亏麻了
隔夜昨晚今晨,美股投资者上演了一场胜利大逃亡。子夜一过,钟声敲响,市场掉头猛跌。直到凌晨4点,以收跌结束。
图:周五美股S&P 500
市场顶着利好下跌,故谓之逃亡的胜利 —— 这是学会见好就收了 —— 也令很多分析家们看迷糊了。
昨晚八点半(为叙述方便,本文时间均已转换为北京时间),美国7月份非农就业数据出炉。就业人数增长低于预期,失业率好于预期(比预期数字低)。
图:美7月非农数据 – 就业人数
图:美7月非农数据 – 失业率
分析家们喜欢选择性无视一些统计数据的纠结之处,为其中掺杂些许个人主观偏好。无论如何,媒体开始渲染,美联储9月加息的前瞻可能性下降了那么一丢丢。
从CME美联储观察工具看,市场对于9月份美联储维持现状、不再继续加息的前瞻估计,从82%上升到了87%。相应的,对于继续加息25bp的估计,下降了5%。
图:CME美加息前瞻
亚特兰大联储主席Raphael Bostic也公开放话说,就业增速在放缓,看起来不需要进一步加息。不过这家伙今年(2023年)在美联储FOMC没有投票权,他的嘴炮就仅仅是嘴炮而已。
美联储如果9月停止加息,那是利好呀。所以说是顶着利好,先假模假式地涨一下,而后一泻千里,胜利逃亡。
市场顶着的还不只是这一重利好。摩根大通跳出来上调了对美国经济的预期。这7月中旬还在发文称美国经济“年底衰退”(recession):
图:2023.7年中前瞻
8月4号就撤销了这个说法,认为虽然美联储把利率加到22年来的高点,但仍不太可能引发衰退,而改称2024年“增长不佳”(subpar growth)。
图:撤销衰退前瞻
就在摩根大通(JP Morgan,“小摩”)忙着调升美经济前景时,摩根士丹利(Morgan Stanley,“大摩”)却下调了大A的评级。这就让很多正对大A最近一段时间涨势喜人切盼解套的股民搓火了。甚至有人在网上贴出摩根士丹利上海办公室被检查的消息。但是这其实是牵强附会了。检查摩根士丹利证券中国公司,那是早就抽签确定的程序性例行公事,而不是因为海外的摩根士丹利搞小动作的应激反应。
图:大摩说“快走”
不过,大摩这句“快走”却未必是说给中国股民听的,而更有可能是说给海外资本听的。毕竟最近大A芝麻开花节节高,相当部分功劳要归于如潮涌入疯狂抄底的北向资金。
图:北向资金(红框的时间窗是从市场启动到大摩开口)
电影《色戒》里有个经典镜头:不轻易信人的老易带着小王去买大钻戒“鸽子蛋”,在这个千载难逢刺杀老易的机会面前,小王在看到“鸽子蛋”的一瞬间,心底突然受到了柔软一击,于是朱唇微颤,低声对老易说了一个“快走”。老易一愣,然后以迅雷不及掩耳之势脱身下楼冲进汽车一溜烟儿逃出生天。
图:快走
今年6月,有好事之人统计了一下全球资管巨头贝莱德(Blackrock)在大A的战绩,结果令人愕然:从2021年贝莱德杀入大A市场,成为首家获批的外资公募基金以来,两年过去,贝莱德发售的12只基金竟然有10只亏损,其中4只亏损幅度在20%以上,最惨的亏损超过30%。[1,2]
图:贝莱德中国业绩
这个在全球市场管理着9万亿美元资产,超过国内全部公募基金规模总和的资管巨无霸,着实是亏麻了。
参考资料:
- [1] 遇神杀神!美国最牛资管公司,在A股亏麻了 https://new.qq.com/rain/a/20230607A08UVQ00
- [2] 水土不服?首家外资公募贝莱德12只产品全告负,首只产品亏超30% https://c.m.163.com/news/a/I65FMPMH0519B826.html
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