由于抛售压力加剧，比特币在周末横盘整理后又转为下跌。比推终端数据显示，比特币跌破3.9万美元支撑，截至发稿时交易价格约为3.83万美元，24小时跌幅1.14%。分析师认为，比特币已经达到了“微妙的平衡”，链上需求有限，卖方压力也在放缓，需要有新的刺激因素才能看到进一步上行或下跌趋势。

宏观环境来看，美国及其欧洲盟友正在考虑禁止从俄罗斯石油进口，油价上涨可能导致经济增长放缓和股价下跌。在加密市场中，由于不确定性持续，链上交易量仍然很低，分析师注意抛售压力未散，这种现状已经维持了两个多月，短线投资者纷纷退出市场，这可能表明价格上涨空间有限。

Glassnode分析师表示，如果多头继续失去动力，或者空头达到筋疲力尽的程度，这种常态可能随时打破：“随着最近几周价格横盘整理，已经建立了相对的平衡。然而，鉴于新的需求有限，这种微妙的平衡可能会被任何显著的空头疲惫或重新活跃所打破”。

另一方面，Glassnode 报告发现短期投机者的未实现损失为 15% （该指标反映了过去 155 天内移动的所有代币），但相对于整体市场规模而言，该比例明显较低。这些投资者中的大多数以 46,400 美元左右的价格买入，与长期持有人的平均买入价 39,200 美元相比，他们目前处于亏损状态。Glassnode 补充说：“我们可以看到，每日亏损状态已经持续了两个多月，相当于每天市值的 0.5% 左右。这种规模的损失虽然意义重大，但与 2018 年熊市、2020 年 3 月或 2021 年 5 月的极端抛售水平相去甚远”。

Coinbase (COIN) 机构研究主管 David Duong 在一份报告中写道：“加密货币市场需要在未来两三个月内看到一段稳定期，才能开始更可持续的复苏。” Duong 表示，一旦投资者对央行政策和地缘政治事件有了更清晰的认识，加密货币的下一个重大走向可能会确定。

分析师 Michaël van de Poppe 对当前的疲软提出了更为乐观的看法，他发布了以下图表，概述了 BTC 价格可能回落至 36,000 美元的低位区间。

他说：“比特币在 39,200 美元被拒绝后仍在修正，在有机会获得一些上行动力之前，我们将在3.6万美元的低点附近再吸纳一些流动性。”

整体加密货币市值目前为 1.7 万亿美元，比特币的主导地位为 42.3%。

作者：Mary Liu

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