
Hourglass:什么是时间绑定Token?
通过时间绑定 Token,Hourglass 将时间转化为价值,实现了资产质押期间的灵活交易。
原文作者:Poopman
原文编译:Kxp,BlockBeats
时间就是金钱,当 Token 被锁定时,时间的机会成本就会随之升高。但在 Hourglass 上,你可以将资产的锁仓时间「Token 化」,并在需要流动性时随时交易你的时间绑定 Token。
背景信息:
Hourglass 由创办了 ZetaChain 的开发者 Charlie Pyle 创建。最近,Hourglass 由 Electric Capital 领投并获得了 Coinbase Ventures 等机构的种子轮投资,总计 420 万美元。
1. 什么是时间绑定 Token(TBT)?
时间绑定 Token(TBT)代表在 Hourglass 上质押了一段时间的资产。例如,锁定期为 3 个月的 10 个 frxETH/ETH LP Token 将会转化为 10 个 3 个月期限的 frxETH/ETH TBT。
2. 什么是 Hourglass?
Hourglass 是一个提供时间绑定 Token 服务和用户交易 TBT 的平台。为了实现这一目标,Hourglass 依赖于两个主要机制:
· Hourglass 质押
· Hourglass TBT 交易市场
3. Hourglass 机制
Hourglass 质押
首先,Hourglass 有一个名为 Hourglass Custodian 的智能合约,为每种类型的资产创建质押库。在质押库中,用户可以将 LP Token 质押到具有不同到期日的代理质押库(目前仅支持 frxETH/ETH Convex 交易对)。
每次将 frxETH/ETH LP Token 存入 Hourglass,就相当于将锁定在 Frax Finance Farm 上的 Curve LP Token 通过 Convex Finance 进行质押。目前,Hourglass 上只有 4 个具有不同到期日的质押库,到期日从 5 月到 12 月不等。
将 LP Token 质押到代理质押库的用户会收到 TBT(ERC1155 Token),它们将作为用户质押资产的「收据」。一旦到期,质押资产就可以由到期库中的 ERC1155 持有者赎回。
奖励分配
持有 TBT 的用户会定期通过 Merkle 空投获得收益,其中 Merkle 空投是利用默克尔树和证明来验证 Token 持有者是否有资格领取奖励的奖励分配机制。
4. Hourglass TBT 市场
Hourglass 采用订单簿模型,实现了具有不同到期日的 TBT 交易。
举个例子:假设用户 A 能够以极低折扣(1%)购买将在 5 月 30 日解锁并于 6 月 30 日到期的 10 个 frxETH/ETH LP。折扣的大小将根据到期日的接近程度而有所变化(假设收益率 APY 保持不变)。这是因为用户在接下来的一个月内将无法使用底层资产,而折扣实质上是对时间机会成本的补偿。
目前,Hourglass 市场上只有有限的订单(价格已指定)。用户可以查看特定到期日的买入 / 卖出价格、折扣和流动性深度。然后,用户可以「填补」现有订单来购买或出售 TBT。
5. 与 stETH 的协同效应
由于 stETH 已经可提取,提款大概率会在高流量时期出现拥堵,并且可能需要几周才能完成。
Hourglass 市场允许用户交易 Lido 的提款请求 NFT,并在需要时提前退出他们的持仓。
6. Poopman 的思考
通过 Hourglass,协议可以在其产品中获得锁定流动性的保证,同时实现更高的收益(例如,在 Curve 上的 4 年 veCRV 锁仓增益);另一方面,该市场还为锁仓资产提供了更高的资本效率。
同时,用户应该监控 TBT 市场的流动性深度,因为这是决定他们能否退出持仓的最关键参数。否则,即使底层资产的价格暴跌,用户可能不得不等到到期日。
此外,Hourglass 的可扩展性受限于底层收益来源(例如 Frax),就像 Convex 等其他收益聚合器一样。要了解原因,请阅读 Messari 的报告,该报告详细分析了项目的盈利能力和可持续性。
尽管如此,我依然对 Hourglass 的未来感到非常兴奋,希望将来能看到更多的质押库被添加进来。
比推快讯
更多 >>- 希腊首次查获与朝鲜 15 亿美元 Bybit 黑客案相关加密资产
- 某鲸鱼地址花费 2750 万 U 买入 ETH 和 AAVE
- 美众议院筹款委员会将于 7 月 16 日的听证会上探讨数字资产税收政策
- Thumzup 扩展加密财务战略,小特朗普入股
- 数据:“三战 ETH 100% 胜率鲸鱼”平仓 5 万枚 ETH 空单,亏损 71 万美元
- 日本 Minna no Bank 计划在 Solana 上开展稳定币应用探索
- 巴西总统称将对等回应美关税
- 昨日 REX-Osprey SOL 现货 ETF 净流入 3350 万美元
- 加密恐慌指数升至 71,市场贪婪情绪升温
- 美国证交会官员:代币化证券必须遵守规则
- 金融科技公司 Revolut 正在洽谈以 650 亿美元估值融资 10 亿美元
- 当前主流 CEX、DEX 资金费率显示市场并未全面看多
- 美联储会议纪要:与会者对通胀前景看法不一,仅少数人愿考虑 7 月降息
- 特朗普宣布对巴西征收50%的关税
- 美股收盘:纳指涨近1%,Coinbase(COIN.O)涨超5%
- 比特币刷新历史新高
- ARK Invest报告:BTC长期持有者的持仓量创历史新高
- BTC突破110000 USDT,24H涨幅0.92%
- 美 SEC 确认 Bitwise 现货比特币和以太坊 ETF 关于实物赎回的修正案
- 孙宇晨:我们承诺购买 1 亿美元的 TRUMP,TRUMP 和 TRON 将是加密货币的未来
- FLOKI 上线美国知名零售加密交易平台 Webull Pay
- ETH突破2700 USDT,24H涨幅3.2%
- 分析:会议纪要显示美联储内部分裂为三大阵营
- 美联储会议纪要:经济的风险和不确定性普遍存在,是影响决策的重要因素
- 美联储会议纪要:大多数官员认为关税可能导致持续的通胀风险
- 美联储会议纪要:所有与会者都认为将联邦基金利率维持在当前目标区间是适当的
- 消息人士:OpenAI 计划推出 AI 网页浏览器
- 特朗普:有机会在本周或下周达成加沙停火协议
- 特朗普长子投资持有加密货币储备的社交媒体公司 Thumzup
- 特朗普:关税公式基于常识制定,将发布更多关税通知函
- Circle 与 Bybit 达成 USDC 收益分成协议
- 微软:35%的新产品代码由 AI 编写,已通过 AI 技术节省 5 亿美元
- 数据:疑似 ConsenSys 于 45 分钟前向 SharpLink 转入 5071 枚 ETH,约 1347 万美元
- London BTC Company Limited 正筹集 100 万至 500 万英镑,部分将用于增持比特币
- 投银 Piper Sandler:特朗普关于美联储需要降息的观点是正确的
- OpenAI 开放语言模型即将问世
- Cyvers Alerts:ZKSpace 疑遭攻击,约 400 万美元被转出
- pump.fun创始人:PUMP代币将赋能创作者掌控财务,会探索潜在收购交易
- pump.fun 创始人披露团队拥有 70 多名核心成员,即将宣布首笔收购
- 分析:Stellar 网络升级引发价格波动,XLM 日内涨幅达 14.3%
- 律师 John Deaton 对 Linqto 前 CEO 提起证券欺诈集体诉讼,涉 Ripple 等私企股权销售
- 特朗普次子 Eric Trump:特朗普并不拥有一家比特币挖矿公司
- 特朗普对菲律宾征收 20%关税,对文莱征收 25%关税
- 今日美国比特币 ETF 净流入 718 枚 BTC,以太坊 ETF 净流入 11803 枚 ETH
- Tornado Cash 开发者审判禁止提及关键判例
- H100 Group 宣布增持 46.93 枚 BTC,总持有量达 294.5 枚 BTC
- 特朗普加大货币政策干预力度已引发美联储信誉问题
- 区块链房产继承机制亟待解决,技术融合或成关键
- 摩根大通:特朗普新关税将使美国平均税率升至 14.6%
- ZachXBT 再次抨击 Circle 对黑客行为无作为:GMX 攻击者使用 CCTP 将被盗资金转到以太坊
比推专栏
更多 >>观点
比推热门文章
- 美众议院筹款委员会将于 7 月 16 日的听证会上探讨数字资产税收政策
- Thumzup 扩展加密财务战略,小特朗普入股
- 数据:“三战 ETH 100% 胜率鲸鱼”平仓 5 万枚 ETH 空单,亏损 71 万美元
- 日本 Minna no Bank 计划在 Solana 上开展稳定币应用探索
- 巴西总统称将对等回应美关税
- 昨日 REX-Osprey SOL 现货 ETF 净流入 3350 万美元
- 加密恐慌指数升至 71,市场贪婪情绪升温
- 美国证交会官员:代币化证券必须遵守规则
- 金融科技公司 Revolut 正在洽谈以 650 亿美元估值融资 10 亿美元
- 当前主流 CEX、DEX 资金费率显示市场并未全面看多