比推消息，美国商品期货交易委员会 (CFTC) 前主席Christopher Giancarlo表示，XRP 不是证券。

目前受雇于威尔凯律师事务所的Christopher Giancarlo为《国际金融法律评论》(IFLR)撰写了一篇评论文章，称 XRP 不是“投资合同”，因此根据美国证券交易委员会 (SEC) 的豪威测试，它不属于证券。作者指出，威尔凯律师事务所是Ripple公司“某些事项”的法律顾问，并且这家区块链公司提供了“某些事实信息”，这有助于撰写这篇评论文章。

Giancarlo 和 Bahlke 认为，XRP“不可能是一种投资合同，因为 Ripple 与绝大多数 XRP 持有者之间没有任何合同或安排。相反，Ripple 签订的合同明确将普通 XRP 持有者排除在第三方受益人之外。”