DeFi是一个值得长期探索的前沿领域，哪怕付出艰难的代价。

现在是对区块链最好的时代，一个指明了发展方向和研究方向的时代。

作者：谢光武

前言

近来在招聘大厂优秀的工程师时，深感大环境限制下的无奈。比之上一个移动互联网浪潮，现在80后/90后的工程师普遍缺乏把一个产品做成功后的想象力。一方面是上一个浪潮的垄断效应，另一方面则是国内生活压力下，抗风险能力弱、选择有限。来我司面试的大厂工程师，一般都是接触过区块链或者身边有朋友因为比特币财富自由的。虽不认为这是一个“差”的趋势，但却也不足以支撑他们做出放弃大厂然后加入创业公司的选择。站在他们所处环境

（已成家或者将成家）

下思考，也确实需要一而再再而三的去权衡利益得失。

对于移动互联网公司而言，“一个合适的CTO/架构师，是上帝般的礼物。” 在「Code is Law」的区块链领域，更是如此。这是对程序员最好的时代，在互联网-区块链浪潮的交替时代，程序员的话语权和技术所推动的社会变革，又会留下怎样的传奇？

本文的写作背景源于此，核心是为了吸引志同道合的人。一是从science和技术的角度科普这行业两年来发生的激动人心的变革和浪潮；二是回顾下我们这个「奇特」团队创立的初衷与故事，我们三年半多来为什么愿意付出如此艰难的代价all in到这个行业。

文章结构：

一、区块链浪潮已经形成了移动互联网级别的赛道，必将诞生伟大的产品

二、现在是对区块链最好的时代，一个指明了发展方向和研究方向的时代

三、DeFi是一个值得长期探索的前沿领域，哪怕付出艰难的代价

一、区块链浪潮已经形成了移动互联网级别的赛道，必将诞生伟大的产品

回看互联网浪潮，如果将1986年微软上市作为互联网启动的开端，完成指数级上升的是97-99年的突变增长。比特币的命运与类似，在不断的打压和贬低下展现出顽强的周期和生命力，分别在17-18年，20-21年完成两轮指数级增长。

比尔盖茨在一次电视直播访谈中，一直在解释互联网给社会带来的优势。然而电视主持人非常不屑，举出一系列例子反驳比尔盖茨列觉的优势。随后经过比尔盖茨耐心的解释，最后主持人恍然大悟，“原来是给变态提供的一种服务！”比尔盖茨只好在一旁尴尬的笑着。

比特币有过之无不及，记得头部比特币的衍生品平台OKEX的天使投资人麦刚（泡泡玛特的天使投资人）在13年时提到比特币，被2个专业投资人所在的微信群踢出群聊[1]。大到头部投资人，小到每一个参与者，都遭遇了类似尴尬的处境。

比特币2018年初泡沫破灭从2万美金跌倒3500美金，其他人看笑话般的看这个行业，也有无数行业的人就此流失。直到2021年，突破2万美金，从3500一路涨到最高点63000美金。我在17年底高点进入这个行业，回看这两轮周期，更多的感慨是周期宛若一个巨轮。

回到2011年，当比特币突破1美元大关时，那时为此兴奋异常的参与者，导致交易网站瘫痪，又有几人还在这个行业？

21年更加严厉的监管措施下，圈外的人看到的是比特币监管、比特币打压，没看到的是，这一轮周期所酝酿的技术变革。

区块链浪潮和互联网浪潮非常类似：

1/ 网景浏览器的JS语言与ETH的Solidity语言一样，开启了潘多拉魔盒，分别引发了99年的dotcom泡沫和17年的1co泡沫。

2/ 区块链浪潮是目前唯一和互联网浪潮一样，参与人数突破1个亿的伟大经济体，其周期性的浪潮才刚刚启动[2]。

3/ 抛开这些数据，我们可以看到《创业维艰》作者Ben Horowitz创立的a16z加密基金作为两个浪潮的推动者，他们的布局和对区块链浪潮发展的坚定信心。

在下一个浪潮我们的判断是：

DeFi产品会是下一个移动互联网级别的赛道机会，同时DeFi产品的用户数将会超过比特币的持币地址数量。

支持这个判断与比特币市值无关，更重要的是这轮趋势下我们看到的技术和算法，DeFi如何更好的服务用户和带来的效率提升。

二、现在是对区块链最好的时代，一个指明了发展方向和研究方向的时代

你相信500行核心代码，10人以下工程师团队做出的产品，累计服务240万用户，累计超过3000亿美金交易额吗？你相信仅靠3个核心开发，1年半时间，产品的锁仓金额就突破100亿美金吗？这样的事情正发生在DeFi产品上，前者是Uniswap，后者是Curve。

DeFi是基于区块链的智能合约产品，一旦部署上线，代码便自动执行相关的金融逻辑。DeFi通过代码和精妙的算法，实现证券交易所、借贷、银行、衍生品等庞大的传统金融产品，每一个深入其中的探索者都惊叹其「科学之美」。

而其中Uniswap更是创造了一个金融业400多年来，最大的金融创新和变革。我甚至认为这是区块链领域发展到如今最伟大的产品和应用创新，它真正的赋予技术和算法最大的话语权，让技术第一次超过金融。

Uniswap是一个去中心化交易所，给交易员、做市商、项目方提供一个交易场所，它在金融领域的创新堪称一个奇迹：

• 创始人是机械工程师出身，因为失业临时学习编程，却创造出一个市值最高达200亿美金的产品

• 团队直到今天，依旧维系10人上下的工程师团队，服务的资金量却高达3000亿美金，日交易额超过A股，最高达10亿美金/日；同样的业务逻辑，A股的交易所需要3000人以上的公司规模

• 创始人没花一分钱做营销，超过240万用户参与交易

• 将交易所核心的利润模块 — 做市商，完全去中心化，人人都能成为做市商

• 核心算法是x*y=k的数学模型，交易员、做市商、项目方等角色都通过该公式来管理和交易账户的资金，账户小到几美金大到几千万美金。

业内一研究员对他朋友说，“已经有这样一个函数公式，拿到几千万美元估值，甚至像E=mc^2打开原子时代的大门，有彻底改变当今金融交易制度的潜力，这TM的才叫金融科技啊，相比之下什么互联网金融也配叫金融科技？”

除了业内的震惊，在海外也有大量的学术研究，来探讨DeFi领域的创新。

上表是一个来自伦敦大学的论文[3]，分析了DeFi头部的四大主流DEX（Uniswap、Balancer、Curve、DODO)的数学模型，从乘积函数、价格滑点函数、损失函数四个方面进行比较。此外，哈佛的4位同学，发表了一篇论文，运用马尔可夫模型去模拟Uniswap最佳的做市策略[4]；UC Berkeley在21年开设了一个春季课程《DeFi的发展和研究 》，主要面向博士[5]；哈佛、宾大、哥大等诸多高校的区块链组织近日获得了来自Uniswap的1100万美金资助，致力于研究DeFi的法律和监管问题[6];美联储银行推出的关于DeFi的万字长文报告，也在惊叹DeFi对银行甚至金融业的变革[7]。

当年张一鸣做今日头条时，行业的困局是推荐算法，正是在推荐算法上的突破，才使得今日头条在信息分发领域得以成功，从而诞生了字节跳动这么伟大的公司。那时拒绝今日头条的投资人能看到的是为什么BAT做不出来，看不到的是推荐算法对于这个行业的推动。

在DeFi领域同样如此，圈外人能看到的是市值、币价、割韭菜这些热闹的词汇，看不到的是算法创新所推动的行业变革。Curev的CEO是莫斯科国立大学物理专业毕业，曾获得国际物理竞赛一等奖；最高曾达80亿美金市值的DODO创始人则是北大物理博士退学，Uniswap、Bancor其背后都是非常简洁和优美的数学模型。

三、DeFi是一个值得长期探索的前沿领域，哪怕付出艰难的代价

当我看到Uniwap的成功时，我回想起19年的一段时光。在19年8月份左右，公司靠一些外包业务维持盈收，但不知道未来方向如何。我一个人躺在在西安交大的西5宿舍楼旁边的椅子上，看着天上的弯月，在思考好好的研究生不读，来区块链行业创业的意义是什么。

当初休学创业是因为一些生活的变故，所以得去承担责任。可是当这些相继完成的时候，那做公司的下一步是什么？

我躺在椅子上，想起了之前看到过的一个照片，1990年旅行者1号探测器即将飞出太阳系的时候，它拍了一个照片，一个包括了地球的照片，在那张照片里，茫茫宇宙中地球只是一个微小的亮点，我们的所有欢喜与苦难， 每个国家，每个在这个地球过完一生的人都在那个小点上，只是一粒微尘，而已。

那个瞬间，我被震撼了，我觉得这太浪漫了，“朝闻道，夕死可矣”。便觉着，总得再坚持坚持，说不定能找到一些值得追求的东西。此后进入2020年，经历了公司解散-重聚、合伙人急性胰腺炎住院、遭遇欺骗和背叛等事，作为95后的我，倒也风轻云淡的过来了。即使在那样的境地下所思所想仍是能拾起一些精气神，做些事情出来[8]。那时支撑我的，除了此前阅读西方政治哲学所带来的豁达[9]，还有这个行业仍然有一些值得追求的东西，那会我看的最多的是张首晟关于区块链的一篇演讲《In Math, We Trust》[10]。

所以Uniswap的出现，宛若一束光，让我觉得此前所有一切代价都是值得的；还有跟相对论公式有着一致美感的Curve模型也给了我震撼。

作为一个数学的研究生，其实无论是宏大的宇宙、还是微观的例子、还是在区块链领域发生变革的DeFi，它背后都是精确的数学形式。

这也是当我看到曾任宾州州立大学天文系助教、宾州州立大学天文物理phd肄业的LEO时，异常兴奋的原因。因为DeFi行业进入了深水区，需要科学和研究的力量，才能让工程价值最大化。当时跟正在搞AI的LEO聊了两小时，聊的是西安华为EI部的培养路线和机遇，并且给他铺垫好了相关的负责人；其次才聊的是DeFi领域的发展，以及创业公司的艰辛与行业不确定性。最后，我问他是否选择加入我们，他说「当然，这还用考虑吗」。目前LEO是我们团队的研究员，负责DeFi算法的研究和建模，支撑两个产品线的发展。一些可以公开的研究，在合适的时间点会以AnchorDAO LAB的名义发布，在DeFi领域的国际一线，发出我们的声音。

对于一个创业企业而言，能够有值得公司长期研究的目标，并且有研究的条件，可遇不可求。所以我非常感谢这个时代，给了我足够的幸运，让我这个“负手起家”的95年创业者有充足的商业资源去研究值得长期探索的事情。更重要的是，在DeFi这个领域，我们认知到了值得研究的东西，并且愿意而且已经为此付出了艰深的努力和艰苦的代价。

参考链接

[1] 家办新智点,《麦刚：我被VC圈“抛弃”的这几年》[online]

[2] BMAN,《区块链的2021，互联网的1997》[online]

[3] Xu, J. , et al. "SoK: Decentralized Exchanges (DEX) with Automated Market Maker (AMM) protocols." (2021). Avaliable: https://arxiv.org/pdf/2103.12732

[4] Neuder, Michael , et al. "Strategic Liquidity Provision in Uniswap v3." (2021). Avaliable: https://arxiv.org/abs/2106.12033

[5] UC Berkeley Decentralized Finance Spring 2021. Avaliable: https://berkeley-defi.github.io/

[6] 链捕手, 《获利千万美元的DeFi教育基金是个什么组织？》[online]

[7] Schr, F. . "Decentralized Finance: On Blockchain- and Smart Contract-Based Financial Markets." Social Science Electronic Publishing. Avaliable: https://research.stlouisfed.org/publications/review/2021/02/05/decentralized-finance-on-blockchain-and-smart-contract-based-financial-markets

[8] 谢光武, 《2020: 真诚、感恩、善》[online]

[9] 谢光武, 《我的西哲入门书单》[online]

[10] 张首晟, 《In Math We Trust | 清华x-lab公开课》[online]