比特币物以稀为贵
原文标题:Bitcoin Bulls Cite a Simple Reason for Its Rally: Not Enough Coins
原文作者:Alexander Osipovich
原文来源:wsj
比特币为何在本周创下纪录高位?这一全球市值最大加密货币的拥趸们说,这是传统的供求法则的功劳。
就像任何大宗商品的价格一样——无论是黄金、石油还是大豆,比特币的价格对需求波动非常敏感。今年1月份推出直接持有该数字货币的美国ETF、也就是现货比特币ETF之后,对比特币的需求激增。
自那以后,投资者向这些ETF狂投了数十亿美元。上述资金流入促使这些基金购买比特币以满足相关需求,从而推高了价格走势。
但比特币与其他商品的不同之处在于其供应受到严格限制,这种动态可能导致价格大幅飙升。
支撑比特币的计算机代码规定了2,100万枚比特币的硬性上限。其中90%以上的供应已经开采出来了。为了扩大供应,数字运算计算机运行算法来“挖掘”新币。
但每天只能挖出大约900枚新比特币,预计在下月出现被称为“减半”的周期性事件后,这一速度将会下降。大约在2140年,当最后一枚比特币被挖出来时,其供应最终将停止增长。
Galaxy Digital研究主管Alex Thorn说:“比特币是世界上最稀缺的资产之一,而且正日益紧俏。”
谁也不能保证比特币会持续上涨。目前的高价可能会鼓励持有者卖出手中的比特币,锁定利润。之前的几轮比特币牛市之后都出现了毁灭性的暴跌:上一次在2021年11月达到峰值后,比特币在接下来的一年里下跌了70%以上。
包括政府官员和在这波涨势中一直保持观望的华尔街高管在内的怀疑论者仍然认为,比特币是一种投机资产,没有内在价值。
用经济学术语来说,比特币的供应极度缺乏弹性,这意味着它不会对价格变动做出反应。具有这种特性的商品很容易突然出现大幅的价格震荡。例如,天然气生产商无法在短期内大幅增加天然气产量,以利用高价格。
但从长期来看,天然气价格持续走高会促使钻探者去发掘新的天然气来源。同样,当金价长期处于高位时,金矿开采者就可以开展成本高昂的新开采项目,在更偏远的地方搜寻黄金。
比特币却不是这样。比特币代码中的规则限定了挖矿者可向市场引入的新币的速度,这个速度会定期减半。
在过去,比特币的价格会在这样的“减半”之前攀升,因为加密货币投资者预计供应会更加紧张。化名中本聪(Satoshi Nakamoto)的比特币创造者提出了比特币应该有一个固定的最大供应量的想法,他曾写道,这样的设计将使比特币的价值不会受到通胀影响。
投资公司Swan Bitcoin的私人客户服务主管Steven Lubka说:“从根本上说,比特币没有能力为市场带来额外的供应。”
这使得比特币对需求的增长非常敏感,自1月11日推出以来,新的比特币ETF一直在大举买入比特币。
当天,九只新的现货比特币ETF首次上市交易,而一只现有的基金Grayscale Bitcoin Trust也转换成了ETF。从那以来,净流入这些ETF的资金已接近80亿美元,流入这九只新基金的资金量超过Grayscale的资金流出量。
据投资研究公司ByteTree估计,截至本周二,全球ETF或其他投资基金持有的比特币占全球总供应量的5%,高于1月11日上述美国新ETF开始交易时的4.4%。
当ETF为满足投资者需求而购买新的比特币时,它们通常依赖于自营交易公司,如芝加哥交易巨头DRW Holdings旗下的Cumberland或纽约的Jane Street Capital。这些公司的加密货币交易部门会在数字货币市场上寻找大量比特币,以满足基金的买单需求。
随着美国证券交易委员会首次批准直接投资于比特币的交易所交易基金,预计将有数十亿美元流入这一市场。
一些分析师表示,从持有大量比特币的投资者那里获得比特币已变得越来越困难。公开的区块链数据显示,全球约1960万枚比特币中的大部分供应都放在数字钱包里,这些钱包很少动用这些比特币,可能是因为它们属于拒绝出售的长期比特币持有者,也可能是因为持有者丢失了密码,导致他们的比特币无法获取。
瑞士私人银行瑞士宝盛(Julius Baer)的分析师Manuel Villegas在上周的一份研究报告中表示,在过去六个月中,大约80%的比特币供应没有转手。Villegas写道,再加上ETF的流入,以及数据显示交易所可供出售的比特币库存有限,这“可能会加剧供应紧张”。
还有人说,有大量卖家愿意在比特币反弹时抛售比特币,这可能是比特币本周短暂突破2021年纪录后势头停滞的一个原因。
DRW关系管理主管Rob Strebel说,在最近几周资金大量流入ETF的情况下,Cumberland在寻找比特币以满足ETF对比特币的需求方面并没有遇到困难。他说,公司从大型加密货币投资者那里获得了大量比特币,这些投资者在比特币价格较低时买入,并借此机会获利回吐。
“当你看到一个市场呈抛物线走势时,就像比特币一样,这自然是一个卖出的机会,”Strebel说。“尤其是当人们回忆起2021年的上一轮牛市时,就会从桌面上拿走一些筹码。”
比推快讯
更多 >>- 1亿枚 USDT 从 Tether Treasury 转移到 Bitfinex
- Optimism已修复其测试网的两个关键漏洞
- Arkham:与 Wisdomtree WBIT相关的钱包持有8900枚BTC,价值约 5.79 亿美元
- 纳指止步4周连跌,创去年11月以来最大单周涨幅
- DAI 单日链上转账金额达到 860 亿美元,创下历史新高
- 以太坊 Rollup 协议 Zircuit 拟于夏季启动主网,总锁仓价值已达25亿美元
- 美参议员警告用于交易儿童性虐待材料的加密活动有所增加
- 加密银行 Custodia Bank 就其美联储成员资格败诉一案提出上诉
- Yuga Labs裁员,专注于建立“更小、更灵活的加密原生团队”
- NFTfi基金会:NFTFI空投申领门户将从 4 月 30 日开放至 6 月 10 日
- dYdX Chain累计交易量突破1200亿美元
- Phoenix Wallet将从美国应用商店下架,Jack Dorsey称“感觉完全没有必要”
- 零知识 (ZK) 协议 Hinkal 完成140 万美元战略融资,估值 7000 万美元
- 姆爷Eminem取代马特·达蒙成为 Crypto.com 最新明星代言人
- 九只现货比特币ETF今日净减持2,987枚BTC,净流出约1.9亿美元
- Yuga Labs 聘请媒体资深人士 Won Kim 担任品牌合作主管
- 一巨鲸从3月1日至4月15日买入近2.5万枚BTC,价值达 16.8 亿美元
- Sam Altman、黄仁勋等科技巨头高管加入美国联邦人工智能安全委员会
- PENDLE 持仓第二巨鲸疑似在持有近一年后卖出 120 万枚 PENDLE ,预计获利 645 万美元
- 福克斯记者:马萨诸塞州参议员候选人John Deaton将提交法庭之友陈述,以支持Coinbase的上诉动议
- Azuki将Azuki #723捐赠给Arbitrum DAO财库
- 链上借贷协议Venus Protocol已于以太坊主网部署DAI市场
- 花旗现预计美联储将于7月降息,2024年共降息100个基点
- 零信任DePIN网络Staex完成战略轮融资,Moonrock Capital参投
- 灰度向Coinbase Prime等地址转入约1811.1枚BTC
- 比特币波动指数昨日降至60.53,日跌幅8.07%
- 美国利率期货合约交易员预计美联储九月首次降息的可能性增加
- 稳定币公司OpenDelta完成250万美元Pre-Seed轮融资
- 美国3月核心PCE物价指数年率2.8%,预期2.7%
- Web3游戏L3E7完成1000万美元融资
- 芝加哥期权交易所拟将数字资产衍生品业务整合到其全球衍生品和结算业务中
- 某鲸鱼地址将3527枚ezETH PT和3300枚ETH存入Zircuit
- Quantix Capital投资NFA Labs 1000万美美元
- Uniswap基金会向Auditless拨款120万美元以创建Protocol Grants Program
- Arthur Hayes:美财长耶伦或将推出天量流动性注入计划,加速加密牛市回归
- RWA协议The Conlony完成新一轮融资,TechStars等参投
- 名义价值93亿美元的BTC与ETH期权即将到期
- Amaranth基金会创始人花费2470万美元购买7814枚ETH
- Vitalik:PoW也相当中心化,PoW只是转向PoS之前的临时阶段
- 中国证监会科技监管司司长、信息中心主任姚前接受审查调查
- 比特币长期持有者已从1月份开始抛售仓位
- PenPad宣布获得加密投资机构Animoca Brands投资
- 富达现货比特币ETF首次录得资金流出
比推专栏
更多 >>观点
项目
比推热门文章
- 【比推每日新闻精选】与 Wisdomtree WBIT相关的钱包持有8900枚BTC,价值约 5.79 亿美元;DAI 单日链上转账金额达到 860 亿美元,创下历史新高;芝加哥期权交易所拟将数字资产业务整合到其全球衍生品和结算业务中
- 1亿枚 USDT 从 Tether Treasury 转移到 Bitfinex
- Optimism已修复其测试网的两个关键漏洞
- Arkham:与 Wisdomtree WBIT相关的钱包持有8900枚BTC,价值约 5.79 亿美元
- 【比推每日市场动态】再测6.4万美元,BTC无聊走势或将持续3到6个月
- 纳指止步4周连跌,创去年11月以来最大单周涨幅
- DAI 单日链上转账金额达到 860 亿美元,创下历史新高
- 以太坊 Rollup 协议 Zircuit 拟于夏季启动主网,总锁仓价值已达25亿美元
- 美参议员警告用于交易儿童性虐待材料的加密活动有所增加
- 加密银行 Custodia Bank 就其美联储成员资格败诉一案提出上诉