大饼下了一台阶后进入横盘震荡，虽没有进一步往下走，不过对8900-9000这一区间的上攻突破并不顺利，实际上这一点位的压力对近期行情来说并不大，即使上面一点的9080点也几乎就到30日均线了，可见直接向上的动能还不够强。关于多头行情的运行，有近半数认为需要一次深度回踩才好走出来，不过主流板块也只是插针就迅速拉回，所以我更倾向大饼会通过横盘来积攒能量，操作上不建议抓回踩的波段，这种可能性不大。

我常说多头是潜在的空头，意思就是开多的最终还是会平仓来压制价格，还有更重要的一个信息是，合约市场多头的量能，也一定程度影响了行情的回踩深度。以今年10500点开始下跌最低打到3800点为例，记得我在高点时给出过几个比较醒目的数据，一是杠杆市场的USDT借贷利率高得离谱，普遍超过千一的日利率，对应年化就是36%；第二点是永续合约资金费率接近极限，看多成本极高；最后一个就是交割合约正溢价超3%，也是很严重。这些数据都指向一个结论：杠杆市场多头几乎打满了子弹，最终的结果就是连环爆仓踩踏发生，不然大家也见不到3800的大饼。

再来看这一波行情，首先在突破10000的那几天，监测的各指标都没有明显的见顶信号，短期FOMO情绪我倒是说过，不过不建议视为行情反转信号。除了杠杆借贷市场USDT的利率一直处于低位，合约市场在这几次下跌中，爆仓量级和上一波也相差比较大，另外在行情向上运行的过程，也有小幅的回踩爆多来释压，总结下来就是，杠杆市场的整体看多量能相对上一波更小，回踩的幅度也相应更小，没必要过分看低。

看到一个数据，自5月20日大饼跌破9500点以来，持有100个及以上BTC的地址增持12000枚BTC，价值超过1亿美元。大量级对应的是机构囤货的可能性极大，那中短期的价格就无需过度悲观，另一方面也说明当前价格，对于大资金来说是没有水分或可以忽略的，再往下就会往价值洼地靠。你认为，8000-9000的大饼是否处于合理估值区间。

行情方面：

BTC：突破未果在预料之内，合约市场的震荡，使得短期市场信心受挫，资金补足也需要时间。好的信号是大饼一直在尝试突破，另外最近市场出现一些拉盘币，对整体市场的热度提升有帮助。不建议中长期仓位来博波段的另一原因是盈亏比不划算，周线级别和均线都在8200有强支撑，而一旦做飞上方的空间损失是大头。预计行情还是会继续震荡蓄能，短期可以等新的方向信号打出再做决定，向上等待站稳9080，向下8650是短线支撑。

ETH：昨晚破位200后，可以看到4小时线4连阳拉回，资金再次作用明显，建议持仓等待。

BCH/BSV：整体小幅下跌一点点，不过昨天的“利空”打击也有限，到了中长期比较合理的价格区间。

EOS/LTC：波段不明显，联动大盘。

来源：币姥爷