2024年Crypto™市场出现看涨行情，聚焦6个投资主题，包括LRTs、EigenLayer合约、空投浪潮、Puffer和Swell等。Solana的SOL进入前五大加密资产，DA战争也开始，TIA和FDV的估值分别达20亿美元和140亿美元。Alameda开始零风险的比特币套利，应该充分利用流动性差的垃圾币，卖出避险头寸。

原文标题：2024 Crypto Metas

原文作者：David Hoffman

原文来源：bankless

编译：Kate

欢迎来到2024年版的Crypto™!

2023年伊始，市场出现了有史以来最悲观的情绪，但最后却出现了我们所见过的最看涨的行情之一。

随着我们带着新的活力进入2024年的牛市，是时候聚焦一些有望塑造新一年的关键投资主题了。通过理解以下这6个将在未来几个月占据主导地位的叙事元素，你便能够保持领先！

1️.再质押和流动性再质押代币 (LRTs)

再抵押的元数据已经越来越响亮，而EigenLayer甚至还没有登陆主网。如今，EigenLayer 合约中存入的资金已超过 10 亿美元，争夺成为 EigenLayer 生态系统重要参与者的竞争已经产生了激烈的竞争。

因此，流动性再质押代币(LST)战争即将再次重启，但这一次，它将是LRT战争。流动性再质押代币将拥有原生ETH质押的所有收益以及通过添加再质押网络产生的额外收益。当他们可以从LRT收益率中获得更多，怎么会有人会满足于5%的LST收益率？

你可能会问，什么是LRT？它们就像LST，但 EigenLayer 产生的收益在代币内。EigenLayer启用AVS(主动验证服务，即EigenLayer网络)，这些服务都为那些将ETH再质押给它们的人产生一些收益或费用。再质押的人可能会重新质押多个AVS，以最大限度地提高他们所质押的ETH的生产率并提高他们的收益。

也就是说，对于像我这样知道其他人可以做得更好的技术含量较低的用户来说，开发一个安全高效的完成此服务将是有价值的。这就是LRT的用武之地。LRT聚集用户存款，通过EigenLayer再质押，获取所有收益，并将其传递给存款人。

很有说服力的！然而，除了这里的基本效用之外，我认为2024年将以LRT热潮开始的原因之一是因为最新的空投浪潮已经开始了。在这种巨大的兴趣和活动中，LRT项目是“双重”，二送一的空投狩猎机会。例如，Swell目前正在提供他们的“珍珠”，我认为这是最终Swell代币的占位点，在EigenLayer点之上，我认为这也是占位点。

https://x.com/swellnetworkio/status/1736822523533439434?s=20

坦率地说，我认为EigenLayer将成为有史以来最大的空投之一，而成为以太坊中占主导地位的LRT代币的竞争将与成为占主导地位的LST代币的竞争一样激烈。

诚然，我并不熟悉当前所有LRT团队的所有LRT策略。在这里，我让你自己做自己的调查。然而，有两个项目是我关注的，因为我与来自天使投资或通过Bankless Ventures投资的团队关系密切，即Puffer和Swell。

值得注意的是，Puffer在SGX的工作中有一个独特的优势——额外的削减保护——作为防止资本损失的额外防御层。这种机制，再加上Puffer与Justin Drake在平滑承诺方面上的合作，以及与Flashbots的Andrew Miller在远程证明方面的上的合作，使该项目能够释放出其他LRT可能不得不追赶的效率和机会。

而对于Swell来说，这是一个LST项目，当他们看到墙上的书写时，他们转向了流动性再质押。当EigenLayer打开存款大门时，Swell 已经在竞争中处于领先地位。现在，Swell在EigenLayer的LRT项目中排名第一，在LST存款中排名第二，仅次于Lido。

然而，目前这个场景中有一些项目值得关注，包括：

• Rio Network

• EtherFi

• Renzo Protocol

• Kelp DAO

那么，不要在这里打瞌睡，用这个伟大的EigenLayer Dune仪表盘跟踪未来的行动，在任何给定的时间调查它的LRT战场。

免责声明：Ryan和我是EigenLayer的顾问，也是Swell Network的天使投资人。Bankless Ventures是Puffer的投资者之一。

2. Solana

现在的叙事是“比特币、以太坊和Solana”吗？

Solana目前正在被大肆宣传。当一枚代币一年内上涨 900% 时就会发生这种情况。它再次吸引了风投的资金和关注，也让之前相信它的社区更有底气。

可以肯定的是，Jito的推出刚刚在Solana引发了以太坊2020年DeFi夏季的一个版本，现在很明显，该网络的应用程序层已经从2022-23年熊市的灰烬中崛起。

随着Solana的SOL刚刚进入前五大加密资产，所有人都在关注Solana，看它是否能做到所有最大的支持者认为它能做到的事情：在即将到来的牛市中，成为最有可能托管突破性消费加密应用程序的地方。

假设Solana要在这里发挥它的潜力。在这种情况下，它将需要吸引更多新颖的创始人来构建更多新颖的应用程序，而不仅仅是以太坊已经拥有的相同东西的闪亮版本。Solana将需要开发新型的应用程序，这些应用程序是加密货币以前从未见过的，是由网络提供的属性独特启用的。

DePIN似乎是早期的突出竞争者。然而，我认为对于这里是否有任何实质内容尚无定论。不过，我们将拭目以待，无论如何，该行业在此期间都值得密切关注。

与此同时，大量无代币的Solana协议仍将在2024年空投代币，这意味着，至少在他们这样做之前，Solana的炒作和关注将继续存在。Solana是否能在其版本的DeFi Summer结束后继续保持其聚光灯还有待观察。

在内部，Solana的注意力已经转向了经济。Solana的一些最棘手的问题已经过去，现在是时候转向项目中下一个最容易实现的目标，即其原生收费市场和整体经济结构。Solana能解决经济问题吗？只有时间才能证明，但它的社区比以往任何时候都更喜欢它的机会。

3. 游戏

游戏似乎是在不久的将来突破性加密应用程序最可靠的类别。主要是因为我们知道现在有许多备受期待的游戏正在开发中，其中一些将在2024年进入市场。

如果游戏有趣，玩家就会玩。如果游戏开发者知道自己在做什么，他们就会在必要时引入加密元素，而不是让它们成为游戏中的压倒性元素。游戏内容本身就是一个庞大的产业，加密货币将能够通过游戏领域获得访问是巨大的。

当代加密游戏行业最好的一点是，它正在从明确关注加密原生玩家的方向转变。许多新游戏都是为那些不知道加密的人设计的。

这一转变让我们的加密空间与地球上人口最多的国家之一相距甚远，因为目前全球约有32亿玩家。如果我们能够创造出一款能够吸引不了解加密者的游戏，那么它将成为加密货币的第一个突破性例子之一，为那些不关心加密货币的人提供一些东西。

与此同时，看看Immutable等游戏生态系统及其IMX代币就知道了。Immutable致力于基于Polygon的游戏专用zkEVM链，目前的估值高于Arbitrum！

4️. DA 战争

数据可用性的战争也开始了，起跑枪是TIA以20亿美元的估值空投的连续两拳，随后是一个只会上升的图表，直接达到140亿美元的FDV。

那么，为什么现在每个人都痴迷于数据可用性呢？请继续关注Jon Charbannou和Neel Somani即将播出的Bankless播客，我们将深入探讨这个问题:“DA是一种好的商业模式吗？”你一定不想错过的！

也就是说，可以公平地假设DA就像Web3的带宽层，便宜的DA层将把加密从缓慢和昂贵变成快速、便宜和丰富，而不会牺牲去中心化。实际上，DA是阻止链在资源成本和吞吐量水平上刹车的主要瓶颈。因此，任何能够满足这些需求的DA链都可以在加密经济中看到长期可持续的价值流。

我的目光集中在即将推出的EigenDA上，这是EigenLayer的第一个上线的AVS，这将是我之前提到的LRT代币的第一个额外收益来源。

EigenDA的构造与Celestia不同，并且具有一些独特的网络属性。要了解更多信息，请收听我最近与EigenLayer的Sreeram和Teddy的视频。由于EigenDA是由有质押的ETH保护的，而不是替代的L1，这使得EigenDA的DA属性更接近以太坊，减少了一些安全假设，对于仍然需要比以太坊L1所能提供的更多DA的Rollup来说，这可能是一个更容易的选择。

Celestia 和 EigenDA是目前的两个主要竞争者，但其他人也加入了DA的战争。例如，NEAR在其链中添加了DA功能，由于NEAR在过去几年中所做的分片研究，它也具有一些独特的属性。我相信还有更多我还没有听说过的，或者是秘密的，这将在2024年进入市场，因为DA竞赛的赏金现在是如此之大。

5️. 并行EVM

Solana提出了为Web3构建优化虚拟机的紧迫性。在最近的一集中，我问Solana的创始人Anatoly Yakovenko，“Solana最关键的组成部分是什么？”他回答说:“支持SVM的并行化。”Solana为市场带来的这个独特属性是能够同时处理多个交易，只要这些交易不触及彼此相同的状态。

这是SVM的一大优点，也是EVM的一大缺点。现在，并行虚拟机的战争正在以太坊L2和新的L1上进行。例如，Eclipse项目正在使用SVM并构建一个基于以太坊的Rollup (使用Celestia进行DA)，而且它并不是唯一这样做的项目。

Monad是另一个致力于并行EVM的项目，现在已经有一段时间了。将EVM从单线程重新构建为多线程并不是一项简单的任务，但是成功执行的回报是巨大的。想象一下Solana的规模、速度和廉价，但有以太坊的生态系统。Monad正在追求EVM的字节码等效，这意味着在EVM环境中编写的任何代码都可以立即移植到Monad，而不需要任何成本。

“Solana的速度，但以太坊的分布”这个策略不仅仅是被Monad和Eclipse所认同。Sei也采用了这一策略，正如他们最近宣布的成为并行EVM链所证明的那样。

请注意，当我在去年12月开始写这篇文章时，从那以后SEI的价格就出现了爆炸式增长，因为人们蜂拥而入，比我预料的要快。由于Monad尚未上线，因此SEI是获得并行EVM叙述的唯一途径，因此它的代币也相应地得到了升值。

虽然Monad似乎打算继续作为一个独立的L1，但我预测Monad EVM将成为以太坊L2上EVM替代品的目标。如果Monad开源了它的EVM，它将成为Web3中非常热门的软件。对于Monad来说，同时做ETH L2和独立的L1也是一个可行的策略，以确保它尽可能地填补竞争格局。

去年11月，我与Ansgar进行了一次对话，在谈话中，他表达了对L2寻找新的VM规范进行设计的兴趣，这种规范比简单地将L1 EVM复制为L2 EVM要优化得多。我们的想法是，如果我们能为L2找到一个更好的虚拟机，它在执行上更优化，我们就可以召集L2使用它作为标准，而不是传统的(而且很慢的)EVM。这种转变需要协调，但它将极大地改善以太坊L2空间。

6. 空投

我非常有把握地预测，到2024年，将有20亿美元空投到用户手中。EigenLayer甚至可以自己实现这一点。

https://x.com/TrustlessState/status/1737600323341172841?s=20

空投在2021年并不新鲜，但具有追溯性的Uniswap空投确实引发了空投意味着什么以及应用程序如何利用它们的新范例。快进到今天，该领域一些最大的项目多年来一直在微调他们的代币发行计划。

现在，是时候采取行动了。例如，StarkNet和LayerZero最近都确认了他们即将推出的代币，我预计这两者都将在2024年第一季度发生。

这些空投将迫使其他人也加快他们的代币步伐。一旦新的空投季开始，就很难停下来。在所有巨头都放弃代币并将数十亿美元交到用户手中之后，你将会看到，有后续者迅速开发他们的“应用程序”并发布他们的“代币”以赶上浪潮。

一旦这种情况发生，你就会知道我们正在接近泡沫的顶峰，是时候开始卖出，而不是买入了。在外面要小心。空投挖矿的陷阱可能会吸引你大量的资金来最大化收益，但这将发生在一个合理的时候，你应该把资金抽出来。

例如，Alameda开始在交易所进行零风险的比特币套利，随着牛市的推进，最终完全杠杆化了非流动性的垃圾币。你想做的正好相反。你想要开始充分利用流动性差的垃圾币，然后随着牛市的进展，卖出美元、BTC、ETH 和其他避险头寸。