比推消息，国际信用评级机构惠誉评级周一发布评估报告，将比特币抵押证券列为“投机级”信用评级，警告其具有“高度风险”，可能导致贷方和投资者损失。

报告指出，比特币价格剧烈波动是主要风险因素。当抵押品复盖率跌破规定门槛时，可能迅速侵蚀抵押品价值并引发追加保证金及强制清算。

惠誉引用 2022-2023 年 BlockFi、Celsius 等加密借贷平台倒闭案例，强调抵押模型在市场压力下的脆弱性。 此评估主要针对直接依赖抵押品价值偿还的信贷工具，不包括现货比特币ETF等股权类产品。