一文读懂MakerDAO中新成立的Phoenix Labs与Spark Protocol
MakerDAO 首个 SubDAO Spark Protocol,如何帮助 EtherDAI 的启动和 DAI 扩大借贷市场。
在 Aave 的稳定币 GHO 和 Curve 的稳定币 crvUSD 将要推出之际,MakerDAO 准备通过 Phoenix Labs 和 Spark Protocol 扩展借贷业务,并进军流动性质押市场。
2 月 9 日,MakerDAO 论坛上宣布成立 Phoenix Labs 并开发 Spark Protocol,将专注于去中心化借贷市场。Phoenix Labs 和 Spark Protocol 如何工作,并帮助到 MakerDAO 呢?目前 Spark Protocol 官网并没有详细资料,以下内容来自于对 MakerDAO 论坛和 Spark Protocol 创始人推特的理解。
什么是 Phoenix Labs 和 Spark Protocol?
在 MakerDao 创始人在去年 6 月提出 Endgame(终局计划)之后,MakerDAO 需要在保持最大弹性的同时继续扩展,所以 MakerDAO 的部分核心单元团队成员创建了 Phoenix Labs。Phoenix Labs 是一家研究和开发公司,旨在将新的去中心化产品引入 Maker 生态系统。Phoenix Labs 开发的产品都将由 MakerDAO 拥有,将继承 Maker 的治理体系,并通过 Maker Governance 来投票管理智能合约。
Spark Protocol 是 Phoenix Labs 的第一个解决方案,将启用加密资产的固定和可变利率借贷、支持 EtherDAI 并实施弹性预言机来增强 MakerDAO 的功能。在 MakerDAO 的 Creator SubDAO 模型建立后,Spark Protocol 将过度成 Creator SubDAO。
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Spark Lend:分叉自 Aave V3 的借贷市场
Spark Protocol 的第一个产品是带有前端的借贷市场 Spark Lend。根据官方公布的路线图,Spark Protocol 的基础功能、包括产品上线都将在今年 4 月份完成。在今年还将增加固定利率借贷、弹性预言机、跨链支持、EtherDAI 的引导等。
Spark Lend 建立在 Aave V3 之上,Spark Protocol 将在 DAI 借款达到 1 亿美元后的未来两年将 DAI 市场上赚取利润的 10% 分配给 Aave,目前 Spark Protocol 也已在 Aave 论坛上发起提案。
Spark Lend 支持 Maker 的 D3M 和 PSM,让项目能够拥有便宜的流动性,其他人可以以 DAI 存款利率(DSR)来借入 DAI。DSR 允许用户存入 DAI,获得存款利息,目前为年化 1%。USDC 的持有者也可以通过 Spark Protocol 官网页面直接通过 PSM 将 USDC 换成 DAI,并通过 DSR 获得利息。
Spark Lend 将专注于高流动性的抵押品类型,在发布时将支持以下 5 个市场的借贷:DAI、ETH、Lido wstETH、WBTC、DSR 锁定的 DAI。其中 ETH 和 wstETH 将支持 Aave V3 的 E-Mode,抵押 wstETH 可以借入 98% 的 ETH,支持更高的杠杆。
预计在今年下半年,Spark Protocol 计划与 Deco、Sense Finance、Element Finance 等合作,以支持固定利率借贷。
引导 EtherDAI 的使用
在 Endgame 计划中,Maker 就决定创建 ETH 的流动性质押衍生品(LSD)EtherDAI。随着上海升级的临近,质押的 ETH 将可以提取,这被认为是进军 LSD 赛道的好时机。Spark Protocol 的主要目的之一也需要引导 EtherDAI 的使用。
根据 Spark Protocol 的流动性质押方案,EtherDAI 将和 Frax Finance 的流动性质押方案类似,会有一个与 ETH 1:1 挂钩的 EtherDAI 和一个收益率版本 sEtherDAI。由于只有一部分质押的代币分享所有质押奖励,sEtherDAI 的收益率可能和 sfrxETH 一样高于其它 LSD。
此外,EtherDAI 也将有一个 PSM。在 Maker 中,PSM 允许 USDC、GUSD 等代币与 DAI 的 1:1 互换。在这里,PSM 将允许 ETH 或其它 ETH 流动性质押衍生品方便的兑换为 EtherDAI。
为了支持 EtherDAI 的快速启动,Maker 也可以为 EtherDAI 提供(MKR 或 DAI)的流动性挖矿补贴。
发行新的 Token
在此前的 Endgame 讨论中,由于 Maker 因为员工成本高且急需扩张,而决定将 Maker 的核心单元拆分成一个个 MetaDAO。每个 MetaDAO 需要自负盈亏,且会发行自己的代币。虽然 Sprak Protocol 在 MakerDAO 论坛中并未介绍代币相关的部分,但可能会有自己的代币。
Phoenix Labs 创始人在推特中提到,将会有多个具有竞争力的 SubDAO,相关代币与 SubDAO 产品的现金流相关联,Spark Protocol 产生的收入将流向这些代币持有者。所有代币都将通过流动性挖矿分配,没有预先分配。
那么和以前相比,在 Spark Protocol 这类 SubDAO 成立之后,Maker 的成本支出将会降低,且各个 SubDAO 仍然是在围绕 Maker 生态进行工作。
在各种 SubDAO 发行自己的代币之后,MKR、DAI 等 MakerDAO 中原有的资产还可能变成挖矿的工具,这也可能是近期 MKR 上涨的原因。SubDAO 发行的代币可能拥有自身项目收益分配的权利。
小结
MakerDAO 核心单元成员成立了 Phoenix Labs 并开发 Spark Protocol,Spark Protocol 首先会有一个分叉自 Aave V3 的借贷市场,因为支持 D3M 和 PSM,可以低成本的获得流动性。另一个重要目的则是引导 Maker 流动性质押衍生品 EtherDAI 的使用。
在 Spark Protocol 这类 SubDAO 成立后,可能会大大缓解 MakerDAO 的成本压力。SubDAO 会发行自己的代币,这些代币都通过流动性挖矿的方式公平发放,MKR 和 DAI 可能会变成挖矿的工具。
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