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市场底部在哪里?VC机构如何操作?
和我做合伙人的VC开了深度的投研会议分析市场情况和策略,分享一些我很深的感触,供大家参考。
问题一:Crypto市场向下是否还有空间?
从美联储的加息政策还有缩表政策来看的话,大概率向下的空间还有。
市场发生超级惨剧的概率仍然存在,惨剧可能是makerDao的批量清算。
makerDao可以简单理解为抵押借贷的平台,比如你抵押100eth,可以取出80个eth对应的稳定币
现在,makerDao里面,重点看btc和eth的高密度的强平区间,市场价格可能会快速到这些价格清算到这些筹码。
ETH:第一强平区间,1600-1700;第二强平区间,900-1000
BTC:第一强平区间,26000;第二强平区间,15000
问题二:还有向下空间的话,现在要卖吗?
1.操作方式比预判更重要,关键是做风险控制
2.不建议大仓位卖掉然后再做波段买回来。为什么
1)下跌不是一蹴而就的。
2)做波段需要经常盯盘,花比较多的时间和精力,还很需要技术分析,还很需要运气。
3)对绝大部分人来说,市场下跌时候它的交易深度、快速插针、克服情绪等各方面都挺有难度的
4)市场向下到不同的强平价是一个概率问题,不要把市场看做一个确定性事件,而是看做概率分布
5)每个人都认为自己能够择时,但是择时从学术研究来看是一件极端难几乎不太可能的事情,对投资大佬来说也是这样。即使是巴菲特在股东大会上都说不要择时,他说因为也没法择时。
所以他的核心就是在价格低的时候,在流出比较好的安全边际的时候买入,然后在整个价值回归甚至价格溢出的时候卖出。而这样的持有时间是非常之长,长期持有和价值投资基本上是要到四五年以上,所以还是要问你的这个币种可以持有多久?如果持有的时间比较短,比如说只能放个三个月,那我会建议你可以在市场进反弹的时候离场。
6)择时最后的结果,就是不断做波段,直到你有一次卖飞了,锚定效应导致你一直想着跌到你原来的那个价格,如果没有跌到,你就不会再买回去了,从此错过整个行业长周期角度的上涨。
7)你想赚波段的钱,核心考虑最新会涨还是会跌,短期的涨跌受非常多的不确定的市场搅动因子干扰。
市场短期的涨跌很难做归因分析,大部分都是事后分析。
市场短期归因和俄乌战争局势、美联储政策、美联储官员讲话、疫情导致的供应链的情况、链上巨鲸操作、Luna的事件、各种真假消息等等各种因素相关,经常一些假消息会带动市场情绪,从而让市场价格产生偏移。
你如何把这么多的市场因子给与权重,做归因分析呢?
你需要把以上因子和权重都给判断对,假设你每个因子判断正确的概率是80%,相当高了吧?
市场因子有多少个呢?说少一点吧,4个因子,就是80%的4次方,结果是多少呢?
是40%。
你是超级厉害的人,每个因子都判断对的概率有80%,最后如果是4个因子,你判断对的概率还是只有40%。
更别说你再考虑权重的问题。
更别说,同一件事情,你可以做正面和负面两种市场影响的分析。
比如,5月初美联储议息会议刚结束的时候,市场上认为符合预期,暴涨了一波,然后一下子,又暴跌了一波。
你需要去预判美联储的政策,去预判人们对于美联储政策的预期,这本身就是极难的。
8)因此,市场的短期择时是极难的,你对了一次,能保证长期一直正确,稳定盈利吗?
9)所以,认识到市场短期难以预测,是一件极其难的,需要花很多学费的事情。
10)短期极难预测,是高度不确定的,关键是要关注确定性的。
而什么是确定性的呢?
产业的长期发展是确定性的。
这是为什么我在美国参加btc迈阿密大会、哈佛区块链大会、麻省理工BTC大会,大佬们几乎没有分析行情的,都是在讨论行业发展、讨论赛道、讨论落地应用、讨论监管。
这些长期来看,从4年以上的视角来看,都是高度确定性,高度向好的。
这样来看,你持有核心资产如btc,eth,以及部分赛道核心龙头,就是在和确定性做朋友。
每一个周期,每一个底部都在抬升,每一个顶部都在抬升。
11)大部分人的操作水平,都是币越操作越少。跑赢币本位的寥寥无几。
问题三:不建议做波段,那么,应该如何操作?
1.市场有可能到强平价的位置,也可能不会到,关键不是去问各种人或者去看各种分析师的分析,每个人都会给你不同的答案,最后让你无所适从。
关键是,建立你自己的投资体系和投资原则,把这些分析放到你的原则里面,从而制定好你的对策。
投资原则:轻预测,重对策。
2.具体怎么做呢?我们投研团队做了一个深度分析在投研私董会进行了讲解
简单来说,你可以这么做:
1)跌破第一强平区间,开始定投,你可以提前制定好你的时间周期和比例,也可以参考和咨询我们的,具体可见:内部投研私董会招募
2)如果到第二强平区间,会出现两种情况,第一种是继续向下,第二种是到了底部,那么,你应该留一些仓位,来应对这两种情况,如果上涨的话,就作为右侧买入的弹药
设计好你的计划,让自己不管遇到什么情况都舒服,才是关键
3.把精力放在场外赚钱上
4.等反弹或者震荡的时候,尽可能把其他币种换成btc和eth,btc为主仓位。这个时候防守最重要,控制回撤很重要,具体可见前面的文章:熊市操作指南及哈佛、麻省理工大会看到的加密行业
问题四:熊市怎么熬过去?
熊市是很好的机会建立和优化你的投资体系、投资纪律、投资原则
熊市是很好的时机让你静下来,去提高你的区块链的投研框架
熊市,你可以耐心地带着你的投研框架,去一个一个项目地深度研究,深度研究他们的研报和基本面,这样,在下一个周期到来的时候,你才能提前把握
减少暴露在信息噪音中,信息噪音容易让你的操作变形,心态失衡, 坚持去拓展优质的信息渠道。我一直以来的观点是,免费的是最贵的,我一直是付费去获取好的信息源,好的信息源可以帮我进入到优质的圈子、在市场当中获得高认知、了解噪音最小的优质信息与分析,比如我购买了7万多的glassnode的链上数据、买了英文世界顶级研究员的链上研报,等等。除此之外,我自己在VC做合伙人,在VC里面你相当于有很多的研究员、投资经理作为你的哨兵,作为你的眼睛和耳朵,可以去快速获取不同赛道的最新进展和研究,毕竟一个人精力有限,想在多个赛道深耕难度是很大的。
我也在做耶鲁区块链社团,因而和其他海外顶级名校的区块链社团有深度合作关系,如伯克利的区块链社团等,因而我们能获得一些海外顶级的好项目,通过把好项目介绍给不同的VC,我建立了一个VC联盟,我们每周固定时间开会聊项目、聊研报、聊行业认知,因而还能获取到不同的机构的深度认知,加上我在美国去不同的区块链大会开会,对行业又有切身体感了。
熊市是好机会升级你的认知+底层操作系统+好信息源+好的圈子,这是投资一个长期来看确定性的事情,是一个长长的雪坡,你聚焦在这些上面,就会不那么在意短期的波动,而是变成一个心态平和、不断成长、不再人云亦云、不再犹犹豫豫、越来越坚定和有自己主见的长期主义者。
这个时候,你不仅从区块链的长期发展的红利中获得了财富,更是在这个过程中,变成了一个更好的人。
共勉。
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