「合规的意义不仅在于遵守法规，更是建立一个能够长期发展的行业生态。」

采访&撰文：Anderson Sima，Foresight News 执行主编

在全球加速拥抱区块链与虚拟货币的浪潮中，香港正逐步成为中国虚拟资产的实验田。在本届香港金融科技周上，包括财政司司长陈茂波在内的多位特区政府官员都表达了对虚拟资产在港发展的坚定信心。

在观察香港虚拟资产发展时，OSL 交易平台是其合规进程的缩影。作为香港第一家获得监管批准的虚拟货币交易平台，OSL（HK：863，原 BC 科技）率先获得了香港的 VASP 牌照，也曾经获得新加坡国家主权基金 GIC 超 5 亿港元投资。

2023 年 11 月，OSL 迎来了新股东注资，资本和战略随之而变。此后，OSL 开始在专注「合规」为核心的虚拟资产业务的基础上，同时将「现实世界资产（RWA）」引入区块链生态——包括绿色债券和货币市场基金等传统金融产品的链上创新交易。

根据 OSL 近期发布的最新财报，其 2024 财年上半年亏损同比下降超 90% 至 960 万港元；截至发稿前，OSL 股价约为 7.09 港元，24 小时涨幅 2.16%。

香港金融科技周期间，Foresight News 专访了 OSL 新晋首席机构业务官张英华，其在传统金融领域从业多年，曾担任过 Tradeweb 领导职务并主导债券通等倡议，以及帮助芝加哥商品交易所（CME Group）拓展在华业务。加入 OSL 之前，他在另一加密货币交易所 Bybit 担任副总裁兼机构业务负责人。

OSL 首席机构业务官张英华 图源：OSL

以下是全文内容，有一定删减。

Foresight News：可以简单介绍一下您的从业背景吗？

张英华：我之前一直从事传统金融行业，最早在芝加哥期货交易所（CME）做了将近十年，之后参与了债券通等项目，主要负责内地和香港市场的金融产品。这些年我一直关注加密行业，2021 年的时候加入 Bybit，开始搭建机构业务。到如今加入 OSL，推动合规虚拟货币交易的发展，也是因为看到了这个领域的潜力。合规化的虚拟资产交易平台，尤其是能对接银行、券商、资管等传统金融机构的业务生态，是我非常看好的发展方向。

Foresight News：您从传统金融转向加密资产这个新兴行业，尤其是负责机构业务，有哪些直观感受？

张英华：刚转过来的时候的确有些不适应。加密行业的节奏远比传统金融要快，决策、执行、反馈的速度更像互联网行业。传统金融的流程比较严谨，但在加密行业，特别是在客户需求反馈上，响应速度非常快。这种灵活性让我感到新鲜和兴奋。同时，也因为行业早期的一些不成熟，很多机构产品和服务需要我们从零开始搭建，而这样的创业氛围很吸引我。

Foresight News：OSL 新股东入驻后，公司未来的业务战略和重心是否发生了变化？

张英华：新股东带来的不仅是资金支持，更是全新的发展视角。我们将专注两个核心方向，一方面继续夯实合规的虚拟资产业务，特别是 OTC、托管等服务；另一方面，我们会加强 RWA 赛道的布局，将传统金融资产引入区块链，实现更高效的链上交易。我们目前与华夏基金、富兰克林基金合作的资产代币化项目就是很重要的尝试。新股东也非常看好未来虚拟资产和区块链技术的长期前景，所以愿意投入更多资源来推动这一方向的发展。

Foresight News：香港的合规交易所目前有两家，你们怎么看待和 HashKey Exchange 的竞争关系？

张英华：我们是全球唯二的上市的加密货币交易平台，一家是 Coinbase，一家是 OSL；作为上市公司，我们的财务信息清晰透明且由四大会计师事务所之一的普华永道审计，这一特点能让机构和高净值客户做背调时减少大量成本。行业要继续发展，我相信合规是重要的发展方向。传统金融机构在选择交易平台时，也会将合规视为最重要的指标之一。合规的意义不仅在于遵守法规，更是建立一个能够长期发展的行业生态。

Foresight News：RWA 是近年讨论较多的领域，OSL 在 RWA 方面的进展如何？这是否会成为未来的业务重点？

张英华：的确，RWA 是我们未来重点发展方向之一。香港证监会和金管局也积极推动 RWA 的发展，启动了沙盒计划。我们目前正分别与华夏基金、富兰克林基金合作，推进货币市场基金的链上 Token 化项目，包括托管、分销和交易等环节。目前项目已进入反馈和优化阶段，未来一年内有机会由港府推动实现产品上线。RWA 的意义在于让现实资产能够在区块链上实现更高效的流通，这一应用有助于我们与传统金融结合。

Foresight News：除了 RWA，OSL 在衍生品和稳定币方面是否也有新的业务规划？

张英华：在合规框架下，我们对衍生品和稳定币业务也非常关注。目前我们正在和一些香港本地的稳定币发行机构探讨合作形式，计划以白标合作或基础设施支持等方式帮助其发展。同时，我们也在积极支持期货和其他衍生品业务的合规化，因为期货市场对机构客户来说是重要的风险对冲工具。我们希望通过积极与监管机构沟通，以确保在监管批准的前提下有可能推出这些产品。监管机构对于投资者保护的角度非常看重，肯定是不希望投资者使用高杠杆产品而可能出现大额损失，特别是零售投资者。

Foresight News：在全球市场布局方面，OSL 是否有新的扩展计划？

张英华：OSL 目前的重心仍然在香港市场，我们密切关注全球监管的变化。虚拟货币是全球化的行业，但不同国家的监管政策差异较大。我们会在符合当地法律的前提下逐步扩展全球市场，但核心仍然是香港。因为香港不仅是亚太金融中心之一，而且紧邻大陆市场，大陆市场是全世界最大的金融市场之一，我们希望借助香港的合规优势与内地金融体系更紧密地结合。

编注：11 月 4 日，OSL 集团宣布其全资子公司将收购获得日本金融厅（FSA）许可的加密资产交易服务供应商 CoinBest 的 81.38% 股权，从而进入日本市场。

Foresight News：最后一个问题，您怎么看待加密货币的未来发展？

张英华：比特币已经被越来越多的传统金融机构接受，从长期来看，其作为「数字黄金」的地位在增强。特别是随着比特币 ETF 的推出，价格波动性降低，更多投资者将其视为对冲风险的工具。相比黄金，比特币的透明性和便携性更强。另外未来将会有更多的资产通过代币化的形式实现上链，进一步推动资产转化及抵押借贷功能的发展。这一趋势有望为虚拟资产市场引入数十万亿甚至上百亿的新资产流入。合规交易所将在这一革命性转化中扮演至关重要的角色，确保资产上链的安全性、透明性与合规性，为整个行业的发展提供坚实的基础。