撰文：黄世亮

随着比特币加入链上发行“本地”资产的竞争，在链上发行本地代币现在成了所有公链的标配了。

链上发行资产的协议或方案，以太坊的 ERC20 标准无疑是最成功的。

ERC20 标准的安全性和以太坊基础代币 ETH 几乎是一样的。加上几乎主要是因为 ERC20 的合约经常会因为过于复杂而导致一些安全问题。

ERC20 代币是纯链上的代币，所有的代码都是部署到链上，完全受矿工审查和验证。

但 erc20 也有一些复杂的功能会被放到链上，比如代币的图片 Logo 大部分是保存在链外。但这些都是无关乎安全性的。

这种纯链上对安全性、对功能、对用户的体验就非常有优势了，比如区块浏览器是统一的，不需要专门开发 erc20 的浏览器。

ERC20 的可编程性是最好的，想干啥都行。发行、增发、锁仓、条件解锁、staking、swap、lptoken、借贷……什么功能和用法都可以使用 ERC20 来实现。

ERC20 被比特币等 UTXO 部分死忠粉瞧不起的是其可扩展性不够。

ERC20 代币对以太坊的世界状态膨胀造成了巨大的压力。

对于用户来说 erc20 代币的矿工费太贵了。

ERC20 对用户来说还有一个缺陷，就是太复杂了，普通用户基本上无法阅读 erc20 合约代码，只能相信钱包商、交易所等。

Taproot Assets 目前发展还不是很成熟，没有很好的成功案例，只能从技术实现上去分析。

安全性上 Taproot Assets 和比特币的接近，是受比特币矿工验证的。

但 Taproot Assets 并不是完全是链上的，链上只会保存代币的二叉树的树根，而整颗树需要另外使用客户端软件来保存。闪电网络实验室依据 Taproot Assets 的协议实现了一个版本，使用了一个叫“universe（宇宙）”来保存 Taproot Assets 的全局状态。

即使用 Taproot Assets 发行资产，是需要除了比特币链之外再运行一个客户端的。

Taproot 交易的解锁脚本原件都是只能保存到用户钱包本地的，这玩意不可能上链。

而矿工节点本质上是不知道有 Assets 这玩意的，所以必须需要有 universe 客户端的存在，如果丢失了 universe 里所有的代币数据和历史状态，这个代币就会变得不可用了。

但理论上，我看 Taproot Assets 的技术原理，是可以在比特币区块里读取所有的相关 Assets 历史交易恢复来 universe 的。

这种非纯链上的代币解决方案还是牺牲了一些安全性、功能性和用户体验的。

至少区块浏览器肯定是不统一的。

在功能上，Taproot Assets 肯定要比 ERC20 差好远，理论上可以使用 BTC 和 Assets 两者进行原子交换来实现 dex，但也只能使用电商模式，就像现在的 NFT 市场一样，而无法做成 uniswap 这种 LP 资金池模式。

这些牺牲换来的是对比特币的去中心化压力小，这是比特币最大的目标。即 Taproot Assets 协议并会不会造成比特币完整节点额外的成本，这些代币就和普通的比特币的交易一样。

之所以 brc20 代币被 bitcoin core 开发者讨厌，主要原因就是这个协议的设计极大地推动了 UTXO 数量的激增，每一次 brc20 代币的铸造、转账都会留下两笔小的 UTXO，并且几乎是永久不会被花费的。

Taproot Assets 的矿工费基本上和比特币交易是一样的，不会产生太大的差别。这和以太坊里的 erc20 代币往往比 eth 矿工费贵很多是不一样的。

BCH 的 CashToken 的安全上是几乎和 BCH 主链一样的，是受矿工审查和验证的。

CashToken 是纯链上的，级别和 ERC20 类似，就是有些 Logo 之类的会被保存在 Opreturn 字段里或者链外 IPFS 里。

在功能上 CashToken 要比 Assets 丰富一些，受益于 BCH 脚本引擎里更多的 Opcode，CashToken 可以实现诸如 Lptoken Swap 这样的功能，但还是要比 uniswap 那样差一些，cashtoken 的 lp 都是相互独立的，两个代币被锁定在同一笔交易的脚本里，但不同的交易是相互独立的，这和 uniswap 里的 Lptoken 是完全池化的还是有差别的。

CashToken 结合了 BCH 的 covenants（契约）也可以设计也一些简单的 defi。

对于用户使用来说，Cashtoken 会比 erc20 更简单，矿工费也更便宜。

cashtoken 对 BCH 的可扩展性压力也不大，cashtoken 造成的 UTXO 膨胀和普通的 BCH 交易是一样的。

以上是我调研的结果，不知道对大家是否有用。

UTXO 生态上的代币协议技术层面已经准确好了，看应用层面了。希望 UTXO 生态做的越来越好。