比推消息，美国证券交易委员会（SEC）于9月25日发布了一封不行动信函，宣布该监管机构不会惩罚任何运营替代交易系统处理数字资产证券的经纪自营商，只要他们遵守新的指导方针。这封不行动函由SEC的市场和交易部门起草，收件人是美国金融业监管局负责风险监督和运营监管的副总裁Kris Dailey。根据监管机构的说法，在交易的资产没有托管的情况下，一些ATS希望遵循一种简化的模式。大多数ATS都遵循一个四步流程：第一步，买卖双方向ATS发送订单，第二步，ATS匹配订单，第三步，ATS通知买卖双方匹配的交易，最后，交易通过双方或通过他们的托管人进行双边结算。