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大泄漏 —— BTC通往百万美元之路
原创 | 刘教链
隔夜美联储放了个炮,把5月份议息会议的纪要公布出来了。不出意外,纪要的口吻略显强硬,市场心里一惊,赶紧乖乖回撤。BTC(比特币)暂时退守69k-70k。你说BTC又倒车接人了,那些空仓者会上车吗?他们不会。涨了,他们等回调。回调了,他们等进一步回调。不跌到25k甚至15k,恐怕他们是上不来这车了。可是你想想啊,如果BTC出现大问题,比如致命bug导致集体恐慌,或者真出个什么量子计算机给攻破了,跌到了15k甚至10k、5k,他们会买吗?敢买吗?愿意买吗?不,确定一定肯定不!他们早已经吓得屁股尿流仓皇逃窜了。
前日5.21内参《ETH爆拉超20%的原因》中提到,BitMEX创始人Arther Hayes发了一篇文章,主要观点是,美联储有可能通过日元作为管道,在自己维持高息紧缩的情况下实现大放水,推动BTC到达100万美刀。
他的逻辑推理是这样的:
一、美元加息并长期维持高息,日元对美元大幅贬值,给长期维持负利率的日本造成了输入性通胀,使得日元被迫退出负利率。这个事件教链在3.20文章《日本结束负利率,美联储是否会跪倒在渡边太太的石榴裙下?》就介绍过。
二、日元不可能大幅加息。一方面,日本央行持有大量日债,大幅加息会导致内爆。二方面,日元若胆敢大幅加息,恐将触发中国对美国的“金融核打击” —— 迅速清仓所有美债持仓,全部换成黄金,并宣布RMB换锚黄金。这会打爆美国几家裸做空黄金的大型机构,以及向全球输出通缩,包括美国。美国的制造业就业岗位将进一步流失,而就业问题会让现任总统在即将到来的选举中遭受质疑。
教链虽然赞赏Arther Hayes同学“擒贼先擒王”的思路,但是并不很同意他的判断。中国不会像他以为的那样莽撞行事。至于他看到的拉升黄金可以成为打爆美国的一个点,其实就是教链在去年2023.9.19文章《隔山打牛:金融大崩溃》中指出的“隔山打牛”。
三、既然日元大幅加息的路被堵死了,那么日银就只剩下另外一条路:找美联储借美元,到市场上去抛美元、拉升日元。
四、日本作为美国小弟,日银作为日本央行,和美联储有无限货币互换协定。理论上,日银只要自己无限印日元,拿给美联储就能换回来无限量的美元。这一点教链3.20文章也有介绍。其实美联储的钦定小弟除了日银,还有英、加、欧、瑞几家央行。这就像美联储的官方后门和漏洞,几根粗壮的管道,随时可以通过货币互换定向放水。
五、日银大量抛售超发的美元,拉升日元,就能同时起到几个效果:一是稳住了日元兑美元的汇率,这是解救了自己;二是可以继续购买美债,这是帮了美国;三是避免了大幅加息及其不良后果。
六、大家一看就明白,这不就是美联储在变相通过日银这根管道在印钱放水嘛。美元贬值,流动性注入市场。美联储虽然没有亲自下场购买美债,但是通过借钱给日本这个小弟实现了变相购买呀。这不就是“代理人战争”在金融领域的翻版?“代理人QE”(proxy QE)?哈哈哈~
别急,教链还贴心地帮美联储找到了启用另外两根管道放水的好理由呢。这不前段时间加拿大、英国都在立法或者讨论UBI全民发钱的问题吗,正好这俩小弟也可以和美联储无限量换美元,不如小弟们这全民发钱的事,也别从税收里挤了,都找美联储大哥印钱买单好了!
这样通过小弟的管道放水的“代理人QE”,比美联储亲自下场的官方QE还要好!为什么?美联储官方QE,印的美元都给了财政部,被美国政府拿去买军火,或者支付医疗保险去了。而代理人QE,印的美元给了小弟,小弟又变相发给了民众,民众拿着钱除了吃喝,剩下的不就会做些投资,比如,买点儿BTC什么的?
显然,从货币传导路径上讲,代理人QE通往BTC的路径更短,新鲜美元从美联储的印钞机抵达加密市场拉盘BTC的速度更快!
但是,金融市场都是超前预判,买的是预期!投机资本如果发现美元即将出发,去往拉盘BTC的路上,它们一定会立刻抢跑,提前抢购当下被低估的BTC。这就起到了提前拉升的效果。这在金融市场上的术语叫做“定价”(price in)。
所以,Arthur Hayes建议,盯紧美元日元货币互换的数据,以便于提前发现异动。
他认为,一旦这个数据有异动,那么各机构的投机资本一定会蜂拥而上,把BTC迅速推高至100万美刀。
教链查了一下今年1月份至今的美元日元货币互换数据。
5个多月,总共就换了7笔,累计金额只有区区1900万美刀…… 呃,这也有点儿太少了,枉费了Arthur Hayes同学一番慷慨宏论。当然,他也坦承,如果日银真要誓死大幅加息,或者任由日元贬值放任不管,那么他的推理就不会成真。
这不仅让教链想起了2023年上半年另外一位激进推理BTC将很快到达100万美刀的人 —— 知名合规加密交易平台Coinbase的前首席技术官Balaji。忘了的朋友可以回看一下教链2023.3.19文章《Balaji与Medlock的百万美元对赌》,以及2023.5.6文章《Balaji豪掷150万刀,愿赌服输!》。
当年Balaji的逻辑推理和今天Arthur Hayes有类似之处。当初,硅谷银行等倒闭事件,迫使美联储紧急救市,推出了对国内银行的无限借钱工具BTFP。不了解BTFP可以再温习一下刘教链公众号2023.3.14号文章《美联储加息拐点乍现,比特币单日暴涨近20%!》,这里不再赘述。Balaji同学认为这是美联储开了一个无限放水的“后门”呀,于是他推断变相的大放水即将开始,天量美元涌入市场,BTC将被迅速推高至100万美刀。
当然,后来的事实情况大家也看到了,BTC并没有在三个月内升至100万美刀。Balaji也为此输掉了100多万美刀的赌注。
所以这一次,Arthur Hayes同学看到了另外一个美联储的放水“后门”,并同样提出一个唱戏的本子。在唱本中,美联储通过这个后门大肆放水,滔滔美元洪流从这些个口子泄露出去,灌入市场,汹涌澎湃,把BTC推高至100万美刀。
不过,Arthur Hayes同学聪明的地方是,他并没有给出具体的时间表。而且他提出,这一切是否会发生还要有赖于美元日元的互换数据情况。
好嘛,那就骑驴看唱本 —— 走着瞧咯!
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