来源:金色财经
比推快讯
更多 >>- SharpLink Gaming 再次购入 5,188 枚 ETH, 累计购入 30 万枚,浮盈超 1.3 亿美元
- 特朗普:将很快对小国发送关税信函,税率或略高于 10%
- 华泰证券:维持联储 9 月和 12 月两次降息的判断
- Pump.Fun 疑似已回购 9.8 万枚 SOL,价值约 1600 万美元
- LD Capital 创始人回应抛售部分 ETH:牛市 Fomo 时去借贷杠杆,保持现货等待新机会
- 美联储洛根:劳动力市场强劲,过早降息可能带来更深的经济创伤
- 特朗普:可能会在月底出台医药关税
- ETH/BTC 拉升触及 0.0267,24 小时涨超 6%
- 金融时报: Cantor Fitzgerald 旗下基金拟购入高达 40 亿美元的比特币
- 美国众议院议长约翰逊:希望周三在众议院再次尝试就加密货币法案进行程序性投票
- 以太坊站上3100美元/枚,日内涨2.94%
- 美国总统特朗普:贝森特是接替美联储主席一职的备选人
- 美国民主党党鞭:今天众议院没有额外的加密货币法案投票计划
- AXIOS:美国及其盟友将8月底定为达成伊核协议的最后期限
- 渣打:稳定币热度超越比特币,7500亿美元规模或引发宏观变动
- 美国总统特朗普:20家领先的科技和能源公司宣布在宾夕法尼亚州投资超过920亿美元
- 数据:过去 24 小时全网爆仓 5.26 亿美元,多单爆仓 3.77 亿美元,空单爆仓 1.48 亿美元
- SpaceX计划内部股票出售,估值将达到约4000亿美元
- 小唐纳德·特朗普:加密货币将成长为一个(至少)数万亿美元规模的产业
- 美众议院未能通过加密法案程序性投票,稍后将进行二次表决
- Politico:美国众议院对加密货币相关法案的程序性投票未能通过
- 美国货币监理署:特朗普提名的乔纳森·古尔德正式就任美国货币监理署署长
- 以太坊兼容链TAC主网上线,为TON及Telegram引入Curve等DeFi协议
- SharpLink Gaming 增持 5188 枚 ETH,约 1576 万美元
- 交易员 AguilaTrades 平多转空,以 20 倍杠杆开设名义价值 1.167 亿美元 BTC 空单
- 花旗 CEO:花旗正在探索发行稳定币的可能性
- 特朗普:数字资产代表着未来,而美国遥遥领先
- 区块链贷款公司 Figure Technology 计划 IPO
- 美财长最新放风:无需担忧美中暂停加征部分关税截止日期,双方谈判“态势良好”
- 加州州长启动突破项目,邀 Ripple、Coinbase 等加密企业高管参与政企协作改革
- 白宫人工智能和加密货币主管:美国总统特朗普政府拟禁止CBDC发行
- 彭博社:加纳正敲定加密货币交易监管框架
- LD Capital 创始人 JackYi:市场情绪高涨之际应果断降杠杆,耐心等待降息明朗
- Tether 于第二季度持有超 1270 亿美元的美国国债
- 美国司法部结束对 Polymarket 的调查
- 比特币回落至116000美元/枚下方,日内跌3.22%
- Upexi 完成 5000 万美元募资以推进 Solana 财务战略
- USDC Treasury 销毁以太坊链上 5000 万枚 USDC
- 摩根大通 CEO:玩弄美联储往往会产生不利后果
- 美国 30 年期国债收益率自 6 月以来首次升至 5%
- 某鲸鱼以 18 倍杠杆做空 ETH,目前仓位为 20474 枚 ETH
- Eclipse:ES 代币空投申领将于明日 17 时开放
- 上市公司 Planet Ventures 增持 3.02 枚 BTC,总持仓增至 19.71 枚
- Glassnode:获利了结迹象初现,比特币价格或面临调整压力
- Plasma 宣布测试网现已上线
- 特朗普:美联储应将利率下调 3 个百分点
- USDT0 已与比特币二层网络 Rootstock 集成
- 特朗普:应立即降低联邦基金利率
- 比特币项目 Roxom 计划推出以 BTC 计价的证券交易所
- 某内幕鲸鱼平仓 319.68 枚 BTC 并获利 20.5 万美元
比推专栏
更多 >>观点
比推热门文章
- ETH/BTC 拉升触及 0.0267,24 小时涨超 6%
- 金融时报: Cantor Fitzgerald 旗下基金拟购入高达 40 亿美元的比特币
- 【比推每日新闻精选】金融时报: Cantor Fitzgerald 旗下基金拟购入高达 40 亿美元的比特币;美国众议院对加密货币相关法案的程序性投票未能通过,或于明日再次开启投票;美国总统特朗普:贝森特是接替美联储主席一职的备选人
- 美国众议院议长约翰逊:希望周三在众议院再次尝试就加密货币法案进行程序性投票
- 以太坊站上3100美元/枚,日内涨2.94%
- 美国总统特朗普:贝森特是接替美联储主席一职的备选人
- DeFi直通TG十亿用户,TAC能否盘活TVL’膝斩’的TON生态?
- 美国民主党党鞭:今天众议院没有额外的加密货币法案投票计划
- AXIOS:美国及其盟友将8月底定为达成伊核协议的最后期限
- 渣打:稳定币热度超越比特币,7500亿美元规模或引发宏观变动