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Peter Thiel：迫在眉睫的中央银行破产可能会加快比特币的采用

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原文：Adam Robertson

编译及整理：Zeqi YI

中央银行运作的机制

中央银行是国家赋予其制定和执行货币政策，对国民经济进行宏观调控，对金融机构乃至金融业进行监督管理的特殊的金融机构。一个由政府组建的机构，负责控制国家货币供给、信贷条，监管金融体系，特别是商业银行和其他储蓄机构。为政府筹集资金;代表政府参加国际金融组织和各种国际金融活动。中央银行所从事的业务与其他金融机构所从事的业务的根本区别在于，中央银行所从事的业务不是为了营利，而是为实现国家宏观经济目标服务，这是由中央银行所处的地位和性质决定的。

在印刷发行任何货币之前，中央银行必须有一个既定的经济目标，最常见的目标通常是减少或诱发通货膨胀。另一个重要的目标通常是使货币贬值，维持其当前的估值或增加其价值。有两个关键的方式来影响这两个主要的变量：提高和降低利率。这种方式通过影响借贷成本，分别减少或增加货币供应。另一个方式是通过量化宽松。它涉及通过购买银行证券直接向经济体中注入货币。反之，则包括向银行出售政府证券，以减少货币供应。

问题的开端

现在问题就出现在这种扩张性的货币政策上。很多中央银行一直在执行非常激进的金融政策，对经济产生了不利影响。

1）过多的区域货币和过少的美元

首先，中央银行的大量印钞正在对其货币造成巨大的贬值压力。关键原因是由于区域货币和美元供应之间的平衡被打破了。过多的区域货币想要去兑换储备不足的美元。

其结果是，中央银行被迫使用他们的外汇储备以维持其货币的现行汇率。在这种情况下，中央银行最终会拥有越来越少的外汇储备。但如果不这样做，区域货币就会贬值，使购买商品的成本大大增加。

2）货币被用于非 GDP 的支出

政府可以鼓励将新扩增的货币供应量用于农业生产或制造业扩张等活动，或者是所需基础设施的投资。问题是，这些资金大部分都被用于那些不能提高国家 GDP 的支出。这些支出包括股票或房地产市场的投机行为。由于出口量没有增加，政府最终会变得更加拮据。出口在增加外汇收入方面起着至关重要的作用，因为在国际贸易的结算中，美元占据了总结算金额的 40% 之多，是增加外汇收入的最佳方式。

3）不断扩大的市场泡沫

一个更令人担忧的常态是中央银行资助但由股票市场诱发的市场泡沫。2008年的次贷危机就是一个很好的例子。当太多的钱用于不受管制的投机性支出时，就会出现这种情况。从2004年到2008年，美国联邦银行进行了大规模的量化宽松策略，试图提振经济。然而，这些资金被商业银行用来进行公司股票回购，并试图投机于信用互换衍生品。

这些衍生品在回报方面非常有利可图，并被出售给世界各地的大量机构和散户投资者。然而，它们具有非常高的风险，涵盖了向有风险的借款人发放的次级抵押贷款等投资标的。这些衍生品在美国和几个欧洲主要的经济体中（如英国和德国）创造了一个巨大的经济泡沫。

当贷款的违约最终发生时，泡沫破裂，经济崩溃。世界各地的中央银行被迫投资数万亿美元以稳定全球经济和他们的货币。许多主要经济体的中央银行，如希腊和意大利，变得现金短缺，希腊也不得不选择违约其发行的国债，最终宣布国家破产。

目前，同样的投机性支出和泡沫制造模式似乎正在发生，使中央银行面临破产的风险。斯里兰卡中央银行已经破产了。

4）比特币和加密货币或许是潜在的拯救者

根据 Peter Thiel 的推断，比特币和加密货币是最有可能解决这个问题的办法。它们的去中心化性质意味着没有任何一方能控制货币供应。流通中的货币数量主要是由需求和供应的力量决定的。由于公司赚取一个比特币必须通过销售商品和服务或昂贵的贷款，投机性支出可以减少。公司将不再可能通过借钱来进行公司股份回购或投机信用衍生品。

此外，中央银行必须不遗余力地确保将贷款提供给提高 GDP 的生产活动。只有这样，一个国家才能增加其储备资产，从而提高其应对经济风暴的能力。