如今，稳定币的购买量是2018年初比特币的15倍，这对下一轮牛市来说可能是个好兆头。

Glassnode跟踪稳定币供应比率（SSR），该比率是通过比特币(BTC)市值除以所有主要稳定币的市值计算得出的。低SSR表示稳定币具有更大的购买力，该公司称这可以解释为看涨信号。

SSR, Bitcoin price and market capitalization. Source: Glassnode

这一比率目前略高于15，这意味着，从理论上讲，稳定币可以购买大约十五分之一的比特币。作为参考，2018年3月，这一比例为88。因此，在短短两年多的时间里，稳定币的购买力增加了六倍多。

稳定币的崛起与比特币的停滞

既然这一比率有两个组成部分，那么这种剧烈的变化应该归咎于哪一个呢？–看图表，很明显，这种剧烈的变化主要是由于稳定币的增长。

比特币当时的市值是1,950亿美元，目前是1,710亿美元，减少了12%。与此同时，稳定币的上限从22亿美元增加到110亿美元，增幅为500%。

稳定币为交易员和投资者提供了一种方便的工具。他们可以将加密资产存放在稳定资产中，而不需要套现和退出加密生态系统。

相关性破裂

虽然稳定币的市值一直在快速增长，但比特币的价格却没有跟上。SSR和比特币价格之间的相关性似乎在黑色星期四前后破裂。

稳定币的增长是否会转化为下一轮牛市，还有待观察。然而，如果发生这种情况，稳定币空间的成熟应该会为市场参与者提供更有效的机制。

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作者 Xiaofan Liu

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