伴随着 Terra 项目的崩溃，基于 Terra 的借贷协议 Anchor 上周清算了超过 10 亿美元，这是单个 DeFi 协议中发生的最大清算事件。

根据The Block 的数据仪表板，5 月 7 日至 5 月 12 日期间，借款人在 Anchor 上存放的价值 10.48 亿美元的加密抵押品在平台上被清算。

在此期间，Luna (LUNA) 在 Anchor 上的交易额超过 7.5 亿美元，接近清算的 75%。Avalanche (AVAX) 的清算金额为 2.61 亿美元，其余部分分布在以太坊 (ETH)、Solana (SOL) 和 Cosmos (ATOM)。

上图显示，上一次发生此类大型清算事件大约在一年前。当时，DeFi 借贷协议 Compound 和 Aave 在市场下撤期间总共清算了 6.33 亿美元。

什么原因？

就 Anchor 来说，UST 崩盘是主要的导火索。要了解它如何发生，需要知道 Anchor 是如何运营的。

Anchor 是 Terra 生态系统上的借贷平台。用户可以通过抵押加密资产的形式向 Anchor 借款，这些资产可以是 LUNA、ETH、AVAX、SOL 或 ATOM。

在 Anchor 上的借款利率为 10%，借款人最多可以借入在平台上存入抵押品的 60%，Anchor 以 UST 稳定币的形式提供这些贷款。当抵押品的价值下降到低于偿还贷款所需的某个数值时，Anchor 就会发生清算。

Luna 在清算期间损失了近 99% 的价值，从 73 美元跌至低至 0.83 美元。作为抵押品提供的其他资产的价值也被拖累。

由于代币价格下跌，将 Luna 作为抵押品的借款人发现他们的头寸面临越来越大的风险。同样的情况也适用于将其他资产作为质押的借款人，因为这些代币在更广泛的市场抛售中开始暴跌。

当用作抵押品的代币价值下降到足够低时，这意味着头寸将被清算。上图显示大部分 Luna 清算发生在 5 月 9 日至 5 月 10 日之间，当时代币的价格处于自由落体状态，持有者抛售 Luna 和 UST，导致了整个 Terra 生态系统的崩盘。

作者：Mary Liu

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