比推消息， 洪灏发布文章分析了近期金银下跌原因，其认为此次暴跌根源在于 CME 保证金规则调整触发大规模止损与追缴，属于高杠杆资金踩踏引发的流动性危机和短期定价失真，与 2020 年 3 月行情逻辑一致，并非结构性熊市。

洪灏表示，金银长期支撑稳固，地缘冲突、美国 40 万亿债务压力、全球去美元化趋势、央行持续购金以及白银工业刚性需求等核心逻辑未变。此次暴跌是长期牛市中的阶段性去杠杆净化与技术性修正，而非牛市终结。当杠杆回归合理水平后，价格将重新锚定基本面，长期牛市格局将延续。