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IOSG Weekly Brief | VC在Web3的生存之道#108

IOSG Ventures

Part.1 Insight

作者:Momir Amidzic, Investment Associate
本文仅做行业学习交流之用,不构成任何投资建议

2021年,Web 3.0进入大众视野并成为流行词汇,与此同时,NFT也让数以百万计的新用户进入去中心化应用的世界。而在融资方面,许多加密原生基金已经筹集了大量的新资本,并且大型风投和私募股权公司,如Tiger或Coatue等,也扩张了他们的数字资产部门,并开始积极投资各种各样的Web 3.0方向的项目。

这带来了两方面的影响。首先,如果Web3.0被风投公司“拥有”,那么许多像Jack Dorsey(Twitter联合创始人)这样的顶流将更加质疑Web 3.0的基本原则。另一方面,风险基金之间竞争的加剧,会迫使一些基金选择不道德的投资策略以挤入当前轮次拿到投资份额,或则以牺牲声誉为代价获取短期利润。

在我们只有研究驱动的、为项目提供真正价值的风投公司才能为当前的市场生命周期带来正向影响。然而,我们也听到了一些质疑的声音,即Web 3.0生态系统中,项目方对专业基金的需求是否还存在?作为回应,我们首先应该分析风险投资和私募股权公司在Web 3.0世界中的角色,以及这些机构为去中心化经济提供了什么样的增值服务。

增值(value-add) 的秘诀


市场信号 – 声誉

Market signaling – Reputation

早期的项目通常要依赖投资机构的背书。行业领先的VC基本有严格的尽调程序。他们对一个项目的支持通常被市场参与者理解为一种积极信号,这里的参与者不仅包括使用者,也包含了个人投资者,甚至是交易所、L1上的协议等,因为他们也想在活跃、充满了投加密市场中寻找有价值的项目。

然而获得声誉要多年的努力和勤奋工作,建立良好的跟踪记录和与当地社区的关系。新的投资组合项目可以借用投资机构良好的声誉作为支持,而对风投机构来说,获得较好的声誉是风险基金最耗时的活动。例如,a16z被认为是该领域最著名的投资公司之一。因此,不管a16z是否在投资后做不做任何活动,仅仅是投资行为就已经被认为是对项目非常有益的帮助,因为绝大多数市场参与者会认为这是一个信号,表明这个项目可能非常优秀,值得更多的关注。


资源网络

Network

VC是一个讲究积淀的行业,在大部分情况下,市场中存活的越久的VC,竞争优势越大。建立一个资源网络需要身体力行的实践,包括组织黑客松以支持早期开发者,组织峰会等各种会议,与不同区域的安全审计公司/金融机构/其他VC进行联络,以及通过媒体发声等等。总的来说,这是一个为这个资源网络不断赋能的过程。

一个新的项目通常需要一些同行业的引荐,所以项目方非常看中优秀VC的资源。引荐资源,尽管与为项目背书相比,需要消耗VC更多的时间精力,但仍然做到规模化。通常,VC们更愿意主动介绍资源,而不是纯粹只是满足项目方的需求。对于VC来说,在资源方面脱颖而出的关键在于这些资源的分量到底有多重。例如,可以介绍一家安全审计公司,链接知名的中心化交易所,帮助招聘人才,联系媒体渠道,与投资组合公司进行沟通等。



经验

Experience

与上同理,经验是与时间成正比的。对于项目方的创始人来说,这样的经验是有益的,因为这些经验可以在战略决策的长线方向、以及市场导向上发挥用处,尤其是在这样一个不眠不休的市场下。在加密货币这样一个新兴的市场上,似乎并没有对错之选。但是,无论是在融资的时间/方式,还是人力资源的部署这些关键性的决策上,一个有经验的VC绝对能够帮助项目方做出更合理的方案。


雄厚的资本

Deep Pockets

一些协议需要大量流动性来支持,也需要可观的资金去支持长期发展,对他们来说雄厚的资本是至关重要的。除此之外VC们需要形成一个更加风险偏好的投资逻辑,从而长期支持这些未经市场检验的产品与想法。风险承受力更强的VC愿意承担额外的风险,将资金锁定在未经实战考验的智能合约中。


亲力亲为的实践

Hands-on approach

最后,也许是对优秀的VC们最有价值、但也最难规模化的服务,就是亲力亲为的实践。一个具有实践性的方案可以解读为,投资者与项目方融为一体,并经常参与到项目的日常进展,与此同时在市场营销、R&D以及代币经济模型这几个方面进行深入拓展合作。

一些风投公司通过亲身参与的方式对投资组合公司产生深远影响的例子包括:Paradigm参与设计Uniswap v3和Opyn Squeeth期权,或者Delphi Digital参与设计Axie Infinity的代币经济学等等。当然如果你有注意到,我们(IOSG)也有很多类似的实践,花费了大量精力帮助项目的投后成长。

诚然,考虑到各种限制,比如时间与人力成本,包括大量的投资项目,VC们分身乏术,难以做到每一个项目都亲力亲为。不论如何,达成共识和共同目标是长期紧密合作的基础。


动机绑定

Aligning the incentives

从项目的角度来看,有必要确定他们想要的合作伙伴类型。一些项目可能在某一特定领域(如市场研究)非常强大,但在其他领域(如营销)却缺乏经验,因此他们正在寻找互补的风投。每个项目都有自己独特的偏好,然而,他们应该根据这些偏好来计划融资。

例如,如果项目寻找的是能够长期接触的风投公司,那么他们不应该让大量风投公司进入这轮融资,而是要确保他们为合作的风投公司提供足够大的投资规模。另一种选择是,在启动阶段最大限度地使用资本可能需要更多的投资者,然而,这将牺牲掉一些其他的增值服务作为代价。


基金规模

Sizing-up

在VC看来,声誉可能会因为几次错误的行动而丧失,也可能因为VC变得自满而逐渐消失。虽然分散风险、支持更多项目是可以接受的,但这不是一个最佳策略,因为这将影响基金的声誉和未来参与竞争的能力。此外,因为每一个新增的投资都在分散公司的资源,因此边际价值的增加是随着投资数量增加而减少的。

对基金进行评估和集中押注,可以显示出基金的信念和理论驱动的程度。在我们的观点中,风险投资在Web 3.0生态系统中占有重要的地位。最后,就像在任何其他领域一样,市场动态会自然地筛选出在该领域真正有价值的VC,而价值榨取者最终将被排除在一级市场之外。

Part.2 投融资事件

Bribe完成400万美元融资,Spartan Group领投
*DeFi治理平台
DeFi治理平台Bribe完成400万美元种子轮融资,Spartan Group领投,IOSG Ventures、Dragonfly、Hypersphere、Fundamental Labs、、Fenbushi Capital、Rarestone Capital、GravityX、Shima Capital、Figment等参投。据悉,Bribe协议旨在通过激励协议参与来改变去中心化治理,储户将其治理代币存入Bribe池以赚取收入,投标人借用投票权来支持或拒绝治理提案。Bribe将于2022年1月首次与Aave集成,由于Aave DAO的特殊性,Aave的Bribe池采用以太坊质押合约的形式,目前正在由Trai lof Bits和Stela Labs进行审计。Bribe之后将扩展至做市商协议Tokemak,并推出Tokemak Bribe池。
Banksea Finance完成数百万美元战略融资
*DeFi
AI技术驱动的NFT预言机和抵押借贷项目Banksea Finance宣布完成数百万美元战略融资。Petrock Capital、Parrot, MEXC Global、Spring Wind、RioFund、Solar Eco Fund、Digital Renaissance、Zonff Partners、Definitive Finance、Digital Assets、Investment Solutions AG (Artem)、GTA Venture、INV Ventures、CatcherVC和Palar Capital等数十家投资机构参与了本轮融资。据悉,Banksea Finance是为NFT 提供报价的AI预言机和NFT抵押借贷平台,致力于为NFT提供实时客观的报价,提高NFT流动性,充分释放NFT的金融价值。
Flip完成650万美元种子轮融资, Distributed Global和Chapter One领投
*NFT市场聚合器
NFT市场聚合器Flip完成650万美元种子轮融资,Distributed Global和Chapter One领投,CMS Holdings、NFT艺术家PplPleasr(又名Emily Yang)、Keyboard Monkey、DeeZe和The Block研究副总裁Larry Cermak等投资者参投。
TooNFT完成175万美元融资,HG Ventures等参投
*NFT区块链漫画平台
基于区块链的网络漫画平台TooNFT完成175万美元融资,HG Ventures、GBIC、Alphabit、Adaptive Labs、Mindfulness Capital和Prestige Fund等参投。
据了解,TooNFT基于韩国网络漫画平台Toomics推出,自2015年推出以来已积累5000万净用户,从传统风险投资机构获得超过1500万美元融资,旨在将全球数百万网络漫画爱好者引入去中心化网络。TooNFT项目还将为用户引入质押、治理、P2P投资机会等。

Web3Auth获得1300万美元A轮融资,红杉印度领投
*Web3
Web3 应用Web3Auth(原名:Torus)获得1300万美元A轮融资。该融资由 Sequoia Capital India牵头,Union Square Ventures、 Multicoin Capital、 FTX、Bitcoin.com、 DARMA Capital、 Chainstry、 Hashed、 KOSMOS Capital、Kyros Ventures、LD Capital、Minted Labs、P2P Capital、Phoenix VC、Staking Facilities、YBB Capital、Moonwhale风险投资公司和 Decentralab等参投,资金将用于简化加密入门和身份验证。
Vybe Network完成250万美元融资,Lemniscap等领投
*Infra 数据基础设施解决方案
数据基础设施解决方案Vybe Network宣布完成250万美元种子轮融资,本轮融资由Lemniscap、Alameda Research和Sino Global Capital共同领投,Inscribed、SVC、Zokyo、Switchboard等参投,天使投资人包括Chris McCann等。
链游Kingdom Karnage完成200万美元融资,Animoca Brands等参投
*Gamefi
链游Kingdom Karnage完成200万美元融资,Animoca Brands、DFG和Enjin参投。此外,开发团队Kepithor Studio宣布了一些新的GameFi机制,旨在加速该游戏的推广和提升玩家基础。
Kingdom Karnage是一款P2E交易卡牌游戏,已经进行了两年多的测试,并于2018年11月加入了Enjin的生态系统,且获得了Enjin 1亿美元Efininity Metaverse Fund的拨款。
MetaCat完成种子轮融资,HashKey等参投
*Metaverse Data analytics
元宇宙数据分析平台宣布MetaCat完成种子轮融资,参投机构包括HashKey、Zonff Partners、Digital Humanism、Metaverse Limited、Null Capital。
MetaCat专注于元宇宙数据分析、内容导航、土地租赁等业务。
Proof of Learn完成1500万美元融资,New Enterprise Associates领投
*L2E
Learn to Earn平台Proof of Learn(POL)宣布完成1500万美元融资,New Enterprise Associates领投,Animoca Brands、GoldenTree Asset Management、gumi Cryptos Capital和Infinity Ventures Crypto 等参投,本轮融资资金将用于项目推广。
ChromaWay完成1000万美元融资,True Global Ventures领投
*Social
ChromaWay完成1000万美元融资,True Global Ventures 4 Plus (TGV4 Plus) Fund领投500万美元。
据介绍,ChromaWay是关系区块链的创造者,将成熟关系数据库系统的强大功能和灵活性与区块链的安全协作和颠覆性潜力相结合,可以轻松为几乎任何行业开发用户友好的去中心化应用程序,包括游戏、音乐、土地管理等。
Fan Controlled Football完成4000万美元A轮融资,Animoca Brands和Delphi Digital领投
*Sports
数字资产银行和交易平台Sygnum在新一轮融资中筹集了9000万美元,估值为8亿美元。该笔融资由新鸿基公司领投,Animoca Brands、Meta Investments等参投。此前报道,今年6月,瑞士数字资产银行Sygnum启动一系列去中心化金融 (DeFi) 代币的托管和交易,包括Aave、Aragon、Curve、MKR、Synthetix、Uniswap和1inch Network,Sygnum还为USDC增加了银行服务。
GCR DAO宣布获得120万美元融资,IDEO CoLab Ventures和1kx等参投
*DAO
去中心化社区GCR DAO宣布获得120万美元融资,IDEO CoLab Ventures、1kx、Valhalla Capital、HanDAO和GBIC参与投资,其他投资者包括Axie Infinity联合创始人Jeff Zirlin、YGG联合创始人Gabby Dizon和Beryl Li、Polygon首席执行官Jaynti Kanani、Flamingo DAO的Adam Kornfield、Coinvise首席执行官Jenil Thakker、CoinGecko联合创始人Bobby Ong和Showtime首席执行官Alex Mesmaj等。
NEAR完成1.5亿美元融资,三箭资本领投
*Layer1
NFT市场聚合器Flip完成650万美元种子轮融资,Distributed Global和Chapter One领投,CMS Holdings、NFT艺术家PplPleasr(又名Emily Yang)、Keyboard Monkey、DeeZe和The Block研究副总裁Larry Cermak等投资者参投。
DeFi Alliance完成5000万美元融资,计划转型为DAO
*Web3创业加速器
Web3创业加速器DeFi Alliance宣布完成5000万美元融资。Twitch联合创始人Kevin Lin、Gemini联合创始人兼总裁/首席执行官Cameron和Tyler Winklevoss、Terra创始人Do Kwon、OpenSea联合创始人兼首席执行官Devin Finzer、Aave创始人Stani Kulechov 、Circle联合创始人兼首席执行官Jeremy Allaire和BlockFi创始人Zac Prince等参投。
Citadel 证券获红杉资本和Paradigm 11.5亿美元投资,估值达220亿美元
* Hedge Fund
风险投资公司红杉资本和 Paradigm 已同意向这家总部位于芝加哥的公司投资 11.5 亿美元。红杉合伙人 Alfred Lin 也将加入 Citadel 证券的董事会。
Citadel证券公司与Citadel公司分开管理,Citadel公司是Griffin先生建立的体量为430亿美元的对冲基金,《福布斯》估计其财富为213亿美元。
Conduit完成1700万美元融资,Portage Ventures领投
*Defi API
DeFi API初创公司Conduit完成1700万美元融资,Portage Ventures领投,FinVC、Gemini Frontier Fund和前a16z合伙人Rex Salisbury等参投。加拿大初创公司Conduit计划利用该笔资金进一步构建其API并扩展到拉丁美洲和美国。

Part.3 IOSG投后项目进展


Arbitrum One网络现已恢复,宕机系主Sequencer节点中的硬件故障
*Layer 2
针对Arbitrum One网络宕机事件,Offchain Labs发文表示目前该网络及所有公共RPC节点都已经恢复运行,具体宕机原因是主Sequencer节点中的硬件故障,“虽然我们通常有冗余,可以让备份Sequencer无缝控制,但由于正在进行软件升级,这些功能未能生效,结果导致Sequencer停止处理新交易。”Offchain Labs 还表示,一旦 Arbitrum 完全去中心化,最有力的保证就会到来。
Mask Network产品Web3标签页新增Gitcoin捐赠记录及POAP展示
*dApp
Web 3.0 项目 Mask Network 产品 “Web3” 标签页新增由去中心化信息流协议 RSS3 提供技术支持的 “Donation”和“Footprint”功能,支持在推特原生页面展示用户通过 Gitcoin 对其他项目的捐赠记录以及所拥有的 POAP。此前,“Web3”标签页已支持展示用户拥有的NFT和DAO等信息。据此前报道,RSS3致力于实现无平台媒体和应用的愿景,已完成由CoinShares Ventures、Coinbase Ventures、Dragonfly Capital、Mask Network、HashKey Group、Fabric Ventures联合领投的新一轮融资。

波卡平行链Moonbeam Network完成启动过程正式上线
*波卡/Moonbeam
波卡生态智能合约平台 Moonbeam Network 官方宣布已顺利完成上线并且成为波卡链上第一个完全可操作的平行链,后续还将继续其他基础设施部署,包括跨链桥、多重签名支持、Chainlink 预言机整合等,目前代币 GLMR 已经可以转让,用户可以将 Moonbeam 连接到 MetaMask 以使用 GLMR。

波卡第7次平行链插槽拍卖,由Composable Finance赢得
*波卡
Polkadot网络第7次平行链插槽Auction的蜡烛期结束。由于在整个蜡烛期内,Composable Finance都处于领先状态。所以“摇骰子”结束之后,在23:35,Composable以锁定6,027,000 DOT赢得Polkadot第7次平行链插槽Auction。

DeBank推出Web 3用户ID铸造功能

*Wallet
DeBank平台已推出Web3用户ID功能并启动ID铸造。DeBank称,Web3 ID无预挖,无预留ID,无官方特权;准确的目标分配:注册名额将根据“Web3社交排名”分批开放,防止机器人批量注册,因此用户可以首先获得他们喜欢的ID;原生Web3身份系统:这个“Web3用户ID”是一个跨链系统,因为Web3会建立在多链生态系统而不是单链上。
Celer宣布推出Celer消息跨链框架,以更好地支持多链应用
*跨链
Celer Network今日宣布推出Celer消息跨链框架(Celer Inter-chain Message,以下简称Celer IM),并已上线测试网。开发者现可通过Celer IM使用跨链函数调用进行dApp的多链组合;同时Celer IM极大简化了应用的使用体验,用户不必切换所连接的区块链即可一键使用多链应用。此外,Celer还发布了基于Celer IM的Demo应用、说明文件、智能合约框架以及示例应用代码。
Kava将启动Surge计划(ATOM版本)
*Defi
跨链 DeFi 平台 Kava 宣布将启动 Surge 计划,在活动期间,于 Kava Lend 供应新 IBC 资产的用户可获得高于 500% 年化收益率的 KAVA 和 HARD Token 奖励。ATOM 将于 1 月 27 日成为第一个被添加到 Kava Lend 上的 IBC 资产。关于支持 ATOM 供应和借贷的提案将于 1 月 20 日上线,资产将在 1 月 27 日提案通过后添加到 Kava Lend 上。据悉,在 Surge 活动期间,早期的 ATOM 流动性提供者有望获得高达 1700% 的年化收益率。当 ATOM 的供应资产接近 1000 万美元时,流动性提供者仍将获得超过 170% 的年化收益率。同时,UST、LUNA、OSMO、AKT 等其他 IBC 资产也将逐一推出,并参与 Surge 计划。

Part.4 行业脉搏

期权协议 Opyn 的新型衍生品 Squeeth 正式上线以太坊主网
*衍生品
期权协议 Opyn 宣布其新型衍生品 Squeeth 正式上线以太坊主网。Squeeth 大致跟踪 ETH² 的价格,不存在到期日与清算价格,相较期权的优势是不需要滚动移仓,且风险系数 Gamma 恒定。oSQTH 是 Squeeth 的 ERC20 token,可在 Uniswap v3 上交易。Squeeth 大致可视为一种二次幂永续合约,因其具有非线性特点,可通过做多 oSQTH 并做空 ETH 来对冲 LP 无常损失,此次创新也引发了衍生品赛道的讨论。
字节元宇宙公司浮出水面,国内互联网大厂中首次以Metaverse命名
*元宇宙
字节完成了对自家元宇宙公司的认领。根据工商信息显示,一家名为上海迈塔沃思科技有限公司发生了人员变动,该公司的法人代表在2021年12月10日变更成王奉坤,王奉坤为字节广告技术负责人,担任字节多家子公司的法人。该公司成立于2021年8月31日,正是字节被曝出收购VR设备商Pico的时间节点前后。据知情人士透露,迈塔沃思为“元宇宙”的英文名Metaverse的中文音译,这是国内互联网大厂中,首家以元宇宙概念去命名新公司。
数字人民币APP上架掀体验潮 多家平台下载量日均增超10倍
*数字人民币
数字人民币(试点版)APP自1月4日上架后,掀起一波体验热潮。截至1月9日,华为应用市场的数字人民币(试点版)APP下载量已从上线首日的“不足万次”猛增至“超580万次”。另有多家平台表示,数字人民币(试点版)APP上架后,日均新增推送数字人民币钱包用户数增超10倍。
加密矿企Rhodium计划进行的IPO估值达17亿美元
*矿企
美国SEC监管文件显示,比特币矿商 Rhodium Enterprises 计划在首次公开募股 (IPO) 中以每股12至14美元的价格发行769万股股票,交易代码为 RHDM。IPO 后该公司将拥有约 5680 万股 A 类流通股和 6750 万股 B 类流通股,这意味着市值在 14.9 亿美元至 17.4 亿美元之间。
IMF:加密资产与股票同步波动将对金融稳定造成风险
*权威机构报告
国际货币基金组织(IMF)发布最新报告中指出,加密资产不再处于金融系统的边缘。加密货币市场和股票市场之间增加且相当大的联动表明这两种资产类别之间的相互关联性日益增强,这可能很快会给金融稳定带来风险,尤其是在广泛采用加密货币的国家。
富达加拿大公司将为两只传统ETF增加比特币敞口
*传统基金
富达加拿大公司(Fidelity Investments Canada)宣布,计划在Fidelity All-in-One Growth ETF和Fidelity All-in-One Balanced ETF以及相应的共同基金版本中增加一部分小额比特币敞口,Fidelity Advantage Bitcoin ETF将被添加。
富达表示,两只传统All-in-One ETF属于低风险ETF,此次调整将使基金的风险评级变为“中等”。决定在传统基金中添加少量比特币配置是因为其多元化优势,并有可能提高未来风险调整后的回报。
美国两党议员呼吁CFTC加强加密货币监管
*监管
美国一群两党议员呼吁美国衍生品监管机构CFTC采取更多措施来监管加密货币,这对于那些希望该机构发挥更大作用的行业管理人士来说可能是个好消息。
在发送给商品期货交易委员会(CFTC)主席Rostin Behnam的一封信中,参议院和众议院农业委员会的高层民主党人和共和党人表示,CFTC在监管数字资产方面可以发挥关键作用。他们要求Rostin Behnam回答一系列问题,包括加密市场的规模和范围、加密犯罪及其与传统金融市场犯罪的区别,以及CFTC“保护客户和确保市场完整性”的权力。
巴基斯坦国家银行和联邦政府已决定禁止使用所有加密货币
*监管
根据巴基斯坦SAMAA电视台报道,根据在有关数字货币的案件听证会上提交给信德省高等法院(SHC)的报告,巴基斯坦国家银行和联邦政府已经决定禁止使用所有加密货币。去年10月20日,信德省高等法院要求联邦政府在三个月内规范加密货币。据SAMAA电视台报道,法院此前指示政府组建一个由联邦财政部长领导的委员会,以确定加密货币的法律地位。

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