作者 | Javier Paz，Forbes

编译 | 吴说区块链

原文链接：

https://www.forbes.com/sites/javierpaz/2024/07/08/why-inflation-battered-argentinians-are-turning-to-crypto/

注：本文不代表吴说观点

根据福布斯的分析，阿根廷的通胀率高达 276%，是西半球加密货币采用率最高的国家。

近年来，通胀已经成为阿根廷身份的一部分，就像阿萨多（一种世界闻名的牛肉烧烤社交活动）一样。事实上，该国通货膨胀率飙升的一个典型例子是阿根廷人的饮食习惯正在发生变化，过去 12 个月累计涨幅达 276%。随着阿根廷人转向猪肉和鸡肉等较便宜的蛋白质，对牛肉（该国的主要主食）的需求正在下降。一些预测者认为今年牛肉价格将上涨 600%，牛排已不再是人们的菜。

阿根廷人几十年来一直在寻找摆脱不断贬值的比索的方法。实际上，阿根廷人至少 50 年来一直通过被称为“cuevas”（洞穴）或“arbolitos”（小树）的黑市机构购买美元。最著名的黑市经营者出现在首都布宜诺斯艾利斯的主干道佛罗里达大道上。

这些并不是完美的替代品，因为客户有可能被欺骗。未经批准且不安全的货币兑换机构以政府公布汇率的两倍将比索兑换成美元。目前它们比官方的 954 比索对美元高出 41%。这还不是唯一的风险。根据《民族报》，另一大主要风险包括客户被交易对手抢劫或收到假币。

但现在，一种获取美元的新方式——加密货币——已经兴起。实际上，阿根廷的加密货币采用率在全球人口中的比例比西半球其他任何国家都高。根据福布斯与 SimilarWeb 分析公司的数据研究，在全球 55 个最大的交易所的 1.3 亿访问者中，有 250 万来自阿根廷。

阿根廷人不会玩 memecoin 彩票，也不会试图通过下一个热门代币一夜暴富。相反，他们通常购买并持有泰达币（USDT），这是一种市值 1120 亿美元的合成美元。Bitget 加密货币交易所拉丁美洲负责人 Maximiliano Hinz 说：“阿根廷是一个异常的市场，很多人购买 USDT，不留给其他加密货币太多空间。我们在其他地方看不到这种情况。阿根廷人购买现货泰达币后什么也不做。”

虽然像泰达币这样的稳定币似乎是摆脱阿根廷通胀困境的完美出路，但它们也有自己的一套风险。阿根廷尚未出台任何法规来控制这个混乱的行业，而全球最可信的交易所和市场（根据福布斯的评级）并不是阿根廷人最广泛使用的选择。

该国的新任自由主义总统 Javier Milei 表示对阿根廷美元化持开放态度，他在 5 月 17 日的一次商业会议上表示，阿根廷正走向“竞争货币的制度”，每个人将选择用哪种货币进行支付和接受交易。他预计这将导致该国“越来越少使用比索，当几乎不再使用比索时，我们将实现美元化，并取消中央银行，这样腐败的政客就不能通过印钞来偷窃。”

与美元挂钩的稳定币与美元化概念是一致的，但买家必须找到一种安全的方式来购买、持有和使用这些稳定币。阿根廷并没有为加密货币用户提供有意义的保障。

阿根廷的加密货币采用率在全球人口中的比例比西半球任何其他国家都高。根据福布斯对 Similarweb 网站数据的研究，在全球 55 个最大交易所的 1.3 亿访问者中，有 250 万来自阿根廷。此外，根据加密数据分析公司 Chainalysis 去年年底的一份报告，截至 2023 年 7 月，阿根廷“在原始交易量方面领先拉丁美洲，估计交易价值为 854 亿美元”。

然而，他们选择的代币 USDT 历史复杂。注册在英属维尔京群岛的 Tether 对其内部运作进行严格保密，从未进行审计，也不披露其使用的银行。2021 年，美国商品期货交易委员会和纽约总检察长迫使 Tether 分别支付 4100 万美元和 1850 万美元的罚款，原因包括虚假声称 USDT 由美元一对一支持。这些警示标志似乎并未引起仍在承受三位数通胀的阿根廷客户的太大关注。

为阿根廷服务的交易所和市场也存在风险。福布斯在五月份评出的全球 20 个最可信的加密货币交易所中，阿根廷前五大加密货币提供商——Binance、eToro、BingX、HTX 和 Bitget——都未入选，因为它们内部控制不善且缺乏国内监管。Binance 是截至 3 月访问量最多的交易所。

对于普通的阿根廷人或其他新手投资者来说，理解和评估这些风险是困难的。居住在该国北部图库曼省的阿根廷软件工程师 Fernando Apud 最近评估了像 Cocos Capital 这样的本地公司网站和规模更大、更复杂的 Binance 网站。尽管这些网站宣传安全性和便利性，但他发现即使是像 Binance 这样的大型网站在披露其是否在阿根廷注册开展业务以及持有其投资的实体名称等基本信息时也很含糊。

除了加密货币交易所外，阿根廷人还可以使用允许用户通过预付卡购买和消费加密货币的本地公司，如 Lemon 和 Buenbit。然而，这些公司也在监管空白中运营。在最近的 Chainalysis 拉丁美洲报告中，Lemon Cash 的合规负责人 Alfonso Martel Seward 表示，其公司拥有该国大约 500 万加密货币用户中的大约 200 万。

阿根廷人已经受够了比索的贬值，这一点也不奇怪。自 2002 年 1 月结束与美元的 1:1 挂钩以来，比索的贬值一直给他们带来麻烦。自那以后，多年的过度支出和债务违约困扰着这货币，十年后美元兑比索的汇率约为 4 比索，而在 2020 年初新冠病毒袭击美洲时，这一汇率变为 64 比索。

虽然在本世纪初，比索的贬值最初推动了贸易增长，但根据彭博社的数据，这种好处在 2009 年后消失，自那以来阿根廷只有两年实现了经常账户盈余。在过去的十年中，通胀调整后的国内生产总值平均每年下降 0.1%，只有四年有所增长。

阿根廷为什么会陷入困境？除了拥有 350 万员工的臃肿公共部门和缺乏财政紧缩承诺之外，天气模式（拉尼娜现象）等外部因素也对谷物出口（该国主要的硬通货来源）产生了重大影响。阿根廷经历了 60 年来最严重的干旱。阿根廷主要农业交易所的经济研究负责人 Julio Calzada 表示：“三大作物全部歉收是前所未有的。”他说的三大作物是大豆、玉米和小麦。“我们都在等待下雨。”作物减少意味着美元减少，这加剧了国内食品价格上涨，并增加了违约风险和利率。

Milei 在 2023 年 12 月 10 日的就职演说中明确表示，他计划结束以往的做法。“今天，我们埋葬了数十年的失败和无意义的斗争，”他说，“没有回头路。”当时该国的年化通胀率为 143%，贸易逆差为 430 亿美元，财政赤字相当于国内生产总值的 3.5%。就职六个月后，虽然通胀仍然很高，但该国已经连续六个月实现贸易顺差，财政盈余达到国内生产总值的 1.1%，逐步恢复了数十亿美元的硬通货储备，以偿还该国超过 450 亿美元的外债，其中大部分是欠国际货币基金组织的，而国际货币基金组织实际上是阿根廷的最后贷款人。

Milei 正在寻求扭转那些似乎注定会损害阿根廷经济的政策。他的措施包括裁减成千上万的公共部门员工，暂停公共工程，取消能源补贴，提高税收，并减少与省份的联邦收入分享——所有这些都是非常不受欢迎的举措，导致街头抗议和对 Milei 财政紧缩措施的急剧削减，这些措施在国会的支持有限。减少后的财政措施在六月以微弱的优势在参议院通过，现在将提交给下议院，在那里将更容易获得通过。

Milei 的保守倾向可能是该国最终前进所需的严厉药方，但没有一匙糖来帮助这剂苦药更容易下咽。

即使阿根廷的经济状况有所改善，过去几十年的经济管理不善意味着逃向美元（包括纸币和越来越多的数字货币）的趋势将持续下去。然而，政府并未采取足够的措施来保护其公民。

阿根廷有哪些加密货币法规？三个月前，CNV 宣布了一项注册要求，规定“所有使用网页、社交网络或其他手段向居住在阿根廷的个人发送优惠/广告并通过任何技术接收用户资金的人”都必须注册。但没有设定注册的截止日期。尽管如此，CNV 主席 Robert E Silva 试图明确其影响：“那些未注册的人将无法在该国运营。”

这一要求对注册者来说既不复杂也不繁重。然而，在该规则于 3 月 25 日生效三个月后，福布斯研究的 55 家在阿根廷运营的加密货币公司中，没有一家注册。截止到 6 月 20 日，公共登记册上显示有 48 家公司，大多数是相对较小的本地企业。

阿根廷官员没有回应对此事发表评论的多次请求。

注册是一个小步骤，对于国内生产总值达 6,330 亿美元的世界第 22 大经济体来说，这显然是不够的。特别是考虑到阿根廷持续通胀、政变和政治动荡的历史。比特币和数字货币世界诞生于 2008 年源自美国的经济大衰退。然而，这一切同样适合在这个安第斯国家开始。