比特币以太坊 Meme TRON BSC Solana RWA AI Agent 空投监管 SEC 特朗普

今年的反弹高度和板块轮动思路

最近的一些操作和思考：

1.把以前的多币种仓位做了一下板块轮动，当下改成以BTC和ETH作为主仓位。ETH和btc的汇率重点要关注，作为币本位的重要考量，现在ETH2.0之后，ETH热点落地，ETH/BTC汇率仍然较高，后续仍然对于此汇率看跌，再加上银行接连暴雷，BTC的避险属性凸显，所以暴雷期间多次出现BTC独涨行情，BTC市值占比处于牛市，BTC整体强势。后市来看，在熊市过程中，BTC市值占比会进一步提升，大概率会现在的48%-49%的区间，提升到至少52%或者以上。

2018-2020的熊市，btc市值占比一路从牛市的顶峰的38%到了最高72%，这轮熊市大概率很难反弹到72%那么高，因为各种应用的落地性比2017年ICO 骗局层出不穷相比，落地性更强，但是大概率也会有不错的反弹

2.为什么btc市值占比在熊市中反弹？因为流动性主要在BTC上，整个市场缺乏流动性，山寨的流动性会进一步降低；能看到很多主流的币种所代表的项目，现在的生态都很不活跃，比如Avalanch、near这些牛市当中的赛道的头部项目，更别说其他市值百名开外的小币种，流动性缺乏，每次的反弹，都是散户的场内资金的存量博弈，而不是增量资金，这会导致每一次的反弹会是项目方出逃的机会，所以小币种总体呈现对btc的汇率下跌的趋势，所以，熊市中的总体情况，会是btc在大周期中震荡（2023年大概率会是20000作为下沿，上沿大概会是3万2-3万5，或者3万5到4万2这样的区间），而从小币种中赚到钱的项目方，最后许多会回到btc本位上，这是BTC市值占比会提升的原因

3.宏观也支持btc周期以及支持市场还未翻转的结论，美国经济可能会进入的衰退、债务上限的问题、银行潜在的更多风险、地缘政治的风险，都不支持风险资产在2023年能走牛，所以更多需要等待这些不确定因素落地，市场才会翻转

4.等到不确定因素落地，市场翻转的时候，会考虑把btc、eth为主的仓位换到各个赛道龙头；同时密切关注eth/btc的汇率，可能做一些eth和btc的板块轮动。不过基于以上的市场未翻转的原因，加上coinbase强调安全性但是手续费很高，整体上会操作较少，密切关注市场的大周期的行情，以大周期的板块轮动、宏观的转向为基础做大周期的操作。动的少，但是仍然需要密切关注市场的宏观和大周期的情况，关注市场转向的情况，一次操作背后可能是半年的耐心研究。价值投资就像一个耐心的捕猎手，一直等待和观察合适的时机，然后飞身一跃，但是这种飞身一跃需要前面极为耐心的观察和等待机会

叙事经济学投研营面试中，早鸟价倒计时3天，具体可见：我是怎么用品牌心智与叙事变迁视角做币圈投研的（附集训营招生说明）

面试可联系微信，备注：投研营

往期文章精选