经过仔细考虑，我们还是决定在公开抵押上线之前更新网络的经济模型。在这种新模型中，不管出块时间和抵押率如何，整个网络的总奖励（增发加上交易费用）将保持恒定。此项更改的目标是实现更高的抵押比率，让模型便于理解，使实现0增发成为可能，我们相信所有这些改变长远来看都将使Harmony受益。

TLDR:

无论出块时间和抵押率如何变化，恒定的年度奖励为4.41亿个ONE代币。

随着平台逐步进入应用阶段，交易费用抵消增发量，使得0发行成为可能。

第一年收益率范围：164％（5％的抵押率）到9％（95％的抵押率）。

有关更多详细信息，请查看我们的电子表格模型。

电子表格模型链接：https://shimo.im/sheets/jcttQyrxXWVqvDwx/CtxnC/

为什么要瞄准更高的抵押率？

较高的抵押比例在以下两个方面有较多的好处。首先，抵押率可以说是PoS链健康的晴雨表。较高的抵押率（超过60％）意味着网络是高度安全的，因为发起33％的攻击将需要至少20％的代币供应。同样重要的是，较高的抵押比率意味着该项目背后有一个长期忠诚的社区。如果在抵押合约中绑定了60％或更多的代币，那意味着大多数代币都属于持币人。

更高的抵押比例的第二个好处是，它为ONE代币创造了有机需求。从长远来看，链上生态发展和应用发展将推动网络使用和对ONE的需求，但是抵押在相当长一段时间里都会是驱动代币使用的一定是抵押。我们认为更高的抵押收益将促使更多人抵押手中的ONE代币，从而带动更多需求。

为什么简单易懂很重要？

比特币展示了简单的力量。经济模型是如此简单，您甚至可以用一句话来概括它：“发行量每4年减半，直到达到最大供应量2100万。” 比特币经济模型的简单性使人们可以快速理解，因此新的社区成员也很容易上手。模型越容易理解，它越容易传播。相反，经济模型越复杂，该协议进入大规模应用的可能性就越小。

因此，我们努力创建一种也可以用一句话来概括的经济模型。下面是我们的：

“增发加上交易费用每年固定为4.41亿个ONE代币。”

这种简单模型的优势在于，验证者可以轻松地规划其未来的奖励，代币持有者可以轻松地算出未来的代币供应量。这种可预测性为协议提供了一个稳定的经济基础，让利益相关者可以信任和依靠。

交易费用

比特币经济模型的潜在问题之一是，目前尚不清楚交易费用是否或何时能够补偿减少的区块奖励增发。这在协议中留下了一个潜在的定时炸弹。任何协议想要长期生存，它将需要有足够的交易费用，以至少覆盖运营和维稳网络的成本。但是，几乎无法预测何时交易费用能足够去支持一个网络，取代增发代币。

我们的模型通过允许交易费用抵消增发来解决此问题。因此，随着网络使用率的增加，增发量将随之减少。当网络完全成熟并且仅靠交易费用就可以维持自己的收入时，发行量自然会降为零。相比去试图去预测未来，我们建造了这个模型，在不同时间节点上会自动作出改变。这样，我们就可以既获得稳定的资金来源，以保护网络安全，同时让ONE代币的供应量像比特币一样是有限的。

与旧版经济模型的差别

您可能想知道这种新模型与旧模型有何不同。旧模型的发行量是变化的。随着抵押率增加，年增发量从抵押率0％时候的约5亿，到了抵押率80％时候的0个ONE。新模型的恒定增发量为4.41亿，当抵押率小于10％时，奖励会略小，而当抵押率高于10％时，奖励会大大提高。

旧版经济模型链接：https://shimo.im/sheets/P3qxyQX8VXKxHxdR/aRW1h/

这意味着奖励更加重磅！ 抵押者和验证者应该为这些奖励而感到兴奋！第一年的收益率范围，从164％（5％的抵押率时）到9％（95％的抵押率时），以及第三年的73％（5％的抵押率时）到4％（95％的抵押率时）。

红色的为新模型，蓝色的为旧模型。新模型的收益率比旧模型高5％，某个时间点比以前高出近400％。新模型在更高的抵押比率下具有更高的回报。

我们为什么改变经济模型？

我们更改了模型，是因为原始模型所基于的假设和判断发生了变化。正如约翰·梅纳德·凯恩斯（John Maynard Keynes）所说：“当事实一旦改变，我也就会随之改变主意。你呢？

最初，我们希望在保持适度安全性的同时，尽可能降低发行量，以便将通胀降至最低。但是，后来我们意识到，相比在网络的早期阶段建立强大的验证者和抵押者社区所带来的好处相比，通胀带来的潜在危害将是微不足道的。

此外，我们意识到我们可以通过使用交易费用抵消发行量来意志长期通胀。因此，我们认为提高增发量是值得的。

旧模型中的另一个假设是，staking在抵押担保的应用场景下，比如DeFi，具有先天的竞争性。我们当时希望降低抵押率，以便为这些应用保持一定的流通量。后来，横空出世的新概念“抵押衍生品”有望消除这种矛盾，因为它将允许衍生品代表代币被用于抵押担保。

最后，旧模型为每个区块定好了一个恒定的数量。但是，我们现在意识到，随着我们优化协议，宕机时间将日渐减少，而这在旧模型中又会反过来导致发行量的增加。因此，我们设计了新的奖励系统，使得每个区块的奖励将随着区块之间的时间变化而调整，以保持年度发行率不变。

作者：Nick White

来源：Harmony和梦链