比推消息，多策略对冲基金 Citadel 创始人兼首席执行官 Kenneth Griffin 在达沃斯发表警告称，近期日债收益率创下历史新高对美国而言是一个明确的警告。目前，美债收益率正逼近 5% 这一危险关口。5% 的收益率不仅意味着持有美债的回报已足以媲美股市，更意味着风险逻辑的根本转变。通常，债券是投资组合中稳定、低风险的压舱石。然而，当债券收益率飙升至与股票相当的水平，寻求稳定的投资者将面临过高的风险。

Griffin 指出，一旦市场认为美国不再具备完美的信用度，美债就会被视为风险资产，从而导致股债同跌。结果就是债券市场要求更高的收益率，进而推高抵押贷款利率，最终导致我们要为赤字融资付出更高昂的代价。虽然美国目前尚未到玩火自焚的地步，但留给政策制定者的窗口期正在关闭。