四月的 5 个高投资回报率的积分/空投策略
比特币创下历史新高,DeFi策略可获得高回报。推荐在Pendle Finance平台购买YT-ezETH代币获得固定收益和积分,或者购买PT-ezETH代币获得更高杠杆收益。Silo Finance提供54%的固定收益率,Ethena Labs的套利交易策略可获得更大回报。Elixir是dPOS网络,可赚取做市奖励。空投农场包括Grass.io、Hyperlane、跳线交换和Berachain。更多策略将在未来报告中涵盖,欢迎订阅《链上时代》。
原文标题:5 High ROI Points/Airdrop Strategies In April
原文作者:THOR
原文来源:Substack
编译:Lynn,火星财经
介绍
最近的市场走势,比特币创下近 74,000 美元的历史新高,提出了一些令人兴奋的 DeFi 策略,根据我的假设和计算,这些策略可能在未来几个月内获得 100-300% 的回报。这怎么可能?因为随着牛市的回归,一些事情正在发生;
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新代币的推出估值高得离谱,使得空投农业变得越来越有利可图
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牛市使交易者更加渴望杠杆,而对借贷利率上升不那么敏感 → 推高 DeFi 收益率
上周做了一些电子表格分析后,我发现了一些让我大吃一惊的策略,并让我存入了大量 ETH。其中包括轻轨、EigenLayer 空投等等。
时间不多了
但时间已经不多了。 Ethena 分片活动将于 4 月 1 日结束,EigenLayer 将在未来几周内在主网上启动(也可能连同其代币?),其他一些活动将于今年夏天结束。因此,留给其中几个的时间所剩无几,如果您想在最后一刻获得曝光,这就是您的指南。
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Restaking狂潮
在这个阶段,您很可能已经听说过 EigenLayer、重新抵押、液体重新抵押以及提供此服务的各种协议。我在去年第三季度首次存入 EigenLayer 开始耕种,因为我预计 $EIGEN 代币可能会以巨大的估值推出。我预测估值为 200 亿美元,当时遭到了很多批评,声称我过于乐观。
如今,随着近 110 亿美元存入 EigenLayer,并且 30 多个大型应用程序已承诺通过重新抵押来获得安全,200 亿美元的 EIGEN 估值被认为是保守的,一些人呼吁 40-500 亿美元的 FDV。
除此之外,TVL 超过 20 亿美元的最大重质押协议 EtherFi 最近推出了其代币 $ETHFI,交易价格约为 40 亿美元。由于您可以同时耕种重新夺取空投和 EigenLayer 空投,因此很明显,尽管有大量人耕种这些空投,但从回报的角度来看,这仍然是一个很好的策略。以下是当前可以为您赢得原生积分和 EigenLayer 积分的流动性重新抵押协议的列表:
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EtherFi
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Renzo
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Puffer
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Kelp
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EigenPie
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Swell
还有其他更小的协议。然而,随着 TVL 的降低,发布时的预期代币估值也会降低,这使得种植这些空投变得不那么有趣。那么让我们重点关注上面的那些。 EtherFi 已经空投了 6.6% 的代币供应,并将在第二季活动中空投更多。其余项目尚未推出其代币。在深入探讨最佳策略之前,让我们先看看积分的当前状态和相应的空投。
估算空投回报Etherfi
Etherfi 的估计有些棘手,因为他们已经空投了部分供应并释放了代币。然而,该团队刚刚宣布了空投活动的第二季。一些信息:
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3月15日至6月30日
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质押时间越长,奖励越多
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5% 的供应量(按当前价格计算为 2 亿美元)将被空投
Etherfi 推出了一个名为“StakeRank”的系统,共有 8 个级别 – 通过更长时间的质押,您可以提升排名并获得忠诚度积分率提升。新存入的 ETH 赚取积分的速度比旧 ETH 快 10 倍,这对新用户来说是公平的。最后,为了获得第二赛季空投的资格,在第二赛季期间需要积累>70%的积分。阅读更多。
大约 30 亿美元的奖励为 2 亿美元,每存入 1 美元,您实际上可以赚取 0.067 美元。由于第 1 季的积分也可以分享,因此 0.05 美元可能更准确。大约 4 个月内 5% 的回报相当于 15% 的 APY。虽然它还不错,但肯定有更好的地方来存放你的 ETH(或者通过 Pendle 进行农场,稍后会详细介绍)。在我看来,如果你没有第一季的任何积分,即使他们做出了调整,你的积分也可能会被稀释。
Renzo 和 Puffer
Renzo 和 Puffer 是第二和第三大 LRT 发行人,TVL 分别为 1.4 亿美元和 1.25 美元。由于积分的总供应量是已知的,而 Kelp、Swell 或 Eigenpie 的情况并非如此,因此我们可以通过一些假设为它们创建一个估值模型。 FDV 估算基于 Etherfi 相对于其 TVL 的交易估值(相对于 TVL 约为 FDV 的 1.5 倍)。将当前 TVL 乘以 1.5 倍,Renzo 代币的 FDV 为 20 亿美元,Puffer 代币的 FDV 为 1.83 美元。然而,随着这两款产品的增长速度相当快,如果看到这两款产品以 30 亿美元以上的 FDV 价格推出,我不会感到惊讶。
无论如何,考虑到当前的总积分数和估计的 FDV,Puffer 当前的 Renzo 积分值为 0.45 美元,0.0089 美元。鉴于 1 ETH 可赚取 24 Renzo 积分或 720 Puffer 积分,看来 Renzo 是目前存放 ETH 的最佳地点。请记住,除此之外,您还可以获得 $EIGEN 积分,目前每点价值 0.2 美元。最后,请记住,随着向储户发放更多积分,这些价值会随着时间的推移而下降。
Swell,Kelp 和 Eigenpie
这三者都没有足够的可用信息来进行详细估计。在这三者中,我最看好 Swell,因为他们正在推出自己的 L2,并且除了 LRT 之外,还拥有自己的 LST(称为 swETH)。总而言之,我相信,在目前所有的液体重新抵押协议中,Renzo 是最佳选择。
使用各个协议的链接:
请记住,如果您想最大化空投,仅仅存入流动性再质押协议是不够的。有多种方法可以利用这些点进行杠杆敞口,因此让我们进一步深入探讨这一点。
杠杆空投挖矿
这就是有趣的地方。上周做了一些计算后,我不得不与一些 DeFi 专家商议,以确保我的数学是正确的。在确保这一点之后,我开始采用该策略,因为这可能是 ETH 目前最好的风险调整回报。在深入探讨这一点之前,如果您还没有订阅《On Chain Times》,请考虑订阅《On Chain Times》,以表示您的支持,并继续关注未来更多类似的策略。
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Renzo 和 Pendle 的 YT-ezETH
我们已经确定 Renzo 可能是存放 ETH 的最佳地点,以最大化您的 LRT 空投回报。除了简单地持有 Renzo 的 LRT ezETH(每天每存入 ETH 即可赚取 24 点积分)之外,您还可以通过 Pendle 获得杠杆敞口。 Pendle 复杂的机制可能相当复杂,需要一份独立的报告,但您现在应该的是,与轻轨相关,Pendle 可以提供:
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杠杆积分和收益率(YT-ezETH)
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固定收益但放弃积分(PT-ezETH)
如下所示,您可以放弃赚取积分的能力,但在接下来的 31 天内(直到 4 月 25 日到期)在 ezETH 上赚取 63.29% 的固定收益。或者,您可以获得 24 倍杠杆收益和积分。由于 Renzo 在 Pendle 上提供 2 倍积分,即每天每 ETH 48 点,因此 Renzo 积分杠杆为 49 倍,EigenLayer 杠杆为 24 倍。
Pendle Finance 上 Renzo 的 ezETH
那么这是如何运作的呢?您可以用 1 ETH 或 ezETH 购买 24 个 YT-ezETH,这些都可以赚取积分。这是一个参考:
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持有 1 ezETH 每天可累积 24 Renzo 积分和 24 EigenLayer 积分
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将 1 ezETH 兑换为 24 YT-ezETH 并持有每天累积 1152 Renzo 积分和 576 EigenLayer 积分
差异非常显着,看起来好得令人难以置信。那么有什么问题呢?那么,YT-ezETH 代币在到期日的价值为 0。价格取决于 Pendle 市场力量,但会随着时间的推移逐渐下降。因此,您押注您收到的收益/空投的价值将远远高于您购买 YT 代币的花费。您当然可以在到期前一两天出售,但由于此时买家很少,YT 价格将大幅下跌。一般规则;您持有的 YouTube 代币越接近成熟而不出售,它们的价值就越低。让我们计算一些数字,看看它是否仍然值得(tl;dr:它是)。
估算空投回报
以下是在 Pendle 上将 10 ETH 存入 YT-ezETH 的计算结果(感谢Pendle Intern引起我的注意)。
YT-ezETH 计算
如果您在 YT-ezETH 代币变为 0 之前不出售任何代币,那么 10 ETH(约 35,000 美元)的存款将在 27 天内获得 93,960 美元的净回报。实际上(如果您在几天前出售)这可能会高于10 万美元,不到一个月几乎翻了 3 倍。此前,我们估计 Renzo 点的当前价值为 0.45 美元。随着 TVL 的大幅增长,我的模型估计积分供应量将大幅增长,并且 Renzo 积分的价值可能最终达到 0.19 美元左右,这是一个更现实的目标。
在 27 天内,您将获得 324,000 个 Renzo 积分,价值 61,560 美元,每点 0.19 美元,以及 162,000 个 EigenLayer 积分,价值 32,400 美元,每点 0.2 美元。请记住,这里有很多假设,如果积分计划持续的时间比预期长,回报可能会有所不同。然而,我确实认为点估值有些保守,这与该特定策略的看涨情景相去甚远。如果有关数学的某些内容没有意义,请随时在 Twitter 上私信询问其他问题。另外,请记住,由于需求旺盛,目前该策略的流动性不足。
固定收益 Pendle 策略
您还可以通过购买 PT-ezETH 代币来进行这项交易的另一面,该代币会授予资产固定收益,但会让您放弃收益和耕种积分的能力。为了降低汽油费,我建议存入Arbitrum PT-ezETH 市场,该市场在未来 93 天内的固定收益率为 54%。除此之外,您可以在Silo Finance上循环此操作,您可以存入 PT-ezETH,借入 ETH,年利率为 26.5%,然后将其转换为更多 PT-ezETH,然后重复。数学显示如下,但请记住,Silo 的借款利率可能会波动很大。使用 PT 代币,您可以保留初始存款,因此您在下面看到的回报是在市场成熟后保留的 35,000 美元之上的。
PT-ezETH 计算
另一个值得研究的策略是 Ethena Labs 进行的套利交易,其中 50% 的流动性用于做空 ETH 并维持资金利率,同时通过持有质押的 ETH 进行对冲。您可以自己执行此操作,但不要持有 LST,而是购买 PT-ezETH 作为多头头寸,以获得更大的回报。对此的详细分析将在另一份报告中进行。
灵丹妙药
现在让我们继续讨论 EigenLayer 和 LRT。 Elixir 是一个 dPOS 网络,允许用户通过金库向订单簿交易所提供流动性,并从中赚取做市奖励。 Elixir 最近宣布了 B 轮融资,估值为 8 亿美元,并刚刚启动了空投活动,该活动将持续到 8 月 15 日主网启动时为止。0xjaypeg制作了一份很棒的表格,如下所示,根据发布时的 TVL 和 Elixir FDV 估算了存入 ETH 和铸造 ELXETH 所赚取的年利率。
您可以在这里查看 Elixir 。
免费空投农业?
现金短缺但时间充裕?一些不需要锁定大量流动性的空投农场:
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Grass.io(设置浏览器扩展并赚取积分)
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Hyperlane(在不同链之间来回交换)
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跳线交换(不同链之间来回交换)
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Berachain(与测试网交互)
这就是这个问题的所有策略 – 如果这些信息有价值,请随意留下一个赞。未来的报告中将会涵盖更多策略,因此,如果您还没有订阅,请务必订阅《链上时代》。
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