在机构主导的比特币牛市中，比特币的期权市场继续增长。随着周五芝加哥商业交易所（CME）比特币期货合约到期，可能会导致价格剧烈波动。

根据TradingView的数据，芝商所比特币期货合约的交易价格比现货比特币市场溢价1％，表明很少有机构愿意做空该资产。

Bitstamp比特币价格

CME比特币价格

CME是传统的期货交易所，该平台上的期货溢价表明传统机构特别看好比特币。

期货溢价衡量较长期期货合约相对于当前现货(常规市场)水平的溢价。当该指标转为负值时，这种情况被称为现货溢价，表明看跌情绪。

此外，只要持有者有足够的保证金，就可以将期货合约延期到未来的某个日期。

CME期货溢价

上述数据水平表明，CME比特币期货溢价在当天晚些时候大幅下挫。随着比特币测试31800美元的阻力位，CME的卖压持续，导致了短暂的价差。

CME期货溢价 vs. Coinbase BTC USD

期权到期很少会对现货价格产生直接影响。但是，当未平仓合约集中在价外（OTM）看涨和看跌期权上时（比特币就是这种情况），做市商可能对基础资产进行套期保值，这会导致更大的价格波动。

瑞士数据提供商Laevitas指出，目前有超过52,600份看涨期权合约和29,800份看跌期权合约是OTM。

量化分析师Samneet Chepal表示：“如果比特币在未来几天内迅速跃升至历史新高，预计做市商将积极对冲他们的价外卖空看涨期权敞口，这可能会增加整体市场波动性。”

图片来源：TradingView

作者 Amy Liu

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