作者：Mike

A. 市场观点

一、宏观流动性

货币流动性改善。美联储暗示其紧缩周期已结束，并为24年降息打开了大门。考虑到24年也是选举年，市场很可能看到更宽松温和的货币政策环境。市场预计美联储将于明年3月开启首次降息的可能性超过70%，整体降息3次约75个基点。美元指数走低，10年期美债收益创半年新低，为风险类资产创造了积极环境。美股持续上涨接近历史高点，加密市场处于横盘震荡。

二、全市场行情

市值排名前100涨幅榜：

本周BTC震荡向上，回调中去掉过高的杠杆。投资者从BTC中获利并转向风险较高的资产。市场热点围绕BTC生态的铭文、Solana生态的Depin，与2017年炒作ICO和玩客云有异曲同工之妙。

1. COQ：是Avax链上的meme龙头。这轮Sol链通过meme币和空投吸引大量用户资金，Avax等链开始依样画葫芦的进行模仿。2. MOBILE：是这轮Depin赛道的龙头，目前绝大多数Depin项目集中在Sol链，主要由于其高效便宜。Mobile是Helium的子币，手机卡业务的经济模式类似Filcoin，目前挖矿回本周期只有2天，吸引大量炒作用户和工作室。3. MUBI：是Brc20生态的铭文，主要功能是为BTC和ETH提供跨链桥服务，在过去两周上涨了10倍。

三、BTC行情

1）链上数据

由于铭文代币标准的兴起，表明矿工盈利能力的指标BTC哈希值再次上涨。BRC20代币的市值为30多亿美元，仅占BTC市值的0.3%。

稳定币市值上涨1%。10月是个关键点，稳定币总供应量触底于1200亿美元，然后以每月3%速度增长。这是自22年3月稳定币供应量的首次扩张，也可能是投资者兴趣回归的迹象。USDT成为最大稳定币，占据 73%市场份额。

长期趋势指标MVRV-ZScore以市场总成本作为依据，反映市场总体盈利状态。当指标大于6时，是顶部区间；当指标小于2时，是底部区间。MVRV跌破关键水平1，持有者总体上处于亏损状态。当前指标为1.58，进入复苏阶段。

机构的加密投资产品近期首次开始净流出，结束了连续11周的资金净流入。市场后期风险逐渐加大。

2）期货行情

期货资金费率：本周费率大幅上涨到0.015%，市场情绪偏多。市场在BTC费率在11月12日创下今年来最高费率后开始调整。费率0.05-0.1%，多头杠杆较多，是市场短期顶部；费率-0.1-0%，空头杠杆较多，是市场短期底部。

期货持仓量：本周BTC总持仓量小幅上涨，基本同步价格波动。

期货多空比：1.0。散户情绪正常。散户情绪多为反向指标，0.7以下比较恐慌，2.0以上比较贪婪。多空比数据波动大，参考意义削弱。

3）现货行情

BTC整理后继续上涨，有望上涨到48000压力位。机构资金开始边打边撤，市场结构恶化。老币补涨，土狗乱飞，或是这轮最后的散户fomo行情。这轮上涨后1月份整体行情不容乐观，建议提前做好两手准备。

B. 市场数据

一、公链总锁仓量情况

二、各公链TVL占比情况

本周TVL整体下跌1.7亿美金，下跌0.3%左右。比特币在经历了一个健康回调后再次蓄力准备突破45000的关口。本周TVL有涨有跌，ETH链下跌3%，BSC链上涨3%，ARB链和OP链微幅下跌，Base链上涨14%，协议数量达到200个，Solana链本周上涨接近50%，近一个月累计上涨126%。前十主流公链TVL在过去一个月里全部上涨，市场热点延续不断，市场未来一片良好。

三、各链协议锁仓量情况

1) ETH锁仓量情况

2) BSC锁仓量情况

3) Polygon锁仓量情况

4)Arbitrum锁仓量情况

5) Optimism锁仓量情况

6) Base锁仓量情况

7) Solana锁仓量情况

四、NFT市场数据变化

1）NFT-500指数

2）NFT市场情况

3）NFT交易市场占比

4）NFT买家分析

本周头部蓝筹项目地板价格继续小幅的回调，但并没抹去过去一个月蓝筹项目地板价格的大幅上涨。MAYC上涨不到1%，BAYC均下跌4%左右，Pudgy Peguin下跌3%，DeGods下跌9%，Azuki下跌7%。虽然过去一周蓝筹项目的地板价格有所下跌，但过去一周NFT市场交易量继续上涨，并且NFT在GameFi和SocialFi这两种赛道的usecase将在未来的牛市里逐步增加。NFT赛道在对于web3行业的分量会不会进一步提升，这非常值得我们期待。