
Bankless:BTC重返2.3万美元,牛回来了吗?
来源:Bankless
编译:比推BitpushNews Mary Liu
不要轻易为牛市开启下定论。
在本周平静的开始之后,加密市场喜迎反弹。年初至今加密货币总市值上涨了 21.6%,重回 1 万亿美元大关,这主要得益于 BTC 和 ETH 分别上涨了 36% 和 39%。
似乎难以置信,但各个主流币种已从 FTX 余震中缓了过来。
BTC 和 ETH 6M 图表 – 来源:TradingView
此次反弹很大程度上是由大规模的轧空(Short Squeeze)推动的,年初至今清算的空头头寸已超过22亿美元,而多头清算仅为10亿美元。
多头(绿色)和空头(红色)清算 – 来源:Coin Glass
在 2022 年出现大量虚假反弹之后,人们可能很容易将这一举动视为另一个牛市陷阱,即反弹是虚假的,注定会来个大回撤。
然而,有理由相信这种反弹可能会持续下去。 这并不是说我们即将回到历史新高,而是我们也许不会直接跌入另一个熊市。
让我们谈谈市场可能继续走高的几个原因:
杠杆已被抹去
随着 CeFi 信贷综合体的崩溃,加密货币在 2022 年经历了一次重大的去杠杆化。
虽然我们不知道隐藏的 CeFi 杠杆还有什么,但从公开可用的 CEX 数据和链上数据中,我们可以看到很大一部分杠杆已经从系统中清除。
加密货币期货未平仓合约 – 来源:Coin Glass
正如我们所看到的,永续合约的未平仓合约已从 2021 年 11 月的顶部下降了 60.4%,目前处于 2021 年 6 月以来的最低水平,那是2021 年 5 月大规模崩盘之后和当年 8~11 月的“第二次暴涨”之前的时期。
事后看来,我们了解到下半年的涨势在很大程度上是内生性的,是由三箭资本(3AC)和 Alameda 等(曾经的)加密借贷巨头推动的。 支撑这一举措的杠杆现在似乎已完全消失。
DeFi 中的 ETH 清算水平——来源:DeFi Llama
以链上峰值为例,我们还可以看到 DeFi 巨鲸并没有特别过度杠杆化。 在 Maker、Aave、Compound、Euler 和 Liquity 等借贷协议中,“仅”有 1.64 亿美元的可清算 ETH 头寸超过 1000 美元,这表明需要对与 FTX 或 COVID 19 规模类似的外生冲击才能触发另一次级联清算。
尽管像 DCG 这样的隐雷仍然存在,但几乎没有迹象表明市场杠杆过度。 鉴于年初至今大量的空头清算似乎是空头,而不是多头。
“残留的弹药”
投资者和交易员的仓位也表明,这次反弹可能会有一些支撑。 从链上看,我们可以看到,即使在这一反弹之后,投资者仍以现金持有大部分资产。
Nansen Smart Money 稳定币头寸衡量的是持有现金的大型鲸鱼投资组合的百分比,目前为 25%。 尽管它已从 FTX 之后的 40% 峰值回落,但仍处于历史高位,与 LUNA 崩溃后几天的值大致相同。
Smart Money Stablecoin Holdings – 来源:Nansen
这一仓位数据表明,投资者离全仓配置还差得很远,而且场外仍有大量“弹药”可以推高价格。
尽管整个稳定币市值从1424亿美元下降 4.2% 至 1364亿美元,这表明一些流动性已经离开生态系统,但似乎加密货币中仍有相当数量的的剩余资本。
放松的金融条件
宏观不利因素助长了去年的加密大屠杀,美联储迅速加息以应对几十年来最严重的通胀。
这一紧缩周期打击了所有风险资产,股票、债券和加密货币总价值在一年中蒸发超过 32 万亿美元。
对投资者来说值得庆幸的是,通胀在过去几个月有所放缓,并显示出进一步降温的迹象。
2000 年以来的联邦基金利率 – 资料来源:FRED
这导致美联储在 12 月的最后一次 FOMC 会议上将加息幅度从之前的 75 个基点减少到 50 个基点。 正因为如此,我们似乎已经过了“美联储鹰派的顶峰”,这意味着美联储不会那么激进地收紧金融环境。
这是风险资产的主要催化剂,因为它表明我们正在接近加息的结束,并接近暂停加息,甚至可能转向降息。
美联储 2 月 FOMC 加息概率 – 资料来源:芝商所
市场已经开始嗅出美联储态度的这种变化,年初美元和收益率下跌,债券、黄金、股票和加密货币价格上涨。 市场目前预计 2 月 FOMC 会议将加息 25 个基点,并在今年晚些时候降息。
任何金融条件的放松都应该成为加密货币价格的主要利好,因为该资产类别对更广泛的金融体系中的流动性高度敏感。
牛市来了吗?
在经历了残酷的 2022 年之后可能很难相信,但有各种不同的指标表明这次反弹有一定的支撑力。
加密货币已被去杠杆化,按照历史标准来衡量的仓位仍然不高,紧缩货币政策带来的宏观逆风可能即将减弱。
加密和宏观都存在不确定性,是的,过去一年多的每一次反弹最终都以新低收场。
但有充分的证据表明,是的,这一次可能会有所不同。
了解更多资讯欢迎加入:
比推 Discord 社群 :https://discord.com/invite/QSvv7MZ2tz
比推 TG 交流群:https://t.me/BitPushCommunity
比推 TG 订阅: https://t.me/bitpush
Twitter:https://twitter.com/BitpushNewsCN
本文来自比推,文章链接:https://www.bitpush.news/articles/3594667转载需注明出处
比推快讯
更多 >>- Michael Saylor 再次发布比特币 Tracker 信息,Strategy 或将披露增持数据
- 数据:BNB Chain 今年三季度已产生超 3.5 亿美元费用收入
- Jefferies:加密市场仍处于“互联网 1996 年阶段”,机构投资者不应只关注 BTC
- 加密恐慌指数小幅回升至 49,市场维持中性态势
- 观点:美元稳定币的全面实施和推进将巩固美元全球渗透力、缓解美债风险
- Ronin Treasury 将于 9 月 29 日启动 RON 回购,规模约占流通量 1.3%
- 新加坡民防部队计划推出区块链系统 TruCerts
- Michael Saylor:未来二十年比特币或将以年均近 29%的速度升值
- 英国警方逮捕涉嫌勒索超 1.15 亿美元的黑客组织 Scattered Spider 成员
- Trend Research 累计转入交易所价值逾 3600 万美元 NEIROETH
- Shibarium 安全事件更新:已限制特定桥接操作,对攻击者短期 BONE 代币质押进行限制
- Avantis ($AVNT) 价格 24 小时飙升逾 100%
- SafePal 成为业内首家原生集成 Aster 合约交易的钱包品牌
- 某地址 9 个月前提取 APX,现置换成 ASTER 浮盈超 480 万美元
- 数据:过去 7 天超 4 万枚 BTC 流出 CEX 平台
- 某鲸鱼持有两年 APX 币,收益达 31 倍
- Hyperliquid 上线 AVNT 合约交易
- CAT Terminal 获得中东加密机构 X3 Labs 战略投资
- 加密货币总市值自 4 月以来已增加 1.6 万亿美元
- Binance Alpha 将于今日 16 时发放空投,第一阶段门槛 220 积分
- 过去 24H DEX 合约交易量排名前三分别为 Lighter、Hyperliquid 和 Aster
- Tether CEO:丰田、比亚迪、雅马哈在玻利维亚接受 USDT 支付
- BF 团队花费 18.5 万美元买入 81.7 万枚 ORDER
- WLFI 顾问 Ogle 再次 3 倍杠杆做多 ASTER,此前做多赚取 74.6 万美元
- HTX DeepThink:美联储 9 月来降息带动山寨币轮动,但政策路径仍存分歧
- 某新建地址近两日从 OKX 提取 1000 枚比特币,价值 1.1557 亿美元
- 吉林高院披露涉虚拟货币黄金套现洗白赃款案件,被告人以掩饰、隐瞒犯罪所得罪判刑
- pump.fun 过去 24 小时协议收入超越 Hyperliquid
- 英 FCA 加速加密审批:申请处理时间缩短至 5 个月,近期通过率达 45%
- 数据:当前加密恐慌贪婪指数为 50,处于中性状态
- 萨尔瓦多近 7 日共增持 8 枚 BTC,总持仓达 6,326.18 枚
- 山寨币季节指数报 79,连续四日处于山寨季区域
- 过去 1 小时价值 8016 万美元 ASTER 被提取至 10 个新钱包
- 持仓 ETH 四年地址疑似清仓离场,3 小时前向 Kraken 转入 1757 枚 ETH
- 某巨鲸以均价 53.96 美元增持 52,020 枚 HYPE
- RootData:SIGN 将于一周后解锁价值约 804 万美元的代币
- pump.fun 已累计回购价值超 1.09 亿美元 PUMP 代币
- 分析师:无论未来几年乃至几十年宏观经济形势如何,比特币的价格和普及度都有望增长
- 周大福创始人长孙郑志刚成立 ALMAD Group,将进行数字及虚拟资产投资
- BNB Chain 生态代币普涨,ASTER 24 小时涨超 69%
- 数据:Hyperliquid 平台最大 ASTER 空头仓位浮亏扩大至 179.8 万美元
- 数据:Hyperliquid 平台鲸鱼当前持仓 109.95 亿美元,多空持仓比为 0.88
- 数据:过去 24 小时全网爆仓 1.25 亿美元,多单爆仓 6,382.4 万美元,空单爆仓 6,161.41 万美元
- 某巨鲸四天内以 0.25 美元均价卖出 907 万枚 APX,目前仍持有 535 万枚
- 美参议院民主党人推动就加密货币市场结构法案展开跨党派共同起草程序
- 某鲸鱼在休眠 4 年后向 Kraken 存入 1757 枚 ETH,浮盈 388 万美元
- Arthur Hayes:加密市场有望在美财政部 TGA 账户完成资金补充后进入只涨不跌模式
- 某交易员开立 3 倍 ASTER 多头头寸,目前浮盈超 100 万美元
- 本周 NFT 交易额回升 1.27%至 1.086 亿美元,买卖双方数量涨超 50%
- BNB 上涨触及 1066 USDT 续创历史新高,24H 涨幅 7.17%
比推专栏
更多 >>观点
比推热门文章
- Michael Saylor 再次发布比特币 Tracker 信息,Strategy 或将披露增持数据
- 数据:BNB Chain 今年三季度已产生超 3.5 亿美元费用收入
- Jefferies:加密市场仍处于“互联网 1996 年阶段”,机构投资者不应只关注 BTC
- 加密恐慌指数小幅回升至 49,市场维持中性态势
- 观点:美元稳定币的全面实施和推进将巩固美元全球渗透力、缓解美债风险
- Ronin Treasury 将于 9 月 29 日启动 RON 回购,规模约占流通量 1.3%
- 新加坡民防部队计划推出区块链系统 TruCerts
- Michael Saylor:未来二十年比特币或将以年均近 29%的速度升值
- 英国警方逮捕涉嫌勒索超 1.15 亿美元的黑客组织 Scattered Spider 成员
- Trend Research 累计转入交易所价值逾 3600 万美元 NEIROETH