
【比推专访】Coinbase战略总监:机构兴趣从未停止;DeFi和稳定币必将爆发
在 Bitpush 主办的 CryptoAI Summit 2025 峰会 中,我们独家专访了Coinbase Institutional 战略总监 John D'Agostino。作为加密机构化进程的重要参与者,John分享了他对比特币不断演变的角色、机构加密采用、去中心化金融以及稳定币的行业洞察。
嘉宾简介
John D'Agostino 为 Coinbase Institutional 战略总监,他担任多家大型对冲基金和风险投资基金、上市公司以及另类投资管理协会 (AIMA) 的董事会成员。
2019 年,John 共同创立了 AIMA 数字资产工作组。2021 年被英国驻纽约领事馆任命为英国皇家资产管理工作组主席。2022 年,John 被任命为 AIF 全球养老金网络的金融创新研究员,2024 年,John 被任命为麻省理工学院计算机科学与人工智能实验室 (CSAIL) 的研究员。
作为纽约商品交易所前战略总监,John领导了与迪拜政府合作建立首个中东能源衍生品交易所的工作,这使他成为两本纽约时报畅销书(《Rigged》和《Start Up Of You》)的主角。
“比特币已与更广泛的科技股脱钩”
峰会召开前一日,BTC时隔数月再次回到了10万美元,引发投资者对“牛市”回归的讨论。
在被问及对此市场情绪的看法时,John D'Agostino表示:"BTC之前达到过10万美元,这些数字在心理上确实非常非常重要。它们能让大众更多地关注这类资产。我记得原油第一次突破100美元/桶时的情景,那是个重大时刻。不过,我们不应该过分强调某个特定数字,我认为更重要的是,我们看到这种价格走势出现的同时,比特币已经与更广泛的科技股脱钩。对我来说,这才更有趣。"
John对Bitpush表示:"假设今天比特币只是在9万美元而不是10万,但它在4月和5月初已经以这种方式脱钩,作为投资者我仍然会很高兴——如果我是为了改善投资组合的夏普比率和上涨捕获率(我们称之为索提诺比率)而买入的话。无论从它与其他资产的经济关系,还是从绝对表现来看,比特币都在以人们期望的方式运行。"
机构巨鲸:一场持续十年的“悄然积累”
自从现货比特币ETF获批之后,越来越多的机构投资者开始布局比特币。根据 SoSoValue 的数据,截至5月15日,美国现货比特币 ETF 的总流入量达 3.4347 亿美元,延续了自 4 月中旬以来连续五周的流入势头。
John D'Agostino对Bitpush表示:"即使在比特币下跌、人们不太关注比特币的时期,我们也从未停止看到机构兴趣的增长。当我们谈论机构时,很多人指的是对冲基金、资产管理公司。这些实体的职责就是寻找新的赚钱方式、新的阿尔法收益来源。他们有责任关注有可能产生阿尔法收益的新资产类别。所以十年来,他们的兴趣一直在悄然增长,从未停止。本质上,这种增长一直是缓慢而稳定的。"
John解释称:"他们真的很喜欢这种与其他资产类别相关性不高的资产,他们喜欢波动性——这可能会吓跑一些散户,但机构喜欢这种波动性。.他们喜欢那些能在下跌时提供保护、波动性足够让他们进行交易的资产,同时在广泛资产上涨时也能获利。所以比特币具备所有这些特性。"
"现在,因为机构往往交易量更大、更频繁,且比普通散户用户有更多的报告要求…他们需要制度化的市场,需要合规的市场。我们现在已经有了这样的市场。Coinbase十年来一直以合规的方式运营。但最近在美国,政府和监管机构对待这种资产的方式发生了变化,使得机构更有信心在合规平台上交易,而不用担心在美国惹上任何监管麻烦。这是相对较新的变化。所以我认为很自然地,我们看到机构兴趣更浓厚了,但这种兴趣从未停止过。"
政府和主权财富基金即将加入浪潮
比推此前报道,新罕布什尔州成为美国第一个通过“战略比特币储备”法案的州,John也提到了政府机构日益增长的参与度。他说:“许多州、国家和主权财富基金即使没有公开宣布,也已经在进行投资”。
他对Bitpush表示":坦白说,我认为唯一阻碍这一进程的是领导层的更替。随着新领导人当选——那些更开放、更愿意了解技术、更愿意学习这项创新的人当选…只要他们花时间听取选民意见并了解这项技术,我们未来的方向就相当明显。你会看到越来越多的州、国家和政府背景的实体(如主权财富基金)不仅研究它、购买它,而且愿意承认他们确实持有这类资产。这只是时间问题。"
DeFi与稳定币的“完美的合作伙伴”
John十分看好DeFi和稳定币的发展,并认为DEFI的快速扩张离不开稳定币的支持。
他说:"我认为,未来中心化交易所(CEX)、去中心化交易所(DEX)将会继续增加,但毫无疑问,现在对去中心化金融(DeFi)来说是个好时机,对稳定币来说也是个激动人心的时刻。这两者相辅相成,DeFi需要一个稳定、可扩展的交易层——而稳定币恰好能完美地满足这一需求。稳定币就像 DeFi 应用的润滑剂,使从衍生品到跨境支付等各种应用都能快速扩展。”
John认为,未来1-3年,基于稳定币的DeFi应用——尤其是跨境支付和衍生品领域——将呈现指数级增长。他对Bitpush 表示:“虽然‘数万亿美元稳定币交易量’的预测可能有些激进,但毫无疑问,这个市场的规模会远超现在。”
“不在意短期价格,比特币对投资组合的优化作用依然显著”
当被问及对比特币未来走势的看法时,John表示,交易所的核心职能并非预测市场,而是提供可靠的价格发现机制。他提到,整数关口(如9万或10万美元)的心理影响固然存在,但更值得关注的是比特币与传统资产(尤其是科技股)的相关性变化。“如果比特币能保持低相关性,即便价格暂时停在某个点位,它对投资组合的优化作用依然显著。”
John的分享让投资者更加确信:加密市场正在从散户主导转向机构化,当合规框架日趋完善,当主权基金悄然布局,当DeFi基础设施持续进化,我们或许正站在新一轮行业质变的临界点。
作者:比推BitpushNews Mary Liu
本文为Bitpush独家专访,转载需授权
Twitter:https://twitter.com/BitpushNewsCN
比推 TG 交流群:https://t.me/BitPushCommunity
比推 TG 订阅: https://t.me/bitpush
比推快讯
更多 >>- 美国国税局官员 Trish Turner 卸任,出任加密税务公司(CTG)税务总监
- PEPE 波段胜率 100%巨鲸9 小时前加仓 1837 亿枚 PEPE,总体仍浮亏 725 万美元
- 多家发行商提交修订版 XRP 现货 ETF 申请,新增支持 XRP 创建和赎回
- 某波段交易地址今晨 FOMO 买入 1966 枚 ETH,5 天前曾在 ETH 4203 美元时清仓
- Ondo Finance 宣布将于 9 月 3 日上线代币化股票
- 一名 60 岁的加密货币逃犯在首尔因扔香烟被捕
- 沉睡七年换仓 ETH 的 BTC 远古巨鲸其现货和合约总计浮盈 1.2 亿美元
- 内幕交易员@qwatio 复出开设 XPL 3 倍空单
- 2 个鲸鱼地址 4 小时前从 Galaxy 处收到近 7000 枚 ETH
- 昨日富达 FETH 净流入 1.179 亿美元,FBTC 净流入 5090 万美元
- 数据:黄立成平仓除 ETH 外全部多单,当前浮盈 300 万美元
- 已倒闭的 NFT 借贷平台 Parallel Finance 向非技术用户收取 500 美元“手续费”以提取资产
- 以太坊 PoS 网络退出队列升至约 85.5 万枚,加入队列降至约 19.8 万枚
- “滚仓哥”通过 ETH 滚仓做多,现浮盈 550 万美元
- 数据:某 BTC 巨鲸开始转做多 ETH,现浮盈逾 1.6 亿美元
- Bitwise 分析师:2035 年比特币或将攀升至 130 万美元
- 美联储穆萨勒姆:若就业市场风险加剧,政策利率或需调整
- 特朗普家族项目 WLFI 将于 9 月 1 日上线以太坊,前两轮公募投资者解锁 20%
- 美IRS加密资产事务负责人Trish Turner离职,转投私营领域
- 以太坊触及 4887 美元,时隔 44 个月创下历史新高
- ETH创历史新高,24小时涨幅超15%
- 特朗普:关税战略正让美国赤字削减4万亿美元
- 美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔会议上态度谨慎
- 惠誉:确认美国“AA+”评级,展望稳定
- 若巨鲸先定 10 个大目标以太坊多单未变,浮盈将高达 1245 万美元
- 美 SEC 的加密行动组正开展巡回活动,举办圆桌会议并聆听加密相关代表的意见
- 以太坊市值再次超越 Mastercard,暂列全球资产市值排行榜第 26 位
- 巴克莱:预计美联储将从9月开始降息,此前预期为12月
- 特朗普批评鲍威尔降息信号来得太晚
- 特朗普:考虑通过交易持有英特尔 10%的股权,将达成更多类似交易
- HYPE 顶级持有者正做多 XPL,持有价值 520 万美元多头仓位
- 特朗普:对俄乌谈判的进展不满意,两周内将在俄罗斯问题上做出决定
- 麻吉大哥以太坊多单浮盈超 470 万美元
- 以太坊提币势头暂缓,过去 24 小时 CEX 净流入 2.26 万枚 ETH
- 以太坊仅需再涨 1%即可突破历史高点
- 苹果探索利用 Gemini AI 来支持新版 Siri,Claude 和 ChatGPT 也在考虑中
- 美联储逆回购操作接纳 362.75 亿美元对手方
- ETH 系山寨币普涨,ETHFI 24 小时涨超 22%
- 以太坊向上触及4800美元/枚,日内涨13.60%
- 特朗普:股市在 10 分钟前上涨了将近 1000 点
- 21SHARES XRP ETF 已在特拉华州注册
- 彭博经济学家:鲍威尔今天的言论并不鸽派,他只是在政治压力与鹰派之间走钢丝
- 数据:ETH 当前全网 8 小时平均资金费率为 0.0041%
- 加拿大将取消诸多对美报复性关税,向特朗普伸出橄榄枝
- LINK 24 小时涨幅达 8.82%,币价创年内新高
- 据比推数据,ETH现报4707.29美元,1小时涨幅为5.1%,价格波动较大,请谨慎交易,控制风险。
- 美联储哈玛克表示工作的盈亏平衡率已发生变化
- 美联储哈玛克称距离中性利率仅有一小段距离
- CIBC:非农报告将决定美联储 9 月是否降息
- 美联储预计年底前累计降息 75 基点,鲍威尔语气更鸽派
比推专栏
更多 >>观点
比推热门文章
- 美国国税局官员 Trish Turner 卸任,出任加密税务公司(CTG)税务总监
- PEPE 波段胜率 100%巨鲸9 小时前加仓 1837 亿枚 PEPE,总体仍浮亏 725 万美元
- 多家发行商提交修订版 XRP 现货 ETF 申请,新增支持 XRP 创建和赎回
- 某波段交易地址今晨 FOMO 买入 1966 枚 ETH,5 天前曾在 ETH 4203 美元时清仓
- Ondo Finance 宣布将于 9 月 3 日上线代币化股票
- 一名 60 岁的加密货币逃犯在首尔因扔香烟被捕
- 沉睡七年换仓 ETH 的 BTC 远古巨鲸其现货和合约总计浮盈 1.2 亿美元
- 内幕交易员@qwatio 复出开设 XPL 3 倍空单
- 2 个鲸鱼地址 4 小时前从 Galaxy 处收到近 7000 枚 ETH
- 昨日富达 FETH 净流入 1.179 亿美元,FBTC 净流入 5090 万美元