比推消息，盈透证券首席策略师 Steve Sosnick 上周指出，MicroStrategy 的 Michael Saylor 的策略是发行可转换债券，并用所得款项购买比特币，这实际上是杠杆交易的定义——借钱购买金融资产。

当资产的价格朝着对你有利的方向移动时，这种方法非常有效，比特币的表现相当出色。但如果它朝着相反的方向移动，这种方法就会以一种令人讨厌的方式崩溃。Steve Sosnick 强调，MicroStrategy 受益于“自我实现的反馈循环”。

它购买了更多的比特币，帮助推高了价格，然后出售更多的债务和股票来购买更多的比特币，从而进一步推高价格。但这类事情永远不会永远持续下去，而且往往会以糟糕的结局结束——问题是什么时候？短期的答案似乎是还没有时候。