如果电费下降,比特币的价格会下跌吗?
(图为刘教链收藏的hashmask局部)
最近比特币在6万下方盘整,也没什么量,多空都在等待时机,然后选择方向。比特币的全网算力这三个月以来也比较平稳,基本上保持在120E-140E的区间内震荡,稳中有升,最高触及到150E。根据比特币的算力,矿机的能耗,以及电费,我们就可以大致估算出生产一枚比特币所消耗的电费,这可以看作是比特币生产的边际成本。比如按全网算力150E,一台单机110T算力、功耗3245W的S19矿机,电费按3毛5一度电,那么一枚比特币的边际电费成本只有大约5776美元。相比于现在56000刀的比特币市价而言,大概只有1/10的边际生产成本。
据此可以推断,一方面,巨大的利润空间会吸引矿机制造商以及矿工加速生产和部署,可能受制于产能和部署周期问题,在牛市中币价的增长会大大领先于算力的增长,这为比特币矿业提供了极大的激励;另一方面,有一个有趣的问题就是,币价和挖矿消耗的电费有什么关系?如果电费下降,比如可控核聚变等发电技术的进步导致电费大幅下降到接近于0,比特币的边际生产成本肯定也会大幅下降,那么比特币的价值和价格会应声回落吗?
如果从肤浅的成本价值论的角度来想这个问题,可能就会得出比特币价值和价格会随着电费下降而下降的结论。但是,劳动价值论从来都不是成本价值论,而是时间价值论,即生产时间对价值的决定作用。而我们知道,比特币的生产时间是不随着算力的变化或者电费的变化而变化的,它有自动的难度调节机制,保持出块间隔统计均匀,在一个减半周期内,其货币发行速度也是统计稳定的。电费的下降会激励更多人部署更多矿机,从而推高挖矿竞争的难度,让一枚比特币所吸收和凝结的无差别劳动时间更多(来自于矿机产业链),进而提高比特币的价值。
从主观价值论的角度讲,电费下降激励更多矿工进入,竞争变得激烈,矿工的综合成本上升(特别是对于新矿工),矿工不愿意低价卖币,电费下降又减缓了逼迫矿工卖币缴费的压迫力,矿工惜售导致市场上供给减少,在需求不变的前提假设下,价格会上升。
因此,电费的大幅下降会造成比特币价值的提升,进而导致市场价格的升高。
今天我们继续温习「比特币原理」音频课(“刘教链”公众号菜单可以找到目录和收听入口)第七章“减半发行有上限 交易费用付工资”的第3小节“交易手续费”。(温习笔记07-3)
前面学过比特币每个区块都会允许矿工增发一些比特币来奖励自己,这份奖励的数量每4年会减半一次,这样从2009年比特币启动到2140年差不多就减少到零了。当没有了新币奖励之后,比特币系统又靠什么激励矿工继续出块、记账、维护比特币网络安全呢?中本聪设计的是通过交易手续费激励矿工。
交易手续费不再是来自于系统增发,而是来自于实打实的业务,也就是使用比特币网络转账的每一个用户。在当下,每个区块的新币奖励是6.25个BTC,手续费收入则大概能够占到6%左右,约0.4 BTC。
按照中本聪的设想,随着比特币的普及,交易量越来越大,手续费收入就会越来越多,随着新币奖励的慢慢减少,矿工将逐渐过渡到仅靠交易手续费收入就可以支撑其可持续运行。
不过,目前比特币区块已经基本用满。这意味着,要么出现更多交易竞争区块空间,被迫加价,这将会导致很糟糕的用户体验(现在以太坊就有这个问题)。另一个则是价格的提高。因为矿工的挖矿工具是现实世界的物品,通常需要用法币支付成本。矿工激励等于挖出的币量乘以币的价格。假设消费者还没有被倒逼着提高手续费去抢区块打包,那么矿工收入等于新币奖励加上其他收入,然后乘以比特币价格。有人认为现在比特币手续费太少,恐怕会降低矿工积极性。但是我们可以很容易从目前的费用结构中看出,比特币只需要再涨15倍,单靠手续费激励就几乎可以媲美现在的区块奖励了。
(公众号:刘教链)
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