作者：祝维沙

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回答群友的问题：比特币市值涨到3.3万亿的依据是什么？

比特币的新拐点

昨天用“美国批准ETF之后，比特币还能涨多高？”一文回答了群友的问题：比特币ETF基金对比特币走势的影响是什么？总的来说ETF从根本上改变了比特币的地位，是比特币第三次历史拐点。比特币的第一次拐点是大饼哥拉斯洛用1万个比特币买了两个披萨，完成了比特币由空气到商品的惊险一跳。第二次是门头沟交易所首次交易比特币，完成比特币作为交易媒介的历史性跨越，比特币由开盘价在短短的4个月上涨100倍。为什么ETF是第三次历史是拐点？比特币ETF批准意味比特币得到主流资本体系的承认。尽管是一个迟来的利好，尽管我不喜欢加里·詹斯勒的磨磨唧唧，他领导的美国证监会和他本人将永载比特币发展的史册，因为他们推动人类走向正确的金融道路。这是一个影响人类命运的重大长期利好。利好，分为长期利好和短期利好，长期利好的影响按年算。不是一年，也不是两年，根本改变了比特币的发展轨迹，比特币离开了小池塘，跳龙门，龙归大海。

下面进一步回答群友看了“美国批准ETF之后，比特币还能涨多高？”问题：

“可否讲述的更清楚些，最低点是在什么时间、是多少钱，最高点是在什么时间，一个周期有多长时间，还有比特币3.3万亿市值预测根据是什么？”

ETF对比特币上涨起到决定性的作用

ETF资金的体量对比特币上涨起到了决定性的作用，比特币在相当长的时间要看华尔街的脸色。“美国批准ETF之后，比特币还能涨多高？”一文介绍了比特币上涨的因素和依据，本文不在赘述。

比特币四年一个发币减半周期，每一次减半，供应减少一半，在需求不变的条件下，必然上涨。本周期的最低点在16000美元，是2022年12月出现的。有人总结了比特币具有10倍涨幅的周期效应，按此推论高点是16万美元，上一个周期高点和低点差8倍。比特币一般牛市一年多，熊市二年多。减半前几个月开涨，减半后半年到8个月达到高点，然后是熊市。这些经验在ETF面前都无效。我过去撰文预测，没有 ETF连6.9万都过不了。现在需求不同，ETF的特性类似债券，市场资金200万亿左右，有1%资金进入比特币，它就爆了。主流市埸资金进入只有40天，趋势还看不出来，神仙也预测不了。

所有的比特币操作经验都靠不住了

ETF根本改变比特币的技术走势。原有的经验都要重新修正。一定会大涨，大跌就不一定，因为你的对手是华尔街的大鳄。大鱼吃小鱼是资本市场不变的逻辑。在看不清未来走势，持币不动是最好的策略。

如果硬做推测，必须做假定，根据前40多天的数据，假定持续流入不变，ETF平均每天流入8亿，一年流入2920亿，而稳定币流入292亿，两者相加是3212亿，还有不到三个月就减半了，比特币囤币一年不动达到70%，也就是假设30%全部换手，3212亿可以撬动1万亿的市值。这时的币价是10万多美元一个，这是一个保守的估计。上一周期比特币减半，并没有这一轮10倍的资金的加持，还涨了8倍。所以这一轮10倍效应该出现，并且会超过，长期利好决定，涨到你不信。会一直涨下去吗？

涨到3.3万亿的依据

简单讲，比特币3.3万亿市值是根据比特币单价16万美元乘以2100万比特币计算出来的。前面说过ETF是一个长期利好，过去比特币炒高之后，由于后续资金跟不上，必然会以下跌来消化炒高的泡沫，由底部再慢慢抬高。这一次前40天的ETF资金的涌入是USDT的10倍，简单的估计是消化能力大了10倍。尤其是ETF是长期利好，会改变比特币原有的上涨的牛熊时间比例，牛市不言顶，比特币没有顶，这个疯牛有多长时间？这是我们要判断的。如何判断？还需要回到主力资金的分析。华尔街一出手，原有的比特币交易大鳄都成了小虾米，他们的看法，主力资金决定上涨周期的时间，会决定比特币的顶部。主力资金认为比特币是储值资产，作为比特币能占的储值资产老二的位置是合理的估计，替代黄金还不可想象。当到了老二的位置，在华尔街会产生分歧，这时比特币的阶段顶部就出现了。这时的比特币的市值在3.3万亿左右，与储值价值老二的地位相匹配。

短短两天内，比特币价格从52000 USDT一路飙升至最高64000 USDT，涨幅达1万美元。同时，比特币的市值达到了1.225万亿美元，已接近白银市值（1.277万亿美元）。

如何获得媲美当年比特币的收益

如果比特币再上涨，超越黄金，需要新的叙事，需要进一步创新，要关联到日常的支付，也就是需要比特币本位的实现，才能实现哈尔芬尼猜想：1000万美元一个比特币。这一思路在2023年便已经成型，比特币本位是货币双轨制的思考。意思是法币本位和比特币本位并行竞争发展，有关比特币本位的原理参看无链网站（chainless.hk）的“DW20去中心化本位币的实现”。简单的说是给比特币配上标尺，用比特币度量全球经济发展，用DW20取代稳定币用于日常交易。比特币和DW20一起构成无通胀的比特币本位体系。而DW20的发行原理和比特币一样，也需要由空气到资产币（稳定币）的过程，不一样的是DW20采取无条件空投的方式，任何人注册认证就可领取无需费用。空气到资产的过程，是暴利的过程，媲美早年比特币挖矿的巨额财富。

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