近日，叠加数字人民币的社保卡研发成功，并已进入部署阶段，这是数字人民币发展过程中非常重要的事件之一。数字人民币在这一年还有哪些进展？与数字人民币不同，数字美元却研发迟缓，这背后原因到底是为什么？中美对于数字货币的发展路径有所不同，这两者背后又有哪些差别呢？

数字人民币社保卡亮相，政策驱动加速发展

近日，在人民银行数字货币研究所、北京人力资源和社会保障局的共同指导下，中国邮政储蓄银行北京分行联合多家单位，共同启动北京民生一卡通叠加数字人民币硬件钱包研发，首张样卡已制作完成。下一步，邮储银行北京分行将按照北京市统一部署，在稳妥有序的前提下做好叠加数字人民币硬件钱包北京民生一卡通的推广发卡工作。这将是全国首批叠加数字人民币硬件钱包的第三代社保卡。

今年以来，数字人民币相关政策持续推出，推动数字人民币应用场景加速落地。4月，第三批试点地区名单出炉，数字人民币试点从原来的“10+1”试点地区拓展到15个省市的23个地区，数币试点范围稳步扩大。这次随着央行数字人民币社保卡的推出，数字人民币的应用场景再一次空前扩大。数据显示，截至2021年6月底，我国居民社保卡持卡人数达到13.43亿人；基于如此庞大的群体，数字人民币将直达千家万户，进而加快推动国内数字经济的发展。

数字美元为何姗姗来迟

数字人民币试点于 2020 年 4 月启动，在中国之外，全球共计有 83 个国家（占全球 GDP 的 90% 以上）正在探索 CBDC。相比中国， 4 个拥有最大央行的发达国家（美联储、欧洲央行、日本央行和英格兰银行）都较为审慎，其中美国的 CBDC 进展更是处于落后位置，一个对区块链金融持包容态度的资本主义国家为何如此动力不足呢？

7月6日，美联储发布了一份关于美元国际角色首次会议的纪要，其内容大体可以概括为何美联储并不着急推出CBDC。在讨论数字资产、中央银行数字货币（CBDC）是否可以改变美元的优势或加强其各种作用时，与会嘉宾普遍认为，技术本身并不会导致全球货币生态系统发生剧烈变化，因为法治、稳定性、网络效应和市场深度等其他因素对主导货币的优势至关重要。美联储现阶段认为，当前的数字资产格局更倾向于以散户投资者为投机目的，而机构投资者则因缺乏监管框架而受到限制。CBDC的发展也倾向于集中在国内零售领域，因此不会对美元的国际地位构成威胁，跨境CBDC的范围仍然非常有限。

另外，华尔街银行也反对推行数字美元，这对于数字美元也产生巨大阻力。据《比推》6月2日报道，代表美国大型银行的行业组织美国银行家协会（American Bankers Association）和银行政策研究所（bank Policy Institute）表示，央行数字货币将成为私人银行存款的直接竞争对手，并降低企业和家庭获得信贷的可能性。我们已经评估了发行央行数字货币的可能影响，很明显，央行数字货币所宣称的好处是不确定的，也不太可能实现，而成本却是真实而尖锐的。基于这一分析，我们认为目前美国推行央行数字货币的理由并不充分。”

稳定币法案为何箭在弦上

数字美元虽然姗姗来迟，但美国的稳定币法案却推出在即，这一急一缓背后又有何图谋呢？

数字美元的发展尽管滞后，但是与美元锚定的美元稳定币体量却在不断扩大，USDT以及受美国监管的USDC仍然占据着加密市场稳定币的龙头位置。区块链行业也曾一度希望建立一个去中心化的算法稳定币，但是算法稳定币多次尝试后大多最后归零，自从UST爆雷后，算法稳定币的发展更是遭遇到一次重大挫折，去中心化的算法稳定币短期难以撼动锚定美元的稳定币。伴随加密市场的发展，美元稳定币的体量也将扩大，美元在全球的货币霸权在Web 3.0时代也会随之加强。

美国一方面支持美元稳定币的发展，一方面也在开始推出监管加密市场中的稳定币法案。据悉，美国稳定币法案或将在9月进入“讨论”阶段，美国众议院金融服务委员会的政客们在此阶段进行权衡，然后再将立法提交讨论。该法案旨在建立美国对稳定币的监督制度，预计该法案将为非银行公司发行稳定币开辟道路，还将禁止商业公司成为稳定币发行人。美国如果推出稳定币监管法案，届时套在加密市场身上的监管之绳将被再一次勒紧。

事实上，区块链这一新技术为美国监管带来一些空白或者新挑战，因而稳定币法案只是美国弥补对加密市场稳定币监管空白的一个举措，对于加密市场全方位监管才是最终目的，在这样的大方向下，预计会出现更多新的监管法律或者机构。

据《比推》此前报道，日前，美国证券交易委员会（SEC）主席Gary Gensler表示，会像对待其他资本市场一样对待加密货币，没有理由因为加密市场使用不同的技术就将它与其他资本市场区别开来，即使新技术出现，保护投资者的证券法也会继续适用。

对于更多监管空白问题，前美国商品期货交易委员会（CFTC）主席Timothy Massad在近日接受采访时进一步表示，就目前的情况来看，美国证券交易委员会（SEC）和CFTC两个机构都没有权力来监管加密货币，如果两者合作设立一个自律监管组织（SRO），就可能为这个市场制定标准，填补目前加密货币监管方面的空白，同时还能避免防止监管机构陷入关于某物是否被视为证券或商品的争论中。

向左向右，数字货币的竞争与博弈

美国和中国一样鼓励区块链技术发展，但两国对于数字货币的发展方向和路径却有很大不同，就好像一个向左，一个向右。

美国数字美元的研发和应用迟缓，但其对数字货币等的包容性更强。美国正在一方面鼓励区块链金融的发展，一方面用监管将其纳入掌握中。其通过支持美元稳定币的发展，试图占据Web 3 时代的货币话语权，这便是其数字货币战略的一部分。美国这种自下而上的发展模式，一来是由目前美元的货币霸权地位决定，二来则是因为华尔街众多商业银行的反对。

在加密世界中，虽然也一直存在着对于美元稳定币的质疑和排斥，并试图创造一个原生的去中心化稳定币，但这种去中心化的脆弱性，让越来越多人开始不愿意相信。这种脆弱性一方面来自自身，比如UST的爆雷；一方面来自美国的强力监管，比如美国财政部海外资产控制办公室（OFAC）将智能合约Tornado Cash 进行了制裁，并抓捕了合约开发者。

中国的数字人民币与美国的美元稳定币发展模式不同，在中国境内，对虚拟货币的打击非常厉害，稳定币自然也在严厉打击范畴内。中国集中全力推动CBDC的落地应用，这种模式更像是自上而下进行的货币化进程，就连数字人民币的设计理念也体现着这一特性。

数字人民币采用“中央银行-商业机构”的二元体系，即“双层运营体系”。数字人民币由人民银行负责发行、注销、跨机构互联互通和钱包生态管理，再由商业银行作为指定运营机构，牵头提供数字人民币兑换服务。具体而言，指定运营机构在人民银行的额度管理下，根据客户身份为其开立不同类别的数字人民币钱包，进行数字人民币兑出兑回服务的同时，与第三方商业机构共同负责数字人民币的流通和零售环节的管理，实现数字人民币安全高效运行。

Web 3.0时代的来临

不论是美国推进较快的美元稳定币，还是各国央行研发和应用的CBDC，其在底层技术上都用到了区块链技术，其目的很大程度上都是在为迎接和适应Web 3.0时代的数字化经济做准备。货币作为最重要的交易媒介，在一个崭新的数字化经济时代，背后无疑隐藏着激烈的大国博弈，目前中美看似一个向左一个向右，但最后或许不过是殊途同归，就像人类张开双手都在拥抱Web3.0而已。

作者：比推 Asher Zhang