作者：Donovan Choy From Bankless

编译及整理：比推 Amy Liu

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对于政府来说，中央银行数字货币 (CBDC) 很受欢迎——对自由派、威权主义者和寡头来说都是如此。国际清算银行对 81 家中央银行的调查发现，其中 90% 正在创建自己的 CBDC。

最引人注目的是中国人民银行的数字人民币。在美国，美联储也在一项新的行政命令中明确表示，拜登政府将把“美国CBDC的设计和部署选项”放在“最紧迫的位置”。

CBDC 被描绘成一种神奇的灵丹妙药，将增加无银行账户人群的金融包容性、打击洗钱、提高金融稳定性、改善隐私、刺激私营部门创新、改善跨境支付，以及所有这些措施的宏伟目标：巩固美国的全球霸权。

但大多数都可能遭遇巨大的失败。

一些人甚至可能将 CBDC 的扩散视为主流“加密”采用的积极信号。但是，CBDC 不会有效地作为我们任何人的公共产品。

CBDC=帝国对加密货币的反击

虽然依赖于类似的技术，但 CBDC 与比特币和以太坊等加密货币有着根本的不同——事实上，它们是截然相反的。 CBDC 的真正动机是进一步集中法定货币发行，并从加密货币中夺取数字货币市场。

CBDC 存在于中央银行机构和政府机构监督和控制的集中分类账上。加密意味着去中心化，而 CBDC 则需要中央银行巩固对金融的控制。

这不足为奇。数百年来，政府一直通过对法定货币的强制性垄断来维持其权力。期望央行现在自愿交出权力在政治上是不可能的，CBDC 会导致已经高度政治化的银行系统国有化。

对于数十亿人来说，CBDC 可能与加密货币混为一谈，原因很容易理解。两者都以数字代币的形式存在于区块链分类账上，与唯一的数字ID捆绑在一起。

再次重申，CBDC 不是加密货币。

CBDC 意味着稳定币的终结

自 2021 年以来，稳定币总流通供应量呈指数增长 534%，从290亿美元增长到今天的1550亿美元。这是因为稳定币已经解决了 CBDC 旨在解决的大多数问题。

稳定币因其在现实世界中的实用性而被称为加密货币的“杀手级应用”。对于在通货膨胀肆虐的经济体中公民来说，货币贬值是常态，这项技术改变了他们的生活。这种“效用”对于我们这些在发达国家拥有金融特权的人来说不太明显，去中心化的区块链不受传统银行系统的影响。

数以百万计的尼日利亚人、埃塞俄比亚人、阿富汗人、古巴人、委内瑞拉人、乌克兰人等获得了交易的基本经济自由，这正是因为稳定币所在的轨道不在国家机构之内。

央行官员们很清楚这一点。

这就是为什么国际清算银行的一篇论文公开说明 CBDC 如何帮助中央银行“避免来自全球稳定币的竞争”。这也是为什么全球的联邦级加密监管将阻碍稳定币作为主要加密政策议程的原因。

进入反乌托邦的财政圆形监狱

CBDC 设计可能会有所不同，但主要有两种：一种是极简主义 CBDC 设计，央行发行数字货币，通过特许经营商中的私人银行账户介入。另一种是最大化的CBDC，政府直接发行并监督自己发行、管理和控制的银行账户。央行官员们正在考虑这种可怕的模式，美国正在酝酿让政府直接向所有美国居民发放“联邦账户”的想法。

现在，我们每天都在目睹美联储货币政策管理不善而导致的全球市场混乱和通货膨胀。

尽管当今银行体系存在所有问题和缺陷，但美联储至少无法直接针对公民。美联储笨拙地通过宏观经济杠杆操纵经济，但 CBDC 将为美联储和金融机构配备精准的工具来瞄准个人/群体。

正如在许多 CBDC 设计中显示的那样，CBDC的可编程性使各国政府能够跟踪货币从其起源开始的变动，逆转交易，以及设定和废除任意规则。CBDC将极大地授权各国政府以歧视性的方式操纵经济。

他们已经压制了边缘化社区、政治对手和整个民族国家（俄罗斯）。他们阻止国家货物进出口以实现保护主义目标，并对代表数亿人的国家实施制裁和禁运。

最大化的 CBDC “解决方案”将伴随着惊人的经济成本，并具有巨大的政治滥用潜力。这将需要彻底扩张并加强对更大政府官僚机构的维护——仅在美国私营部门就估计有 20,000 人致力于 KYC/AML 合规性。

包容？反洗钱？隐私？！没有

今天，大约 5-6% 的美国家庭（约 710 万）仍然没有银行账户，主要原因是对银行的不信任和无法支付银行费用。

鉴于强大的加密货币替代品，以反洗钱为由建立 CBDC 的理由并不充分。Chainalysis 研究表明，与犯罪活动相关的交易量仅占总交易量的一小部分：2021 年，这仅占所有加密交易量的 0.15%，低于 2020 年的 0.62%。

现金是私人的。加密是匿名的。 CBDC 两者都不具备，他们追求的最终目标是彻底消除经济中的隐私和匿名性。政客和银行家吹捧的每一项有利于CBDC的好处，往好了说都是空洞的承诺，往坏了说则是奥威尔式的双重思想。

对增长和创新的威胁

即使人们承认中央银行不会利用CBDC行使其新获得的权力，其实施本身也会抑制经济增长。

正如许多经济学家所指出的那样，通过最大化的 CBDC，如果美国人将他们的储蓄作为 CBDC 存入美联储，这将赋予中央银行在流动性/信贷供应市场上前所未有的权力。

私营部门的货币供应量将大幅缩水，从而削弱银行最大的收入来源：贷款利息。这迫使银行提高贷款利率，从而伤害最依赖这些廉价贷款的小企业，并阻碍了整体市场创新。

将 CBDC 设计为不计息可能会解决这个问题（或限制用户可以持有的 CBDC 数量），但这些决定允许中央银行更积极地干预货币事务。

这仅仅是个开始

我对 CBDC 一直很苛刻，但才刚刚开始触及问题的皮毛（不要让我开始讨论伴随 CBDC 计划的集中式网络安全风险和隐私问题）。

CBDC 可能是有益的。例如：在新冠疫情期间向数百万人“空投”财政刺激措施比让政府官僚机构分发资金更有效率。也许全世界金融轨道的数字化可以成为加密和去中心化产品的特洛伊木马。

CBDC的有力理由必须建立在考虑到当今不完美的政治制度的成本效益分析上，而不是在极不寻常的情况下精挑细选几个潜在的好处。

无论如何分割，CBDC 的成本都远远大于收益。

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