量子计算浪潮前夕：为何英伟达可能成为最大赢家？

华尔街见闻

作者：龙玥

原标题：市场对「量子计算」的最大误解：当前还「为时过早」

投资者普遍认为量子计算依然停留在科幻阶段，但巴克莱最新研报指出，这种「太早了」的错觉，可能让你错过未来 12 个月最关键的趋势。

据追风交易台消息，巴克莱分析师团队最新发布了一份研报《量子计算：纠正投资者的最大误解》。

报告的核心逻辑非常直白：华尔街低估了技术爆发的速度，同时完全搞错了量子与经典算力（如英伟达）的关系。巴克莱认为，我们正处于从「实验室玩具」走向「商业利器」的前夜。

误解一：量子计算「为时过早」

巴克莱给出的第一条纠偏是：别把量子计算当成「十年后才有结果」的纯远期主题。

当前市场普遍认为，能完美运行的「容错量子计算」（FTQC）要到 2030 年以后。这没错，但巴克莱提醒投资者，千万别忽视了中间的「赛点」。

巴克莱指出，2026 年至 2027 年将是行业的分水岭，届时将实现「量子优势」（Quantum Advantage）。

更重要的是「怎么定义优势」。巴克莱认为，「当系统瞄准 100 个逻辑量子比特时，优势才算被证明」。它同时提醒，任何「优势宣称」都需要「强技术数据」背书，否则更像营销而非拐点。

「我们预计未来 12 个月内就会有重磅公告……当系统能稳定运行 100 个逻辑量子比特时，量子优势将被证明。」

这就像莱特兄弟的第一次飞行，虽然还不能运客（商业化），但证明了飞机比马车强（量子优势）。一旦这个信号出现，资本市场的估值逻辑将瞬间重塑。

误解二：量子来了，取代经典计算，英伟达就完了？

这是市场最大的认知偏差。研报指出，很多人认为量子计算机太强大，会取代现在的 CPU 和 GPU。巴克莱反驳：这不是替代关系，而是「最强辅助」关系。

「量子计算机不会取代经典计算机作为通用机器，而是补充它们。」

这背后的核心逻辑在于「纠错」：量子比特非常脆弱、不稳定（容易出错）。为了让它正常工作，需要一套极其强大的经典计算系统实时盯着它、修正它。

巴克莱的调研揭示了一个惊人的数据关系：

「每一个逻辑量子比特，可能需要配备一个 GPU 来做纠错和控制。」

这意味着什么？如果你造一台拥有 1000 个逻辑量子比特的量子计算机，你就需要采购 500 到 2000 个 GPU 来伺候它。

这不再是竞争，而是共生。量子计算机越强，对英伟达、AMD 芯片的需求就越爆炸。巴克莱测算，这种「伴生需求」在蓝天情景下，到 2040 年将给经典计算市场带来超过 1000 亿美元的增量。

误解三：量子硬件都差不多，像买彩票？

对于这个误解的真相是，赛道已经分化，优劣势很明显。

量子硬件路线并非单一。巴克莱把主流物理比特路径归为电子（超导、电自旋）、原子（离子阱、中性原子）与光子等，并指出各自优劣来自速度、精度、相干时间及外部基础设施（低温、激光、真空）与可扩展性的权衡。

巴克莱通过「量子基准测试模型」，给目前混乱的硬件赛道划了重点：

现在的「精度之王」——离子阱（Trapped Ions）：代表企业 Quantinuum 和 IonQ。它们的优势是准，误差率低，技术相对成熟。
未来的「量产黑马」——硅自旋（Silicon Spin）：也就是英特尔正在搞的方向。虽然现在性能一般，但它能利用现有的半导体工厂制造，一旦突破，最容易大规模量产。
数量取胜——中性原子（Neutral Atoms）：在堆叠量子比特的数量上有天然优势。

巴克莱总结道：

「我们的测试表明，离子阱目前处于领先地位……但硅自旋的可扩展性值得长期关注。」