作者：金色财经，Climber

7 月 11 日，面向机构客户的流动性质押协议 Liquid Collective 开发商 Alluviall 宣布完成 1200 万美元 A 轮融资，Ethereal Ventures 和 Variant 共同领投，Brevan Howard Digital、富达旗下 Avon Ventures、IOBC Capital等机构参投。

去年5月，Alluviall就已获Coinbase及加密货币质押项目Figment支持，并且Coinbase Cloud和Figment成为Alluvial新协议的验证者。此外，Alluvial 还在种子轮获得来自 Coinbase Ventures、Kraken、Figment 和 Kiln 等战略参与者的 620 万美元资金。

作为LSD 赛道面向企业及机构级的项目，Alluvial 及其开发的 Liquid Collective 协议究竟是做什么的？又为何能够在A轮阶段就能获得资本青睐得到1200万美元加持？金色财经将详细解读这一潜力新星。

Alluvial

Alluviall 是一家在特拉华州注册成立的远程软件开发公司，Liquid Collective Foundation 在开曼群岛注册。该团队主要分布在美国、欧洲和迪拜。

具体而言，Alluvial是一家支持企业级流动性质押协议Liquid Collective 的软件开发公司，主要通过 API 优先的产品方法支持 Liquid Collective 的采用，而这简化了数字资产交易所、托管机构和其他企业的流动性质押集成。

该团队的目标是让那些因现有流动性质押选项而被边缘化的参与者，能够轻松地跨多个区块链获得企业级流动性质押。

当前流动性质押市场存在两大问题，一：加密原生的去中心化协议已经构建了创新的解决方案，但从合规性和安全性的角度来看，此类协议无法满足机构的需求。二：大型托管机构和交易所拥有“流动性”质押，但资本效率不高，并且质押多集中单个实体中。

因此，Alluvial通过与 Web3 构建者、企业合作伙伴和领先验证者合作，为机构流动质押创建新的标准，从而解决上述问题。而Liquid Collective 协议能够满足成熟企业需求的功能，如 KYC/AML 检查、企业级安全性以及强大的监控和报告。

Liquid Collective

Liquid Collective是一项与不同行业领导者合作开发的协议，旨在满足对企业级流动性质押标准的需求。一旦该标准被广泛采用，将能够提高web3经济的流动性和可组合性，同时能够满足对企业和机构最高级别的安全性和合规性的需求。

Liquid Collective由一个独立的行业联盟管理，最初的成员包括Liquid Foundation和其他web3行业参与者。该协议最终将提供多链功能，将由一个广泛而去中心化的行业参与者社区以去中心化的方式进行管理。

当用户存款到Liquid Collective协议时，他们会收到一个等效的Token。主要用来证明他们对底层抵押资产的合法和收益所有权以及由此产生的任何网络奖励，甚至包括惩罚协议服务费和网络罚款等。

特色：

安全、合规：来自企业级基础设施的验证技术来支持客户安全的质押；用户和运营商的强制KYC/AML有助于合规性。

跨协议：与其他区块链上的顶级团队合作，在每个网络上提供原生流动性权益解决方案。

损失保障：通过协议向每个参与者提供大幅的损失保障。

专注提供流动性：行业领先的集成商(即交易所和保管人)来支持流动性。

生态构成：

Liquid Collective是一个由软件组件和服务提供商组成的生态系统。

1、软件组件：

该协议的核心组成部分是一组基于以太坊的智能合约，支持机构的流动性质押，包括:

▪用于LsETH的ERC20 cToken合约。

▪Allowlist合约，包含白名单用户的地址列表，这些用户可以进行存取款操作。

▪运营商管理器允许节点运营商管理验证者密钥。

▪Oracle合约允许Oracle运营商的仲裁报告共识层数据。

链下组件：

▪可由节点运营商使用的命令行工具CLI。

▪为Oracle运营商提供守护服务。

▪各种API，以方便接入白名单用户访问协议，访问有关协议的各种数据监控并通知代理商等。

2、服务提供商：

▪运行验证器基础结构的节点操作，Liquid Collective不运行验证者基础设施，而是将任务委托给一组运营商。

▪Oracle运营商将数据从共识层报告给执行层。

▪集成商进行KYC审核并提交用户白名单地址，同时提供存款和取款的路径。

运作流程：

1. 已批准的验证者用协议注册验证器密钥。

2. 允许列表者是经批准的集成商，如对其用户进行KYC/AML检查的交易场所和托管人，他们将批准的用户地址提交给协议的允许列表。

3. 已被允许列出的批准用户地址可以将代币存入Liquid Collective协议并接收LsETH作为回报。

4. Liquid Collective协议将存入的代币发送到以太坊存入合约，并将已批准的验证者密钥分配给已担保的Token。

5. 验证者执行验证职责并获得网络奖励。

6. Oracle运营商报告基础质押Token的余额加上累计押注奖励减去任何大幅罚款，这通知了收据Token的存款和取款转化率，当在以太坊上启用取款后支持时。

代币模型：

LsETH是基于以太坊ERC-20 cToken模型的可替代收据Token。当用户将ETH存入Liquid Collective协议时，他们会收到LsETH，证明他们对所押ETH的合法和实益所有权，以及所押ETH的任何网络奖励惩罚协议服务费和网络罚款(如果有的话)。

LsETH实现了cToken模型，该模型在收据Token和押注Token之间使用浮动转化率(也称为协议转化率)来反映与押注Token相关的累计网络奖励、惩罚和费用的价值。转换率是指LsETH可以转换的ETH数量。转换率与ETH或LsETH在公开市场上交易的价格无关。

Oracle网络至少每24小时报告一次来自累计网络奖励或费用的新ETH余额。转换率的计算方法是将ETH的总余额除以LsETH的总供应量。如果累计网络奖励大于罚款和费用，则协议转化率将增加，以反映协议收集的净网络奖励。由于cToken的设计，LsETH的转化率可能会波动。

结语

由于2022年发生多起加密企业暴雷事件，行业内外对CEX 和 CeFi 借贷服务的信任度处于历史最低点。市场参与者渐趋谨慎，对稳健型收益金融产品更为偏爱。因此，加密金融服务需要发布更多具有本金保护的结构化产品，以满足这些需求并维持其当前的运营水平。

LSD是个优质的选项，尤其是2023年更多企业级流动性质押协议的开发和发布。企业级LSD协议开发商Alluvial 刚好迎合了这一需求风口，得以在种子轮和A轮共获得1820万美元资金发展协议和团队。

而今年 cbETH 和 rETH 的快速增长表明流动性质押业务有巨大增长空间，并且Liquid Collective这一新的企业级协议也有可能从 Lido 手中分得一杯羹。