
Galaxy Digital:2023 年加密风险投资概览——投资总量创新低,美国主导加密初创企业
2023年,加密货币市场出现了里程碑式的增长,BTC上涨160%,ETH上涨90%,但风险投资却大幅下降。紧缩的货币政策和初创公司的爆炸式增长导致投资者兴趣降低。然而,2024年可能会出现加密货币行业的激增,央行放松货币政策可能会重新吸引投资者。美国仍然是加密货币初创公司的主导地位,但面临监管挑战。新加密货币风险投资基金数量和分配金额都下降,但人工智能领域正在增长。政策制定者应该意识到他们的作为或不作为可能会如何影响这个生态系统。
原文标题:2023: Crypto VC Seeks a Bottom
原文作者:Alex Thorn,Gabe Parker
原文来源:galaxy
编译:Lynn
介绍
2023 年对于加密货币来说是具有里程碑意义的一年,BTC 上涨了 160% 以上,ETH 上涨了 90%,但加密货币风险投资仍较 2022 年的辉煌年份大幅下降。紧缩的货币政策增加了资本成本,全面减少了风险投资配置,而风险投资支持的加密货币行业初创公司的几起重大爆炸进一步降低了配置者的投资兴趣。最终,2023 年结束时,加密货币风险投资的投资额仅为前两年的 1/3,交易额仅略多于前两年。然而,加密货币行业似乎将在 2024 年激增,而各国央行也准备放松货币政策,这两者的结合可能会导致今年人们对加密货币风险投资重新产生兴趣。
风险投资交易数量和投资资本
从交易数量和投资资本来看,2023 年是加密货币风险投资的第三大年份,尽管这两个指标均较 2022 年大幅下降。
按季度来看,交易数量和资本投资继续创下新低。2023 年第四季度 359 笔交易投资 19.8 亿美元,略低于 2023 年第三季度。
交易数量创 2020 年第二季度以来的最低点,投资资本创 2020 年第四季度以来的最低水平。
风险投资资金投资和比特币价格
虽然风险投资通常与比特币价格相关,但这种相关性在 2023 年显着打破,比特币上涨 160%,而加密货币风险投资资本投资不断创下新低。
阶段性风险投资
整个 2023 年,早期公司占据了风险投资交易的大部分,这一趋势在全年加速。2020 年第三季度和第四季度,只有不到 20% 的交易是由后期公司完成的。
虽然种子前交易份额从 2022 年中期到 2023 年中期有所增长,但最早阶段的交易份额在 2023 年下半年急剧下降。
估值和交易规模
风险投资支持的加密货币公司估值在 2023 年大幅下降,第四季度达到 2020 年第四季度以来的最低投前估值中位数,而所有风险投资的投前估值在 2022 年初最初下降后保持相对稳定。第四季度较 2022 年第三季度 450 万美元的历史高点下降了 33%。
按行业划分的投资
建立交易、交易所、投资和贷款公司的初创公司连续第四个季度筹集了最多的风险投资资金(占总额的 27%)。我们的第 2 层和互操作性类别首次筹集了第二大资金 (16%),其中以 Wormhole 的 2.25 亿美元融资领衔。Web3 以 12% 的融资额排名第三。我们的新人工智能类别稳定在所有筹集资金的 3% 左右。
从交易数量来看,Web3 继续领先,该类别包括游戏、NFT、DAO 和元宇宙相关公司,其次是基础设施公司,超过了交易、交易所、投资和贷款公司,位居第二。
按阶段和类别划分的投资
从阶段来看,合规类别中的初创公司偏向种子阶段,而风险投资和托管类别中的资本则严重偏向后期阶段。如果公司是融资或资本部署的平台,则被归类为“风险投资”。请注意,一家公司在托管类别中筹集了后期资金,但没有披露交易规模,因此该图表中的一栏基于极其有限的数据。
在交易数量上,值得注意的是,50% 的人工智能初创公司交易是种子或种子前交易,这表明企业对这一新兴类别表现出浓厚的兴趣。
按地理位置划分的投资
2023 年,美国在交易数量和投资资本方面继续占据主导地位。第四季度近 40% 的交易涉及总部位于美国的初创公司。
从投资资本来看,情况也类似。尽管面临监管阻力,美国的主导地位仍在继续。
群组投资
2023 年第四季度,2021 年成立的公司交易数量最多(78 笔),其次是 2022 年成立的公司(77 笔)和 2023 年成立的公司(42 笔)。
虽然 2021 年成立的公司筹集的资金最多(5.16 亿美元),但 2019 年成立的初创公司位居第二(4.82 亿美元)。
加密货币风险投资融资
加密货币风险基金的筹款仍然极具挑战性。宏观环境和加密货币市场基础设施初创公司的动荡,阻碍了分配者对加密货币做出与 2021 年和 2022 年相同水平的承诺。2023 年第四季度,新加密货币风险投资基金数量最少,分配金额也最少自 2020 年第三季度起向他们提供。
从年度来看,2023 年是自 2020 年以来新推出的加密货币风险投资基金数量最少的一年。平均基金规模同比下降 30%,而基金规模中位数下降 45%。
要点
-
2023 年对于加密 VC 来说是艰难的一年,生态系统尚未牢固触底。尽管流动加密货币价格回升,但风险投资活动每个季度都不断创下新低。创始人和投资者都继续面临艰难的融资环境。
-
比特币 ETF 将给加密货币风险投资和对冲基金带来压力。分配者能够通过受监管的现货比特币 ETF 以低廉的费用获得加密货币的能力,将为寻求推出新的主动基金的资产管理公司带来额外的挑战。虽然一些经理人已经这样做了,但目前不以 BTC 为基准的经理人将面临公开或隐性这样做的压力。
-
种子前交易无论是按实际价值计算还是相对而言均继续下降。2023 年第四季度仅完成了 32 笔种子前交易,仅占已完成交易的 8.9% 和投资资本的 0.26%,低于 2019 年第一季度交易数量最高的 217 笔 (43%) 和 2016 年第一季度资本投资最高的 19% 。
-
交易和 Web3 公司继续占据主导地位,但人工智能正在呈现增长。为投资者提供买卖加密货币方式的公司继续在融资中占据主导地位,但第 2 层和互操作性投资在第四季度有所增加,虫洞桥筹集了大量资金。人工智能正在成为一个更有趣的类别,有几家初创公司进入了这个领域。
-
美国继续主导加密货币初创生态系统。尽管美国在交易和资本方面保持明显领先地位,但美国的监管挑战可能迫使更多公司转向海外。如果美国要继续成为技术创新的中心,政策制定者应该意识到他们的作为或不作为可能会如何影响这个生态系统。
比推快讯
更多 >>- 数据:PARTI、NIL、MBG 等代币将于下周迎来大额解锁,其中 PARTI 解锁价值约 3400 万美元
- Michael Saylor 再次发布比特币 Tracker 信息,Strategy 或将披露增持数据
- 数据:BNB Chain 今年三季度已产生超 3.5 亿美元费用收入
- Jefferies:加密市场仍处于“互联网 1996 年阶段”,机构投资者不应只关注 BTC
- 加密恐慌指数小幅回升至 49,市场维持中性态势
- 观点:美元稳定币的全面实施和推进将巩固美元全球渗透力、缓解美债风险
- Ronin Treasury 将于 9 月 29 日启动 RON 回购,规模约占流通量 1.3%
- 新加坡民防部队计划推出区块链系统 TruCerts
- Michael Saylor:未来二十年比特币或将以年均近 29%的速度升值
- 英国警方逮捕涉嫌勒索超 1.15 亿美元的黑客组织 Scattered Spider 成员
- Trend Research 累计转入交易所价值逾 3600 万美元 NEIROETH
- Shibarium 安全事件更新:已限制特定桥接操作,对攻击者短期 BONE 代币质押进行限制
- Avantis ($AVNT) 价格 24 小时飙升逾 100%
- SafePal 成为业内首家原生集成 Aster 合约交易的钱包品牌
- 某地址 9 个月前提取 APX,现置换成 ASTER 浮盈超 480 万美元
- 数据:过去 7 天超 4 万枚 BTC 流出 CEX 平台
- 某鲸鱼持有两年 APX 币,收益达 31 倍
- Hyperliquid 上线 AVNT 合约交易
- CAT Terminal 获得中东加密机构 X3 Labs 战略投资
- 加密货币总市值自 4 月以来已增加 1.6 万亿美元
- Binance Alpha 将于今日 16 时发放空投,第一阶段门槛 220 积分
- 过去 24H DEX 合约交易量排名前三分别为 Lighter、Hyperliquid 和 Aster
- Tether CEO:丰田、比亚迪、雅马哈在玻利维亚接受 USDT 支付
- BF 团队花费 18.5 万美元买入 81.7 万枚 ORDER
- WLFI 顾问 Ogle 再次 3 倍杠杆做多 ASTER,此前做多赚取 74.6 万美元
- HTX DeepThink:美联储 9 月来降息带动山寨币轮动,但政策路径仍存分歧
- 某新建地址近两日从 OKX 提取 1000 枚比特币,价值 1.1557 亿美元
- 吉林高院披露涉虚拟货币黄金套现洗白赃款案件,被告人以掩饰、隐瞒犯罪所得罪判刑
- pump.fun 过去 24 小时协议收入超越 Hyperliquid
- 英 FCA 加速加密审批:申请处理时间缩短至 5 个月,近期通过率达 45%
- 数据:当前加密恐慌贪婪指数为 50,处于中性状态
- 萨尔瓦多近 7 日共增持 8 枚 BTC,总持仓达 6,326.18 枚
- 山寨币季节指数报 79,连续四日处于山寨季区域
- 过去 1 小时价值 8016 万美元 ASTER 被提取至 10 个新钱包
- 持仓 ETH 四年地址疑似清仓离场,3 小时前向 Kraken 转入 1757 枚 ETH
- 某巨鲸以均价 53.96 美元增持 52,020 枚 HYPE
- RootData:SIGN 将于一周后解锁价值约 804 万美元的代币
- pump.fun 已累计回购价值超 1.09 亿美元 PUMP 代币
- 分析师:无论未来几年乃至几十年宏观经济形势如何,比特币的价格和普及度都有望增长
- 周大福创始人长孙郑志刚成立 ALMAD Group,将进行数字及虚拟资产投资
- BNB Chain 生态代币普涨,ASTER 24 小时涨超 69%
- 数据:Hyperliquid 平台最大 ASTER 空头仓位浮亏扩大至 179.8 万美元
- 数据:Hyperliquid 平台鲸鱼当前持仓 109.95 亿美元,多空持仓比为 0.88
- 数据:过去 24 小时全网爆仓 1.25 亿美元,多单爆仓 6,382.4 万美元,空单爆仓 6,161.41 万美元
- 某巨鲸四天内以 0.25 美元均价卖出 907 万枚 APX,目前仍持有 535 万枚
- 美参议院民主党人推动就加密货币市场结构法案展开跨党派共同起草程序
- 某鲸鱼在休眠 4 年后向 Kraken 存入 1757 枚 ETH,浮盈 388 万美元
- Arthur Hayes:加密市场有望在美财政部 TGA 账户完成资金补充后进入只涨不跌模式
- 某交易员开立 3 倍 ASTER 多头头寸,目前浮盈超 100 万美元
- 本周 NFT 交易额回升 1.27%至 1.086 亿美元,买卖双方数量涨超 50%
比推专栏
更多 >>观点
比推热门文章
- Michael Saylor 再次发布比特币 Tracker 信息,Strategy 或将披露增持数据
- 数据:BNB Chain 今年三季度已产生超 3.5 亿美元费用收入
- Jefferies:加密市场仍处于“互联网 1996 年阶段”,机构投资者不应只关注 BTC
- 加密恐慌指数小幅回升至 49,市场维持中性态势
- 观点:美元稳定币的全面实施和推进将巩固美元全球渗透力、缓解美债风险
- Ronin Treasury 将于 9 月 29 日启动 RON 回购,规模约占流通量 1.3%
- 新加坡民防部队计划推出区块链系统 TruCerts
- Michael Saylor:未来二十年比特币或将以年均近 29%的速度升值
- 英国警方逮捕涉嫌勒索超 1.15 亿美元的黑客组织 Scattered Spider 成员
- Trend Research 累计转入交易所价值逾 3600 万美元 NEIROETH