
危险的“左右互搏”:当大而美法案遇上国家比特币储备
来源:Web3践行者
特朗普政府力推的 "大而美法案"(OBBBA)正将美国带入一场前所未有的政策实验 —— 当永久性减税政策与国家比特币战略储备相遇,这场融合财政扩张与数字资产革命的博弈,不仅搅动着华盛顿的党派纷争,更可能重塑全球金融秩序。
这项旨在永久化 2017 年《减税与就业法案》(TCJA)的立法,表面是经济政策的延续,实则暗藏着美国在数字时代重构金融霸权的深层逻辑。
2017 年减税法案的双面遗产
OBBBA 的政策根基源于 2017 年 TCJA 减税法案,而围绕其效果的争议至今仍未平息。
共和党与保守派机构构建的叙事中,TCJA 是激活美国经济的 "魔法钥匙":企业税率从 35% 降至 21% 后,GDP 增速、企业投资规模及联邦税收总额均超预期,形成 "减税 – 增长 – 财政平衡" 的良性循环叙事。
他们强调,这项政策成功遏制了企业外流,甚至让各收入阶层共享工资增长的红利。
但中立机构的评估呈现另一番图景。
国会研究服务部(CRS)与布鲁金斯学会的研究指出,TCJA 对商业投资的刺激作用微乎其微,短期增长更多归因于油价波动与政府开支。
更关键的是,"减税自我融资" 理论被证伪 ——2018-2019 年联邦收入实际减少数千亿美元,企业所得税锐减超三分之一,减税红利过度向富裕阶层与企业股东倾斜,加剧了社会财富分化。
这种分歧本质上是评估基准的差异:一方以短期增长为标尺,另一方则关注长期财政健康与分配公平。
OBBBA 背后的财政风险图谱
国会预算办公室(CBO)的警告如同警钟:即便 TCJA 减税条款按计划于 2025 年失效,美国公众持有的联邦债务占 GDP 比重仍将在 2034 年达 116%,2054 年攀升至 166%。
而 OBBBA 的永久化将彻底踩下债务加速器 ——CBO 模拟显示,若 TCJA 无条件延续,2054 年债务占比将飙升至 214%,年度利息支出将吞噬 8.6% 的 GDP,超过国防开支成为第一大财政负担。
市场信号已印证这种担忧。
穆迪将美国主权信用评级下调,明确指出 "历届政府未能扭转赤字与利息成本增长趋势",而其模型特别包含 "延长 TCJA 将增加 4 万亿美元债务" 的假设。
这形成危险的恶性循环:债务越高利息负担越重,利息支出又进一步推高赤字,最终可能触发市场对美元信用的系统性质疑。当国债利息成为财政支出的 "吞噬者",美国将陷入 "借新还旧" 的庞氏融资困境。
加密革命:从边缘资产到国家战略储备
在财政政策引发争议的同时,特朗普政府正推动一场自上而下的数字资产革命。
2024 年共和党党纲明确 "两反两支持" 原则:反对政府过度监控的央行数字货币(CBDC)与加密货币交易干预,支持公民自我托管与比特币挖矿权利,彰显限制国家金融权力的自由主义理念。
行政层面的动作更为激进:SEC 成立亲加密货币工作组,告别 "执法优先" 模式;任命 "加密沙皇" 大卫・萨克斯领导数字资产事务;而将政府没收比特币纳入 "战略储备" 并奉行 "不出售" 原则,标志着比特币从 "犯罪证据" 到 "国家战略资产" 的认知跃升。
特朗普多次承诺将美国打造成 "世界加密货币之都",一系列政策组合显示,这并非短期策略,而是旨在抢占数字金融制高点的系统性工程。
财政扩张与加密资产的闭环逻辑
OBBBA 与比特币战略储备看似矛盾,实则构成精妙的风险对冲机制:
-
流动性沃土效应:赤字财政驱动的货币宽松环境,为比特币等稀缺资产创造增值条件。当 "财政主导" 迫使央行让位于政府融资需求,超发货币将寻找抗通胀标的,比特币 2100 万枚的固定供应量使其成为天然受益者。
-
主权风险对冲:美国政府一面推行可能削弱美元信用的财政政策,一面囤积比特币 —— 这种非主权资产的核心价值正是对冲法币贬值风险。此举实质是用宏观政策创造自身战略资产的升值条件,形成 "财政扩张 – 比特币增值" 的闭环
-
税收激励闭环:OBBBA 保留对加密货币投资者友好的资本利得税政策,长期持有(超 1 年)享受低税率优惠,通过税收杠杆培育稳定的数字资产市场,与国家战略形成协同。
这种政策组合的深层逻辑在于:通过扩张性财政刺激短期经济,同时以比特币战略储备对冲长期主权货币风险,最终借助税收政策固化加密资本的流入,构建美国主导的数字金融生态。
一场改写金融秩序的豪赌
特朗普政府的经济议程本质是一场前所未有的政策实验:在激进推行赤字财政的同时,将去中心化的比特币纳入国家战略储备。
这究竟是抢占数字金融先机的深谋远虑,还是用未来财政安全换取短期增长的豪赌?
历史上没有主要经济体同时走 "财政扩张 + 加密拥抱" 的道路。OBBBA 可能引发的债务危机与比特币战略储备带来的金融创新,正在形成奇特的张力。
若债务螺旋失控,比特币能否真正成为 "数字黄金" 对冲国家风险?当传统财政政策与去中心化资产深度绑定,美国是否在主动创造颠覆自身货币霸权的条件?
这场博弈的结局不仅关乎美国财政未来,更可能成为全球金融秩序重构的导火索。
在美元信用与数字资产崛起的十字路口,OBBBA 与比特币战略储备的碰撞,或将定义 21 世纪第三个十年的金融格局。
世界正屏息注视这场豪赌 —— 它可能是美国维持霸权的关键布局,也可能是点燃财政危机的引信。
比推快讯
更多 >>- Wormhole 基金会就收购 Stargate 跨链桥与 LayerZero 展开竞争,拟提出高于 1.1 亿美元报价要约
- 数据:ETH 当前全网 8 小时平均资金费率为 0.0046%
- SEC 已在社交媒体平台 Truth Social 开设账号
- 数据:SharpLink 持有超 74 万枚 ETH,总价值达 31.8 亿美元
- Winklevoss 兄弟捐赠超 188 枚比特币支持美国加密政策,价值约 2100 万美元
- Greeks.Live:市场对于是否进入熊市存在分歧,整体情绪仍偏向看空短期走势
- 美股三大指数盘中反弹,道指转涨
- 纳指跌幅收窄至不足 1%,道指转涨
- 美联储理事沃勒呼吁拥抱 AI 与稳定币推动支付创新
- 纽约法官判处 EminiFX 加密欺诈案主谋支付 2.28 亿美元罚款
- 美联储研究代币化与人工智能在支付领域的应用
- Camp Network 艺术 IP 壁纸上线 BitBrand 平台,链上版税自动分配创作者
- 投资者情绪转变,美股科技股明显下滑
- 两年期美债收益率下跌至 3.72% 本周低点
- Rialo:旗下 Club 现已开放,符合条件会员可提前获得访问权限
- Cryptoquant:Strategy 增持并非预示阶段底部,但符合市场动能并提振情绪
- 凯投宏观:市场高估美联储降息前景,美国短期利率面临上升风险
- 美国司法部高度重视与美联储理事库克的刑事调查
- 鲍威尔讲话或聚焦劳动力市场与货币政策路径
- 纳指跌破 21,000 点,日内跌幅达 1.5%
- 某鲸鱼从 Binance 提现 2,200 枚 ETH,价值 915 万美元
- LM Funding America 完成约 2300 万美元融资,用以增持比特币
- 美股连续第四日下跌,投资者质疑高企估值
- 纳指跌幅扩大至 1%,英特尔跌 6.7%
- 华尔街恐惧与贪婪指数将于 2025 年 8 月 20 日发布
- Kraken 收购无代码交易公司 Capitalise.ai
- 道琼斯指数开盘上涨 62.06 点,标普 500 和纳斯达克下跌
- 英国制裁两家加密货币交易所 Grinex 和 Meer
- Tom Lee:一旦利率反映出美联储鸽派立场,市场将在 2025 年强劲收官
- 加密借贷平台 Block Earner 完成 800 万美元新一轮融资,Titan Fund 领投
- 人工智能原生平台 Cointel 完成 740 万美元战略融资。Avalanche、Sugafam 领投
- 高盛预测加密稳定币市场规模或达数万亿美元
- 分析师:鲍威尔若保持谨慎或短期支撑美元
- Capybobo 亮相 WebX 2025,发布 Web3 原生潮玩 IP 娃衣
- 币安 Plasma USDT 锁仓产品首期 2.5 亿额度售罄
- 瑞典上市公司 PixelFox AB 启动加密储备战略
- X Layer 过去 24 小时链上交易量达 1920 万美元,交易笔数达 12.51 万笔
- USDC Treasury 在 Solana 网络销毁约 7440 万枚 USDC
- 美元指数 DXY 短线走低 12 点,特朗普要求库克辞职
- 特朗普:美联储理事库克必须立即辞职
- Kaito AI 发布路线图 H1 更新、全新解锁及成长计划
- OpenAI 首席财务官:将考虑在未来某个时间点上市
- BNB Chain 启动第十一季 MVB(最具价值建设者),十周全球驻地计划支持 Web3 创业者
- 数据:以太坊现货 ETF 昨日总净流出 4.30 亿美元,为历史第二高
- MANTRA 提议废除 ERC20 OM 代币,通胀率拟调整至 8%
- 路透社:中国正考虑首次允许人民币支持稳定币,以促进人民币国际化进程
- 加密初创公司 Legion 完成 500 万美元融资,VanEck 等领投
- Binance 开放 Plasma USDT 定期产品
- 市场消息:Plasma 与 Binance 达成合作,首批存款者将获得 1% Plasma 协议代币分配
- 美联储政策紧缩,资产负债表不再是经济助推器
比推专栏
更多 >>观点
比推热门文章
- Rekt Drinks 与 Base 合作推出的限量版Based Lime口味气泡水在 1 分钟内售罄
- 数据:ETH 当前全网 8 小时平均资金费率为 0.0046%
- SEC 已在社交媒体平台 Truth Social 开设账号
- 数据:SharpLink 持有超 74 万枚 ETH,总价值达 31.8 亿美元
- Winklevoss 兄弟捐赠超 188 枚比特币支持美国加密政策,价值约 2100 万美元
- Greeks.Live:市场对于是否进入熊市存在分歧,整体情绪仍偏向看空短期走势
- 美股三大指数盘中反弹,道指转涨
- 纳指跌幅收窄至不足 1%,道指转涨
- 美联储理事沃勒呼吁拥抱 AI 与稳定币推动支付创新
- 纽约法官判处 EminiFX 加密欺诈案主谋支付 2.28 亿美元罚款