周五，美国公布的 6 月份生产者价格指数 (PPI) 报告显示生产端通胀超出预期，再度引发市场对通胀的担忧，而周四的消费者价格指数 (CPI) 报告数据低于预期，复杂的通胀信号让投资者“喜忧参半”。

加密市场对此反应平淡。比推数据显示，PPI 发布后，比特币在午盘后上涨至 58,545 美元的日内高位，但随后回落至 57,500 美元附近的支撑位，截至发稿时，BTC 的交易价格为 57,690 美元，24 小时涨幅 0.34%。

山寨币市场涨跌互现，市值排名前 200 位的代币中，SATS (1000SATS) 涨幅居前，达到 15.2%，其次是 Ordi (ORDI) 涨幅 9%，BinaryX (BNX) 涨幅 8.1%。Meme 币板块领跌，cat in a dogs world (MEW) 下跌 7.2%，Bonk (BONK) 下跌 6%，Mog Coin (MOG) 下跌 5%。

目前加密货币整体市值为2.12万亿美元，比特币的占有率为53.3%。

美股方面，主要股指短线下挫后又收复失地。截至收盘时，标普500指数、道琼斯指数、纳斯达克指数均收高，分别上涨0.55%、0.62%和0.63%。

降息概率不降反升

尽管PPI数据高于预期，华尔街继续押注美联储 9 月份开启降息，芝加哥商品交易所 (CME) 的 FedWatch 工具目前将降息的可能性定为 94%，高于昨日的 92%。

巴克莱经济学家基于本周公布的美国6月通胀数据和劳动力市场的逐渐降温调整了对美联储政策的预测。

分析师现在认为，美联储将在9月降息的基础上于12月进行第二次降息。巴克莱经济学家Marc Giannini和Jonathan Millar在一份研报中称：“我们还认为FOMC越来越相信货币政策立场具备限制性，这应该会进一步说服FOMC在9月和12月降息”。

德国政府清仓BTC

据 Arkham 监测，德国政府地址内的比特币已耗尽，周五向 Flow Traders 和 139Po（可能是机构存款/场外交易服务）发送了 3846.05 枚 BTC（约合 2.2381 亿美元）。目前地址内比特币余额为零。

Secure Digital Markets 分析师在一份报告中表示：“尽管宏观经济消息利好，比特币却无法维持涨势，这表明价格可能进一步走软，不过，由于德国政府的BTC已经耗尽，比特币的下行空间可能有限。”

德国政府在过去几周内清算了 50,000 枚比特币，这被很多分析师认为是 BTC 难以上涨的原因。分析师总结道：“突破 60,500 美元可能会引发向 64,000 美元的反弹，并延伸至 67,000 美元。”

第四季度前景看好

有一种观点认为，比特币可能会横盘整理至 2024 年第四季度。

资产管理公司 VanEck 首席执行官Jan van Eck表示，比特币的两位数回调在之前的牛市周期中是有先例的，不应被视为负面情况。

在本周接受 CNBC采访时 ，van Eck特别指出德国政府出售比特币是近期疲软的根源，但他表示，现货比特币交易所交易基金 (ETF) 的强劲表现加上美联储在年底前降息的可能性，是保持第四季度看涨情绪的理由。

他说：“美联储放宽货币政策，这对比特币和黄金投资者来说就像是燃料，所以这非常利好，德国政府和 Mt. Gox 抛售比特币，这些都是短期行为。但我们只看到比特币价格回调了 20%，这在牛市中很正常。”

他补充道：“在 VanEck，我们喜欢说我们在持有，也就是拼命地坚持下去，所以我们是长期投资者，所有现货 BTC ETF几乎都出现了资金流入，包括上个月价格下跌 10% 的时候。所以这是来自散户投资者的资金流入。”

机构仍在买入

CryptoQuant分析师 caueconomy 表示，在比特币抛售期间，机构投资者抓住机会买入低价比特币，而散户投资者则因此损失惨重。

caueconomy写道： “尽管上周许多新手投资者‘投降’了，尤其是那些 1 到 3 个月前购买的代币，但机构投资者却进行了自 3 月份以来最大的增持行动。”

他补充道：“比特币 ETF 推出的头几个月，机构积累的过程十分激烈，然而，这种积累的很大一部分是发行 ETF 的基金本身。另一方面，上周记录了约 10.16 万 BTC 的积累过程，但有一个特殊细节：ETF 的筹资量低，价格下跌。这意味着，与 3 月份的情况不同，当时的需求更多地与筹资有关，而当前的机构积累可能表明大型参与者真正‘逢低买入’的过程。”

TradingView 分析师 TradingShot 研究了前几个周期的表现，以提供比特币市场的宏观视角，并指出到目前为止，每个周期的增益角度“从上到下都比前一个周期低约 10 度（degrees）。”

TradingShot的图表指出：“第一个周期（2012 – 2013 年）为 54度，第二个周期（2015 – 2017 年）为 42度，第三个周期（2019 – 2021 年）为 30度，根据这个渐进序列，我们可以预期当前周期从底部开始在 20度左右达到顶峰。”

TradingShot 观察到：“根据牛市周期阶段分类，比特币仍处于积累阶段（图中蓝色矩形区域），因此我们还没有看到其最激进的部分，即起飞阶段（图中橙色区域）。”

---

Twitter：https://twitter.com/BitpushNewsCN

比推 TG 交流群：https://t.me/BitPushCommunity

比推 TG 订阅： https://t.me/bitpush

比推 Btok 订阅： https://btok360.com/bitpush